商品期貨下跌偏多 能化午后多數(shù)翻紅

截止下午收盤，滬鋁漲1.20%，滬鎳漲1.09%，焦煤漲0.73%；跌幅方面，蘋果跌1.17%，錳硅跌1.07%，玻璃跌1.06%。

鋼廠積極補(bǔ)庫(kù)提振鐵礦石現(xiàn)貨

隨著春節(jié)臨近及北方雨雪增多，鋼廠補(bǔ)庫(kù)熱情持續(xù)高漲。一般來說，為應(yīng)對(duì)春節(jié)長(zhǎng)假，鋼廠會(huì)提前將鐵礦石庫(kù)存補(bǔ)充至一個(gè)較高的水平，并且冬季以來北方雨雪普遍增多，使得運(yùn)輸難度日益增加，因此短期鋼廠補(bǔ)庫(kù)意愿更為強(qiáng)烈。截至1月5日，國(guó)內(nèi)大中型鋼廠進(jìn)口礦平均庫(kù)存天數(shù)為22天，仍處于偏低水平，而2017年平均庫(kù)存水平為25天，2017年春節(jié)期間最高達(dá)到35天，后期鋼廠補(bǔ)庫(kù)空間仍然較大。

鋼廠補(bǔ)庫(kù)意愿增強(qiáng)提升鐵礦石現(xiàn)貨成交活躍度，鋼廠詢盤積極，貿(mào)易商交易意愿也明顯增強(qiáng)，港口人民幣現(xiàn)貨流轉(zhuǎn)加快，港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持續(xù)上漲，日照港61.5%PB粉從2017年12月27日的515元/噸上漲至2018年1月9日的552元/噸，累計(jì)上漲37元/噸。在成交活躍的同時(shí)，港口部分中高品資源緊張態(tài)勢(shì)日益明顯。另外，美元遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交也持續(xù)活躍，鋼廠及貿(mào)易商拿貨積極，導(dǎo)致1月和2月的美元人民幣遠(yuǎn)期現(xiàn)貨也較為緊張。

有色金屬大行情來臨，鋅領(lǐng)漲？

在供需差擴(kuò)大的情況下，鋅價(jià)在1月9日達(dá)到近10年最高點(diǎn)。

據(jù)倫敦金屬交易所數(shù)據(jù)，庫(kù)存略高于180000噸，處于較低位置。世界金屬統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1-10月，鋅市的供給比需求少504000噸，2017年全年供給比需求少202000噸。2107年，全球?qū)︿\的需求量比2016年高出288000噸。

高盛稱，由于需求保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2018年上半年鋅現(xiàn)貨市場(chǎng)將繼續(xù)緊張。而在下半年，隨著供應(yīng)量逐漸增加，鋅市場(chǎng)緊張程度有望有所緩解。

該行在2017年12月19日的報(bào)告中表示，鋅價(jià)在2018年上半年建在3300-3500美元每噸區(qū)間波動(dòng)，而全年的目標(biāo)價(jià)為2800美元每噸。

高盛團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，盡管鋅供給將增多，但鋅價(jià)仍然有較大的上升空間；因?yàn)殇\的生產(chǎn)周期較長(zhǎng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。