11月8日財(cái)政政策增量信息解讀按照“一般”規(guī)律

【11月8日財(cái)政政策增量信息解讀】按照“一般”規(guī)律，本次會(huì)議內(nèi)容很容易被市場(chǎng)理解為不及預(yù)期。且不論外媒炒作，極大地干擾了市場(chǎng)預(yù)期的因素，會(huì)議包含的其他增量信息值得被進(jìn)一步解讀和觀察。我們?cè)缫阎赋?，資產(chǎn)價(jià)格已就各種可能性交易，因此無(wú)論增量信息具體數(shù)額如何（除非再超預(yù)期，可能性不大），恐難滿足各方期待，資產(chǎn)價(jià)格，特別是依賴實(shí)物工作量增加的商品價(jià)格持續(xù)上漲的難度較大。在“猜數(shù)字”盛行的當(dāng)下，數(shù)字大小只會(huì)即時(shí)反映在短期價(jià)格波動(dòng)上，消極因素甚至?xí)贿^(guò)度計(jì)價(jià)。而真實(shí)有效的增量信息會(huì)被逐漸定價(jià)：等市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)來(lái)，積極的信息會(huì)被定價(jià)。rnrn按照“事件兌現(xiàn)情況”→“事件對(duì)價(jià)格的傳導(dǎo)”→“回歸基本面”→“政策空窗期問(wèn)題”的發(fā)展邏輯演變，商品價(jià)格可能會(huì)先跌后漲，最后圍繞政策預(yù)期波動(dòng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。