原料大幅反彈,鋼材反彈幅度擴大

【原料大幅反彈，鋼材反彈幅度擴大】　昨日鐵礦石主力合約2409強勢運行，漲幅超4%，收于870元/噸，夜盤延續(xù)上行趨勢，新交所鐵礦石主力合約最大漲幅一度超過6%。供應(yīng)端，淡水河谷和力拓發(fā)布2024第一季度產(chǎn)銷報告，兩大礦山產(chǎn)量都有所下滑，淡水河谷銷量上升但力拓銷量下降，國內(nèi)到港量繼續(xù)上升，港口庫存仍在增加，但累庫速率已經(jīng)有所放緩，供應(yīng)壓力出現(xiàn)緩解預(yù)期；需求端，隨看鋼廠利潤修復(fù)，成材去庫持續(xù)，鋼廠復(fù)產(chǎn)動力有所增強，上周高爐開工率和鐵水日均產(chǎn)量繼續(xù)小幅回升，疊加施工單位的資金到位率整體有所修復(fù)，鐵礦需求邊際改善。受宏觀情緒改善及原料大幅反彈影響，鋼材反彈力度擴大，夜盤維持偏強走勢。宏觀方面，海外來看，美國3月CPI漲幅超預(yù)期，降息預(yù)期推遲；國內(nèi)，高層表態(tài)加快推動超長期特別國債等舉措落地，同時市場預(yù)期二季度發(fā)債速度提升，宏觀情緒改善。產(chǎn)業(yè)層面，供給端，高爐開工與鐵水日均產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加；電爐因利潤壓力復(fù)產(chǎn)減慢；螺紋、熱卷均小幅減產(chǎn)。需求端，螺紋盤面升水，投機及期現(xiàn)成交偏好；但終端資金問題待解決，建材需求恢復(fù)仍較慢。制造業(yè)維持向好態(tài)勢，支撐板材需求。綜合來看，旺季交易邏輯集中于需求恢復(fù)力度的驗證上。短期宏觀預(yù)期改善，鋼材表需逐步恢復(fù)、去庫持續(xù)，成本支撐有所強化，盤面或延續(xù)反彈行情，反彈高度仍需關(guān)注終端需求恢復(fù)力度。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。