期指凈持倉并不悲觀

本周市場走勢先揚后抑，周三(11月15日下同)滬深300、上證50和中證500指數(shù)分別下跌0.63%、0.40%和1.16%，對應(yīng)期指當(dāng)月合約跌幅分別為0.67%、0.52%和0.97%，升貼水分別為-0.3、-2.1、-10.7點。移倉后的下月主力合約升貼水分別為-2.9、8.2、-55.9點。整體看，三大期指當(dāng)月合約面臨交割基差逐漸回歸零附近，下月合約基差環(huán)比變化不悲觀，IF微幅擴大，但貼水較小，IH微幅擴大升水，IC微幅縮小貼水。IC貼水略顯偏大，處于近幾個月的高位，說明短期IC投資者情緒不太佳。

短線資金分化，中線資金謹(jǐn)慎。單獨看周三的資金變化，IF增倉419手，IH減倉187手，IC減倉182手。三大期指周二同步增倉下跌，顯示空方占據(jù)主動。但是周三資金分化，IF繼續(xù)增倉下跌，IH和IC小幅減倉下跌，說明IF的空方動能釋放還不夠充分，IH和IC顯示空頭力量有一定減弱跡象。

凈持倉表現(xiàn)偏好。統(tǒng)計中金所公布合約前20席位數(shù)據(jù)，IF凈空頭寸從2416手下降到1750手，其中多頭增倉293手，空頭增倉220手。IH凈空頭寸從1193手微降到1131手，其中多頭增倉70手，空頭減倉149手。IC凈空頭寸從689手下降到484手，其中多頭增倉96手，空頭減倉56手。從三組數(shù)據(jù)分析，IF多空分歧較大，雖然多頭略微占優(yōu)，但是空方?jīng)]有放棄。IH和IC出現(xiàn)了多頭增倉、空頭減倉的局面，說明空頭已經(jīng)呈現(xiàn)一定了結(jié)跡象，這對短線殺跌有一定緩和作用。

綜合分析，前期大盤上漲沒有吸引資金進(jìn)場埋下隱患，宏觀數(shù)據(jù)偏弱誘發(fā)了市場悲觀情緒。不過，本周市場出現(xiàn)分化，預(yù)計IF在爭奪中還將釋放壓力，IH和IC的壓力或有所緩和。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。