央行年內(nèi)第二次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率 期螺沖擊3800？

一、成都鋼鐵網(wǎng)調(diào)研本周，35城螺紋產(chǎn)量255.1萬噸，減少5.89萬噸；表觀需求286.03萬噸，減少3.81萬噸，總庫存741.23萬噸，減少30.93萬噸，社庫553萬噸，減少29.01萬噸。社庫去庫速度快于總庫存。表觀需求維持低位，未有明顯抬頭跡象。 二、現(xiàn)貨漲跌全國線螺市價(jià)有漲有跌。53個(gè)樣本城市中，平穩(wěn)城市32個(gè)，占比60%；下跌城市18個(gè)，跌幅10-30，占比34%，上漲城市3個(gè)，漲幅10，占比6%。典型城市成交。杭州今成交22400噸，較上日增加5200噸；南京成交6600噸，較昨日增加750噸；廣州成交5015噸，較昨日增加185噸。  三、原料方面1，焦炭：短期內(nèi)焦炭市場或暫穩(wěn)運(yùn)行國內(nèi)焦炭市場持穩(wěn)運(yùn)行，供應(yīng)方面，當(dāng)前焦企開工基本穩(wěn)定，原料端焦煤價(jià)格持續(xù)上漲，焦炭成本端支撐走強(qiáng)，下游鋼廠在高鐵水下背景下對(duì)焦炭需求較好，支撐焦炭出貨相對(duì)順暢，焦企廠內(nèi)庫存呈下降趨勢，但隨著原料煤價(jià)格不斷上漲，焦企利潤收窄，產(chǎn)地個(gè)別焦企因虧損仍保持減產(chǎn)態(tài)勢。需求方面，鋼廠開工處高位水平，對(duì)焦炭的日耗增加，剛性需求仍在。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行，兩港庫存穩(wěn)中有增，港口活躍度增加，但市場實(shí)際成交仍較少。綜合來看，鋼廠對(duì)焦炭仍有一定需求，加之中間投機(jī)貿(mào)易商分流貨源，焦企焦炭庫存多維持低位運(yùn)行，且原料端焦煤價(jià)格走強(qiáng)，對(duì)焦炭成本支撐較好，然鋼廠利潤進(jìn)一步下滑，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行。2，鐵礦石：或繼續(xù)引領(lǐng)黑色系上漲鋼廠開工率維持高位，247家鋼廠高爐開工率84.09%，上周日均鐵水產(chǎn)量246.9萬噸，增加1.35萬噸。不過，國內(nèi)需求總體不足，少部分區(qū)域成交有回暖，但多數(shù)區(qū)域呈現(xiàn)出旺季不旺，鋼廠盈利大幅下滑，本周成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)螺紋噸鋼利潤-65元，熱卷利潤亦在下滑，這種情況下，鐵水產(chǎn)量上漲空間有限。8月份CPI同環(huán)比回升，社融數(shù)據(jù)有驚喜，反應(yīng)出經(jīng)濟(jì)回暖跡象，鋼鐵行業(yè)也會(huì)感受到這份溫暖，只是可能要晚一點(diǎn)，鐵礦石需求可能會(huì)回升，鐵礦石可能繼續(xù)帶領(lǐng)黑色系上漲。 3，廢鋼：短期或以穩(wěn)為主全國廢鋼漲跌互現(xiàn)。在成都鋼鐵網(wǎng)跟蹤報(bào)價(jià)的286家鋼企中10漲21跌，跌價(jià)的主要有廣東、廣西、河北、山東、江西等地區(qū)，主流跌幅10-30元/噸；漲價(jià)的主要有江蘇、安徽、內(nèi)蒙古、吉林等地區(qū)，主流漲幅20-30元/噸。目前影響廢鋼走勢的因素有：1、短流程噸鋼利潤回升，江蘇谷電近期小幅盈利，土洞鋼廠日耗上升。2、昨唐山方坯跌20今暫穩(wěn)，市場略有恐慌，價(jià)格有優(yōu)勢的鋼企到貨有明顯增長。3、國慶中秋小長假期將至，部分區(qū)域鋼企有提前備貨打算。4、多地暴雨等惡劣天氣，市場收貨較難維持，場地庫存也多偏低位。整體看，鋼企到貨小幅回升，部分順勢壓價(jià)，考慮到近期多雨天氣下，此現(xiàn)象也很難持續(xù)，加之國慶部分仍有備庫之需，預(yù)計(jì)短期廢鋼漲跌兩難，整體以穩(wěn)為主，穩(wěn)中小漲。 四、宏觀今日下午，中國人民銀行決定于2023年9月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.4%。分析：此次降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性5000-6000億元左右，市場流動(dòng)性將有所放松。這符合7月24日的政治局會(huì)議精神，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，貨幣繼續(xù)寬松，降低融資成本。利好股市和黑色系。 五、期貨漲跌分析：今日黑色系普漲，雙焦領(lǐng)漲。焦煤今日放量，超過5日均量，量能不足的問題暫時(shí)緩解。鐵礦石連續(xù)兩日整理，有點(diǎn)像上漲前的平靜。螺紋今日亦放出量能，不在吝嗇，是個(gè)好現(xiàn)象。政策面來說，央行繼續(xù)寬松貨幣政策，年內(nèi)第二次降準(zhǔn)；房地產(chǎn)政策快速調(diào)整，限購政策快速松動(dòng)；經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，CPI和社融數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，螺紋維持區(qū)間整體觀點(diǎn)不變，3650-3850。 六、總結(jié)在經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的時(shí)候，央行再加把力，年內(nèi)第二次降準(zhǔn)，降低融資成本，不過，鋼廠長流程噸鋼利潤-65元，這有點(diǎn)不正常，原材料嘩嘩漲，留下鋼材價(jià)格低位徘徊，不講道理啊，一榮共榮，一損俱損，翻譯成行業(yè)術(shù)語，正反饋，負(fù)反饋。要不原材料價(jià)格下去，要不鋼價(jià)上去，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，政府又細(xì)心呵護(hù)房地產(chǎn)，就盼著金九銀十呢，政府比貿(mào)易商更關(guān)心金九銀十房地產(chǎn)銷售，鋼價(jià)上去可能性稍微大一點(diǎn)，九月可能還有更好價(jià)格。昨天綜述里提到，可以逢高出貨，現(xiàn)在也可以出，跟隨成交量出，成交量大多出點(diǎn)，成交小少出點(diǎn)，維持觀點(diǎn)不變。福建：今市價(jià)穩(wěn)中個(gè)調(diào)。福州三鋼3670穩(wěn)。期螺多數(shù)時(shí)間震蕩，尾盤快速拉升，貿(mào)易商報(bào)價(jià)多以穩(wěn)為主，部分下調(diào)10元，以價(jià)換量。市場情緒在前幾日小興奮后，步入正常，成交溫和，與平時(shí)相差不大，下調(diào)價(jià)格的成交好一點(diǎn)?？紤]到央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，期螺連續(xù)兩日的整理，更有機(jī)會(huì)上沖3800點(diǎn)上方，預(yù)計(jì)明日價(jià)格穩(wěn)中個(gè)漲。浙滬：今市價(jià)穩(wěn)中個(gè)調(diào)，杭州中天抗震螺3780跌10，上海永鋼抗震螺3770跌10。杭州成交22400噸，較昨日增5200噸，部分貿(mào)易商看漲惜售，未來成交可能會(huì)進(jìn)一步放大。考慮到期螺連續(xù)兩日震蕩整理，更有機(jī)會(huì)上沖到3800點(diǎn)以上，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。