2.6億臺(tái)，2023轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)規(guī)模邁上新臺(tái)階

中國(guó)作為全球轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)最主要的生產(chǎn)基地，產(chǎn)量在全球占比已接近95%，對(duì)全球轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)的行業(yè)走勢(shì)影響巨大。2023年，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)行業(yè)在錯(cuò)綜復(fù)雜的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，產(chǎn)業(yè)規(guī)模再度邁上新臺(tái)階，全年產(chǎn)量達(dá)到2.61億臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.2%，為全球行業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展提供了核心助力。

2019-2023年轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)銷(xiāo)售規(guī)模走勢(shì)（億臺(tái)）

中國(guó)轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)在2023年的總體產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出以下四大特征：

內(nèi)銷(xiāo)高開(kāi)高走，為大盤(pán)增長(zhǎng)強(qiáng)勁助力

分內(nèi)外銷(xiāo)市場(chǎng)來(lái)看，內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)為大盤(pán)增長(zhǎng)提供了強(qiáng)勁助力。產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：2023年中國(guó)轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)出貨2.25億臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.6%，占比86.2%；外銷(xiāo)出貨0.36億臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.1%，占比13.8%。

內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)全年高開(kāi)高走，新年伊始，整機(jī)市場(chǎng)銷(xiāo)售回暖，推動(dòng)上游壓縮機(jī)銷(xiāo)售旺季提前到來(lái)。后續(xù)隨著高溫天氣的到來(lái)，內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)需求持續(xù)火熱，整機(jī)企業(yè)的備貨信心強(qiáng)有力地支撐了壓縮機(jī)的內(nèi)銷(xiāo)大盤(pán)，助力整體行業(yè)向上發(fā)展。

外銷(xiāo)市場(chǎng)在2023年開(kāi)局不錯(cuò)，一季度相較于上年同期也有所上漲，但進(jìn)入二季度后，出口需求開(kāi)始承壓，一方面原因是上年同期基數(shù)較大，另一方面為全球市場(chǎng)端蕭條不景氣，全球整機(jī)制造基地生產(chǎn)需求減弱，導(dǎo)致壓縮機(jī)出口規(guī)模迅速下落。進(jìn)入下半年之后，隨著國(guó)外制造需求的恢復(fù)，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)出口恢復(fù)增長(zhǎng)，最終全年實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。

在當(dāng)下的國(guó)際關(guān)系中，歐美各種貿(mào)易壁壘以不同形式展現(xiàn)，對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品造成很大限制，對(duì)于轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)市場(chǎng)也是挑戰(zhàn)。如何協(xié)調(diào)國(guó)外市場(chǎng)需求的同時(shí)保證有效產(chǎn)品的輸出及利潤(rùn)，是出口企業(yè)面臨的重要課題。

家用空調(diào)應(yīng)用占比回升，潛力市場(chǎng)助力外延擴(kuò)容

從細(xì)分應(yīng)用市場(chǎng)來(lái)看，家用空調(diào)是轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)最大的應(yīng)用市場(chǎng)，2022年的市場(chǎng)份額跌破九成，占比為87.4%，2023全年家用空調(diào)生產(chǎn)量歷經(jīng)高位盤(pán)整之后實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，隨之應(yīng)用占比回升至88.3%。總體而言，家用空調(diào)應(yīng)用市場(chǎng)相對(duì)比較成熟，起伏不大。

2022-2023年轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)細(xì)分應(yīng)用市場(chǎng)份額對(duì)比（按銷(xiāo)量）

輕型商用空調(diào)為轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)的潛力市場(chǎng)，近幾年，家中機(jī)市場(chǎng)的熱度非常高，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)在家中機(jī)的應(yīng)用基本已全面鋪開(kāi)，2023年，在輕商應(yīng)用中的占比上升至3.2%。后續(xù)隨著整機(jī)企業(yè)的渠道擴(kuò)充融合，將有效推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)將憑借變頻化以及高性?xún)r(jià)比等優(yōu)勢(shì)，份額逐步有效提升。

除濕機(jī)市場(chǎng)，這兩年進(jìn)入調(diào)整期，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的缺失使市場(chǎng)相對(duì)缺乏規(guī)范，加上市場(chǎng)需求的減弱，使整機(jī)企業(yè)目前定調(diào)以降本增效為主，對(duì)于成本的把控讓轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)的優(yōu)勢(shì)難以釋放，2023年在除濕機(jī)應(yīng)用中的占比下滑至2.2%。不過(guò)，由于外銷(xiāo)除濕機(jī)產(chǎn)品應(yīng)用轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)的比例較高，未來(lái)隨著整機(jī)外銷(xiāo)市場(chǎng)的恢復(fù)，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)的應(yīng)用將得以回升。

2023年熱泵應(yīng)用市場(chǎng)的轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)比例維持在5.2%左右。能源危機(jī)與碳中和目標(biāo)的雙重作用，一度推動(dòng)熱泵領(lǐng)域快速增長(zhǎng)，但熱泵整機(jī)受海外政策、制造等影響波動(dòng)比較大，從熱泵產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖中來(lái)看，目前整個(gè)熱泵市場(chǎng)滲透率還不到5%，未來(lái)供熱市場(chǎng)的需求會(huì)接近40%，到2050年熱泵在整個(gè)全球供熱的占比將超過(guò)一半，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)在該領(lǐng)域的應(yīng)用也將會(huì)有效提升。

R32份額快速提升，下一代新冷媒初現(xiàn)端倪

冷媒切換一直是行業(yè)關(guān)注的熱點(diǎn)。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2023年R32轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)銷(xiāo)售接近1.8億臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.1%，市場(chǎng)份額已擴(kuò)大到68.1%。相比于R410A，R32的全球變暖系數(shù)只有前者的1/3左右，而且比R410A制冷劑和R22制冷劑更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)，成本相對(duì)更低，這些優(yōu)勢(shì)使R32轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)在家用空調(diào)應(yīng)用市場(chǎng)份額快速提升。

在歐洲，R290作為新型環(huán)保冷媒的主推對(duì)象，憑借自身環(huán)保優(yōu)勢(shì)，在區(qū)域內(nèi)刮起切換潮。按照近期批準(zhǔn)的歐洲F-gas協(xié)議，歐洲預(yù)計(jì)到2050年將完全淘汰氫氟碳化物（HFC），包括在2024-2049年之間減少歐盟消費(fèi)配額的軌跡。隨著歐洲F-gas的落地執(zhí)行，R290有機(jī)會(huì)成為新一代的主流冷媒產(chǎn)品。

在美國(guó)，根據(jù)今年美國(guó)環(huán)保署的最新提案，從2025年起，所有常見(jiàn)的較高GWP值HFCs制冷劑都將被禁止用于大多數(shù)制冷和空調(diào)應(yīng)用，作為低全球變暖淺值替代品R454B的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步顯現(xiàn)，GWP值更低但采購(gòu)成本相對(duì)更高。

競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇，馬太效應(yīng)顯著

從品牌格局來(lái)看，2023年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐步加劇，GMCC美芝、凌達(dá)、海立電器作為行業(yè)頭部品牌，占比進(jìn)一步提升到78.2%。其中，GMCC美芝產(chǎn)量繼續(xù)擴(kuò)張，突破1.1億臺(tái)大關(guān)，同比增長(zhǎng)14.2%，市場(chǎng)份額增長(zhǎng)至44.8%，繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)。2023年GMCC美芝在效率、成本，以及差異化的市場(chǎng)等方面取得更多的突破，并且依托整個(gè)集團(tuán)效應(yīng)，不管是在市場(chǎng)成本還是快速的商業(yè)化轉(zhuǎn)換方面，市場(chǎng)執(zhí)行力都很強(qiáng)。

整體來(lái)看，在新能效進(jìn)程中，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的切換，產(chǎn)品技術(shù)的優(yōu)化，產(chǎn)品創(chuàng)新的投入等都將成為企業(yè)有效競(jìng)爭(zhēng)、保證利潤(rùn)的底牌。未來(lái)，同行之間的博弈，上下游供應(yīng)之間的博弈都將讓競(jìng)爭(zhēng)更加殘酷，只有在多變的市場(chǎng)環(huán)境下尋求差異化發(fā)展才將能有效突圍。

2023年轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)品牌集中度表現(xiàn)（按銷(xiāo)量）

展望2024年市場(chǎng)，“需求調(diào)整、價(jià)格下降、庫(kù)存高企、利潤(rùn)收窄”等聲音在業(yè)內(nèi)不斷涌現(xiàn)。從基本面來(lái)看，今年的中國(guó)轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)行業(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：

市場(chǎng)環(huán)境大勢(shì)方面，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的混亂局面不會(huì)停止，中國(guó)產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)保持，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提升也將有助于全球市場(chǎng)穩(wěn)定；

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)逐步在大冷量段市場(chǎng)突破，憑借價(jià)格成本優(yōu)勢(shì)在輕型商用空調(diào)領(lǐng)域、熱泵領(lǐng)域?qū)u旋壓縮機(jī)替代尤為明顯，為行業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)容提供契機(jī)；

定變頻結(jié)構(gòu)對(duì)比，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)行業(yè)目前的變頻比例已達(dá)到66.1%，隨著碳中和目標(biāo)的落實(shí)，未來(lái)變頻化進(jìn)程將進(jìn)一步加快；

內(nèi)外銷(xiāo)市場(chǎng)對(duì)比，2024年將是風(fēng)險(xiǎn)加劇的一年，內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)面對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的不確定性及高基數(shù)挑戰(zhàn)極大，外銷(xiāo)市場(chǎng)有望邊際回暖，但對(duì)于大盤(pán)支撐有限。

基于此，產(chǎn)業(yè)在線預(yù)測(cè)，2024年轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)銷(xiāo)售規(guī)模將有所收縮，同比下滑5.4%，其中內(nèi)銷(xiāo)出貨2.09億臺(tái)，同比下滑7.1%；外銷(xiāo)出貨0.38億臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.1%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。