打回原形！焦煤漲停！1580元/噸！15年行情重現(xiàn)？跌還是漲？

成都鋼鐵網(wǎng)資訊2月21日消息：　　黑色系今日震蕩上行后出現(xiàn)回落，午盤焦煤2405盤中觸及漲停價(jià)1778，螺紋2405合約最高觸及3846；

　　鐵礦期貨先漲后跌，主力合約收低3.98%至893點(diǎn)，最低觸及892元/噸，創(chuàng)去年11月1日以來新低。　　此次煤焦盤中突然暴力拉漲主要是受消息面影響：

　　應(yīng)山西省發(fā)改委要求，2024年潞安全集團(tuán)減產(chǎn)1700萬噸，從原計(jì)劃產(chǎn)量1.03億噸/年減產(chǎn)到8600萬噸/年，初步計(jì)劃五陽礦貧瘦減產(chǎn)270萬噸，高河貧瘦減產(chǎn)100萬噸，王莊貧瘦減產(chǎn)100萬噸，陽泉區(qū)域三礦噴吹減產(chǎn)700萬噸，臨汾蒲縣區(qū)域整合礦高硫肥焦煤減產(chǎn)300萬噸，各礦已簽訂的24年長協(xié)保供任務(wù)量2823萬噸不變，預(yù)計(jì)后期向市場銷售量會有所減少。

　　龍年開局鋼市卻沒有如期迎來“開門紅”行情，周日大漲，周一下跌，周二下跌，周三終于開始反彈，但午后現(xiàn)貨價(jià)格又紛紛回吐。

　　2015年鋼材價(jià)格跌入了1時(shí)代，北京河鋼三級抗震螺紋價(jià)格最低1580元/噸，這一年是整個(gè)鋼材的黑暗時(shí)刻；有客戶說這波下跌是不是要復(fù)制2015年行情，隨著黑色系的大起大落，市場仿佛又陷入了恐慌情緒，越是這種時(shí)刻越要保持冷靜，

　　今日焦煤沖擊漲停，以一己之力領(lǐng)頭黑色，能否改變市場格局？接下來是抄底機(jī)會？還是震蕩？

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　　為什么充滿期待的開門紅會迎來腰斬呢？

　　1.需求釋放不及預(yù)期；

　　這里主要從以下三點(diǎn)來看：

　　首先今年春節(jié)假期相對較長，終端廠家以及工地多數(shù)尚未復(fù)工復(fù)產(chǎn)；

　　其次春節(jié)過后又一股寒潮來臨，特別是北方地區(qū)受雨雪天氣影響較大，下游工地開工率本就較小，雨雪天氣導(dǎo)致開工進(jìn)度更加放緩，疊加道路物流運(yùn)輸受阻，影響發(fā)貨節(jié)奏，市場用鋼需求偏弱，對整體鋼材市場形成利空影響。

　　【受持續(xù)性降雪天氣影響全國封閉路段50個(gè)關(guān)閉收費(fèi)站527個(gè)】持續(xù)性降雪給交通出行帶來影響。來自交通運(yùn)輸部路網(wǎng)中心的路況信息顯示，截至20日15時(shí)，受降雪及路面結(jié)冰影響，山東、山西、河北等12個(gè)省區(qū)境內(nèi)共封閉路段50個(gè)，關(guān)閉收費(fèi)站527個(gè)。

　　最后從樓市表現(xiàn)來看，隨著春節(jié)假期結(jié)束，頗受各方關(guān)注的春節(jié)假期樓市成交數(shù)據(jù)出爐。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2024年春節(jié)假期期間，25個(gè)代表城市新房日均成交面積較上年春節(jié)假期下降約27%。消費(fèi)者觀望情緒仍較重，核心一二線城市仍有望繼續(xù)優(yōu)化需求端政策。春節(jié)期間市場觀望情緒濃厚，政策面對樓市影響十分有限，成交表現(xiàn)依舊低迷，樓市并未迎來期待的“小陽春”。

　　2.廠內(nèi)庫存慣性累積

　　春節(jié)期間市場到貨較為集中，各地區(qū)廠庫存明顯增加，以邯鄲武安鋼企為例，最新統(tǒng)計(jì)2月21日武安鋼廠線材總庫存為63.9萬噸，較節(jié)前增加14.4萬噸，總產(chǎn)線8條，開工率47%，鋼廠庫存累積較為明顯；　　3.成本端支撐轉(zhuǎn)弱

　　焦炭方面，焦價(jià)第三輪提降快速落地，截止目前累降300-330元/噸。由于假期期間市場運(yùn)力下降明顯，部分焦企廠內(nèi)焦炭庫存有所累積；需求方面，受市場運(yùn)力下降影響，原料到貨受阻，部分鋼廠焦炭庫存小幅下降，當(dāng)前鋼廠對焦炭多按需采購為主，部分鋼廠考慮到利潤仍有明顯虧損，打壓焦價(jià)意愿較強(qiáng)，短期走勢不容樂觀。

　　鐵礦方面，供應(yīng)面，鐵礦到港總量出現(xiàn)增加，且維持在近期高位，供應(yīng)的增加，給鐵礦石帶來了一定的壓力；需求方面：鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)延期，市場供強(qiáng)需弱；

　　綜合來看，節(jié)后復(fù)工緩慢，疊加寒潮影響，鋼廠庫存壓力增加，市場信心不足，同時(shí)焦炭原料面支撐轉(zhuǎn)弱，在此情況下節(jié)后黑色系遭到連續(xù)重挫，整體偏弱運(yùn)行。今日上午黑色系受消息面帶動強(qiáng)勢上漲，現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)大幅反彈，漲幅甚至超過前幾日跌幅，這里也有市場的幾點(diǎn)利多因素在支撐。

　　利多因素來看：

　　一、社會累庫幅度不大

　　春節(jié)期間鋼材累庫符合季節(jié)性特征表現(xiàn)，根據(jù)今年市場的累庫幅度來看，整體小于去年水平，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年2月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1510.02萬噸，比上一旬（即1月下旬）增加290.1萬噸、上升23.78%；比上月同旬增加70.57萬噸、上升4.9%；比去年同旬減少292.93萬噸、下降16.25%；比前年同旬減少175.38萬噸，下降10.41%

　　另外根據(jù)各地區(qū)社會庫存來看，現(xiàn)北京地區(qū)建筑鋼材總體庫存量為70.68萬噸，較節(jié)前（62.58萬噸）增加8.1萬噸，而去年同期庫存水平為93.5萬噸，節(jié)日期間鋼企檢修情況增多，其中鑫達(dá)，樂鋼等鋼廠產(chǎn)量減少，市場資源到貨量以敬業(yè)、承鋼、凌鋼為主，同期庫存水平相對往年來看壓力不大。

　　整體看鋼材基本面還沒有出現(xiàn)十分大的矛盾，而且馬上進(jìn)入3月份，從需求角度來看，3、4月份需求會比1、2月份更差嗎？

　　二、宏觀預(yù)期依舊偏多

　　春節(jié)長假之前宏觀政策利好較多，金融數(shù)據(jù)也都偏強(qiáng)，節(jié)后來看，央行時(shí)隔八個(gè)月再度下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率LPR。2月20日，最新一期貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)出爐，五年期LPR下調(diào)至3.95%，此前為4.20%；一年期LPR仍為3.45%。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長整體承壓的背景下，市場對于宏觀政策發(fā)力的預(yù)期較強(qiáng)，有利于恢復(fù)市場信心。

　　另外馬上臨近兩會，按照以往慣例，兩會期間鋼企限產(chǎn)是大概率事件，同時(shí)或伴隨著礦山等安全生產(chǎn)檢查，中長期來看若下游需求陸續(xù)啟動，市場仍存在反彈預(yù)期。

　　后市操作建議

　　當(dāng)前市場來看，距離兩會還有些許時(shí)日，處于政策的真空期，同時(shí)需求面尚未迎來回暖，市場信心以及對未來的預(yù)期是決定行情走勢的關(guān)鍵，隨著預(yù)期的改善，現(xiàn)貨價(jià)格存在反彈可能，但不建議盲目追高，風(fēng)險(xiǎn)防范仍要注意，黑色系下方或有一定空間，但深度不大，可逢低適當(dāng)補(bǔ)庫；中長期來看，3月初政策或會陸續(xù)出臺，兩會的到來也將為市場注入新的刺激，但仍需緊密關(guān)注鋼材實(shí)際需求表現(xiàn)，以及宏觀政策面帶來的市場效應(yīng)，就目前需求表現(xiàn)來看，旺季不及預(yù)期概率較大，進(jìn)入真正旺季驗(yàn)證階段后或存在下跌風(fēng)險(xiǎn)，因此要注意自身倉位，做好風(fēng)險(xiǎn)控制。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。