解讀：不銹鋼外貿(mào)接單甚好內(nèi)有乾坤，出口優(yōu)勢(shì)能否延續(xù)

背景：盡管有海外反傾銷/反補(bǔ)貼措施的抑制，但我國(guó)不銹鋼憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)和生產(chǎn)效率，出口量依然處于較高水平。2024年在國(guó)內(nèi)供強(qiáng)需弱背景下，我國(guó)不銹鋼材在海外市場(chǎng)卻創(chuàng)出一片天地，一定程度上緩解了國(guó)內(nèi)不銹鋼供應(yīng)的壓力。一、2024年以來，不銹鋼進(jìn)（來）料加工貿(mào)易量再增自2021年下半年開始，因國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈完整且供貨穩(wěn)定，大量海外訂單轉(zhuǎn)至國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)不銹鋼進(jìn)（來）料加工貿(mào)易的量大幅提升，2022年下半年隨著全球消費(fèi)放緩以及不銹鋼供應(yīng)鏈恢復(fù)，國(guó)內(nèi)不銹鋼進(jìn)（來）料加工貿(mào)易的量大幅回落。2023年維持偏低水平，2024年一季度，因歐洲不銹鋼企罷工減產(chǎn)等影響，供應(yīng)下降，國(guó)內(nèi)不銹鋼進(jìn)（來）料加工貿(mào)易的量又再次提升，而近兩個(gè)月增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明顯。2024年8月，不銹鋼進(jìn)口的進(jìn)（來）料加工貿(mào)易量約5.9萬噸，環(huán)比增加51.3%，同比增加135.8%；出口的進(jìn)（來）料加工貿(mào)易量約8萬噸，環(huán)比增加64.7%，同比增加148.2%。2024年1-8月，不銹鋼進(jìn)口的進(jìn)（來）料加工貿(mào)易量約30.6萬噸，同比增加13.7萬噸，增幅80.7%；出口的進(jìn)（來）料加工貿(mào)易量約38.6萬噸，同比增加13萬噸，增幅50.7%。大量的進(jìn)（來）料加工料加工后轉(zhuǎn)出口的部分也將在隨后的出口里有所體現(xiàn)，也一定程度上提高了不銹鋼出口數(shù)量。 二、印尼永旺停產(chǎn)，部分訂單需求轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)印尼永旺自6月停產(chǎn)至8月下旬恢復(fù)生產(chǎn)，其不銹鋼出口量于6月現(xiàn)斷崖式下降，7月量?jī)H4.8萬噸，較此前正常水平下降了50%-60%。8月該量仍維持低位。印尼永旺產(chǎn)量減少后，海外部分訂單需求轉(zhuǎn)移至國(guó)內(nèi)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)不銹鋼冷軋出口量的增多，8月量約22.65萬噸（創(chuàng)26個(gè)月以來新高），處于歷史高位，環(huán)比增19.6%，同比增25.7%。 三、內(nèi)貿(mào)承壓，開拓海外市場(chǎng)緩解國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力隨著國(guó)內(nèi)不銹鋼項(xiàng)目的相繼投產(chǎn)，不銹鋼產(chǎn)量大幅提升后，國(guó)內(nèi)需求遲遲未有好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)不銹鋼供大于求，供需失衡導(dǎo)致內(nèi)貿(mào)承壓，不銹鋼估值偏低，鋼廠整體盈利水平較低，出口成為緩解壓力的一大出路。得益于中國(guó)不銹鋼產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品升級(jí)，國(guó)內(nèi)不銹鋼企業(yè)不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，提升不銹鋼材在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。東南亞、中東成為我國(guó)2024年不銹鋼出口增速較快的市場(chǎng)，兩地的增量占國(guó)內(nèi)出口增量的64.3%。8月國(guó)內(nèi)不銹鋼出口東南亞地區(qū)的量創(chuàng)歷史新高至12.06萬噸，環(huán)比增加13%，同比增加59.8%。1-8月，該累計(jì)量約75.77萬噸，同比增加27.56萬噸，增幅57.2%。8月國(guó)內(nèi)不銹鋼出口中東地區(qū)的量約7.8萬噸（處于歷史高位），環(huán)比增加27.5%，同比增加84.7%。1-8月該累計(jì)量約53.33萬噸，同比增加12.12萬噸，增幅29.4%。 四、低價(jià)鋼材出口量增多，出口利潤(rùn)被壓縮2024年以來，盡管國(guó)內(nèi)不銹鋼出口量增加，但出口價(jià)格下降，出口市場(chǎng)呈現(xiàn)量增價(jià)跌的局面。這種局面與近年來內(nèi)貿(mào)需求相對(duì)較弱有關(guān)，導(dǎo)致出口市場(chǎng)不得不降低價(jià)格，壓縮利潤(rùn)以保持競(jìng)爭(zhēng)力，保住市場(chǎng)份額。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年1-8月，國(guó)內(nèi)不銹鋼出口量約326.3萬噸，同比增加61.8萬噸，增幅23.3%；而出口額卻僅有448.3億元，同比減少66.3億元，減幅12.9%。單噸不銹鋼出口價(jià)格由2023年的19452元下降至2024年的13738元，單噸均價(jià)減少5714元，降幅29.4%。當(dāng)然這也與不銹鋼出口品種有關(guān)，據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)不銹鋼400系產(chǎn)品出口量現(xiàn)較大幅提升，400系不銹鋼價(jià)格相對(duì)偏低，拉低不銹鋼出口額?？偨Y(jié)，國(guó)內(nèi)不銹鋼需求較弱，供需矛盾日益突出，為緩解過剩壓力，不銹鋼廠及貿(mào)易商加大出口力度。海外暑休結(jié)束后，也處于主動(dòng)補(bǔ)課階段，國(guó)內(nèi)不銹鋼出口向好態(tài)勢(shì)尚在。然海外訂單壓價(jià)明顯，難免存在量增價(jià)降的局面，以價(jià)換量局勢(shì)下，利潤(rùn)空間也將逐步被壓縮。隨著出口量增加，隱憂浮現(xiàn)。近期土耳其、韓國(guó)等都增加對(duì)國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)品的反傾銷調(diào)查，一旦實(shí)施勢(shì)必會(huì)對(duì)我國(guó)不銹鋼出口造成影響。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。