解讀：精煉鎳7月出口大增 凈出口破萬噸

據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年7月中國精煉鎳進(jìn)口量4245.468噸，環(huán)比減少3077噸，降幅42.02%；出口量15030.727噸，環(huán)比增加4680噸，漲幅45.21%，7月精煉鎳凈進(jìn)口-10785.259噸。7月出口大增而進(jìn)口明顯下降情況下，精煉鎳凈出口量達(dá)歷史新高，出現(xiàn)這樣變化的原因?yàn)楹文?？一、進(jìn)口明顯下滑，降幅主要來自俄羅斯7月自俄羅斯進(jìn)口精煉鎳945.764噸，環(huán)比6月4094.822噸的進(jìn)口量下降了76.9%。1-5月俄鎳月均進(jìn)口量2237噸，而6月國產(chǎn)電積鎳大量出口造成國內(nèi)電積鎳階段性短期，加之英美新一輪制裁影響，諾鎳將更多注意力放在中國市場，俄鎳進(jìn)口量大增至4094.82噸，環(huán)比上漲70.75%。但整體銷售情況不慎理想，6月的進(jìn)口資源尚未完全消化情況下，7月俄鎳進(jìn)口量明顯下降。受俄鎳進(jìn)口量下跌影響，7月自印尼進(jìn)口精煉鎳占比升至第一位，進(jìn)口量1422.425噸基本與6月持平，為鼎興資源主要留存于保稅區(qū)。二、出口大幅增加，增幅來自保稅區(qū)轉(zhuǎn)口7月國內(nèi)以進(jìn)料加工貿(mào)易方式出口精煉鎳8435.911噸，略低于6月的8673.738噸。出口增量主要來自于海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域物流貨物流入海外市場，由6月的1677.434噸增加至6594.816噸，環(huán)比增加4917.382噸。7月以進(jìn)料加工貿(mào)易方式出口精煉鎳的利潤逐漸收窄，但利潤仍存加之仍有前期鎖單要交情況下，國內(nèi)具有LME交倉資格的精煉鎳生產(chǎn)企業(yè)多是抓緊機(jī)會(huì)繼續(xù)出口，以進(jìn)料加工貿(mào)易方式出口量因此未見明顯下滑。而保稅區(qū)轉(zhuǎn)口量大增則有相當(dāng)一部分來自鼎興流出，自去年12月開始，由青山及中偉合作生產(chǎn)的鼎興牌精煉鎳便持續(xù)流入國內(nèi)保稅區(qū)，至今年7月已累計(jì)到貨1.33萬噸。但由于進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉難以清關(guān)進(jìn)口。目前，國內(nèi)精煉鎳出口主要流向仍為中國臺(tái)灣、韓國及新加坡幾處LME交割倉庫所在地，受中國臺(tái)灣交割庫近期交倉福利相對(duì)較好，7月出口至中國臺(tái)灣比例大增至59%，出口量由6月的4705.886噸上漲至8821.211噸。據(jù)出口企業(yè)反饋，目前海外下游市場也在持續(xù)拓展中，中國臺(tái)灣、韓國及印度的下游客戶持續(xù)增長中。三、凈出口量創(chuàng)歷史新高 但預(yù)計(jì)難以維持7月精煉鎳凈出口達(dá)到了創(chuàng)歷史記錄的10785.259噸，但這一凈出口量級(jí)很難維持。進(jìn)口方面，本月進(jìn)口降量來自于俄鎳，6月的進(jìn)口資源尚未完全消化，加之7月消費(fèi)轉(zhuǎn)淡情況下，進(jìn)口量大幅低于今年的平均進(jìn)口量。在諾鎳將更多注意力放在中國市場現(xiàn)狀下，俄鎳進(jìn)口量預(yù)計(jì)很快會(huì)有所恢復(fù)。此外，近期挪威、住友資源進(jìn)口窗口持續(xù)打開，大量現(xiàn)貨資源持續(xù)進(jìn)口到貨。出口方面目前量級(jí)亦難維持，此次出口增量主要來自于保稅區(qū)流轉(zhuǎn)，鼎興資源在5月底成功申請(qǐng)到LME交割資格前，持續(xù)有現(xiàn)貨資源進(jìn)入國內(nèi)保稅區(qū)，而在目前可直接LME交倉情況下，很難再有大批現(xiàn)貨在保稅區(qū)持續(xù)累積。進(jìn)入8月，以進(jìn)料加工貿(mào)易方式出口利潤繼續(xù)縮減近無，此前積極出口交倉LME的精煉鎳生產(chǎn)企業(yè)，亦紛紛加大國內(nèi)的現(xiàn)貨投放，上期所鎳倉單數(shù)開始回升，8月15日出現(xiàn)單日交倉過千噸。綜上所述，8月精煉鎳進(jìn)口量預(yù)期回升，出口量料將大幅回落，凈出口量預(yù)計(jì)將有大幅縮減。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。