高庫存的“元兇”在這，7家鋼廠主動降價，鋼價跌跌不休！

3月20日，國內鋼材市場弱勢下行，跌勢有所擴大。25個主要城市中，上海、濟南、廣州、天津、重慶等23個城市螺紋鋼價格下跌10-80元/噸；上海、濟南、廣州、石家莊、沈陽、成都等16個城市熱卷價格下跌10-70元/噸。

20日，唐山普方坯含稅出廠價下跌30至3530元/噸。當日，唐山下游成品材價格穩(wěn)中小幅下調：唐山小窄帶盤中降40，主流廠家報3900；唐山型鋼整體穩(wěn)中趨弱，現(xiàn)主流報價：工字4060，槽鋼4030-4050，角鋼4080；唐山建材報價：高線3900跌50，螺紋抗震三大3960，小4030，盤螺4080，較昨日跌10-30；觀望情緒高。

20日，黑色系期貨開盤全線下挫，午后低位回升。上期螺紋主力合約日內先抑后揚，震蕩運行。日線圖上MACD指標綠柱轉紅，DIEF與DEA線相交趨下，RSI指標三線位于20-40空頭區(qū)間。期螺處于布林帶下軌運行，技術指標為空頭信號。目前局勢依然不明朗，穩(wěn)健者觀望。

20日，國內7家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)下調出廠價40-200元/噸。

鋼材現(xiàn)貨市場

3月20日，全國25個主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價3998元/噸，較上一交易日價格下跌39元/噸。目前來看，短期內商家仍以出貨減壓為主，而遲遲未明顯釋放的市場需求使得商家壓力仍舊偏高，市場信心明顯不足。預計短期國內建筑鋼材價格將呈弱勢運行。

3月20日，全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格報4060元/噸，較上一交易日價格下跌16元/噸。目前市場需求整體偏弱，高價資源成交困難，商家迫于出貨壓力，不得不降價促銷。不過鋼廠方面挺價意愿較強，成本對價格有一定的支撐，因此商家也不愿過低銷售。預計明日熱軋市場價格震蕩偏弱。

3月20日，全國24個主要城市1.0mm冷軋板卷均價為4696元/噸，較上一交易價格下跌12元/噸。商家對后市價格預期較悲觀，商家補庫意愿亦不強，預計明日冷軋價格或將繼續(xù)回調。

3月20日，全國24個主要城市中厚板均價4238元/噸，較上一交易日價格下跌13元/噸。商家仍以積極出貨為主，由于目前資金面繼續(xù)偏緊，階段性在利空打壓下價格承壓明顯。不過目前鋼廠訂單較為飽滿，因此鋼廠定價依然維持堅挺。預計明日中厚板市場價格震蕩偏弱。

原材料現(xiàn)貨市場

進口礦：3月20日，京唐港61.5%澳洲粉礦報465元/噸，較上一交易日價格下跌10元/噸。鋼廠依舊遵循“買漲不買跌”的市場原則，多成交，少量進貨，維持低庫存生產(chǎn)。預計短期礦價或仍將延續(xù)弱勢。

焦炭：20日國內焦炭市場現(xiàn)貨價格繼續(xù)走弱。鋼廠首輪50元/噸降幅，基本落地，部分地區(qū)焦企開始受到鋼廠第二輪提降的打壓，焦企心態(tài)轉弱，短期仍有繼續(xù)下調的趨勢。山西地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級冶金焦主流成交價1800-1850元/噸；河北邯鄲地區(qū)二級冶金焦出廠含稅報1750-1810元/噸；烏海地區(qū)二級焦主流報1550-1600元/噸；華東地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級主流報價1850-1950元/噸，均為出廠含稅價。

廢鋼：20日廢鋼市場暫穩(wěn)，成交一般。沙鋼自2018年3月20日起廢鋼價格下調30元/噸（以卸貨日期為準），具體廢鋼價格以2018-F10價格為準。調后：重一2510重二2470重三2430爐一2530爐二2490剪中2380粉碎料一2380中一2330小一2160冷鋼一2030壓塊一2180原料壓塊一2030原料壓塊二1980原料壓塊三1930切碎原一2080切碎原二2030切碎原三1980切碎原四1930含稅，單位：元/噸。

鋼材市場預測

3月至今，鋼材市場持續(xù)高位回落，傳統(tǒng)旺季“金三”基本告破。那么今年需求真的有這么差？什么原因導致庫存居高不下？

據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測，2018年3月以來，主流貿(mào)易商建材日均成交量13.7萬噸。2017年3月主流貿(mào)易商建材日均成交量16.7萬噸，4月份18.7萬噸。

由于2018年春節(jié)時間比2017年來的晚，是今年3月份開工季需求不如上年的主因，工地復工、人員到位都是需要時間的。3月14日、15日、16日、19日建材成交量分別為21.8萬噸、18.0萬噸、16.7萬噸和16.4萬噸，最近幾天需求量已接近去年旺季水平。

但是，考慮到鋼廠利潤較高，鋼材生產(chǎn)積極性高漲，出現(xiàn)階段性供過于求現(xiàn)象，導致節(jié)后庫存去化困難。比如2018年1-2月全國鋼筋產(chǎn)量3140.7萬噸，同比增長21.1%；線材產(chǎn)量2072.2萬噸，同比增長9.6%。

根據(jù)測算，2018年1-2月建筑鋼材日均產(chǎn)量（鋼筋+線材）88.4萬噸，高于上年同期的76萬噸?？紤]到地條鋼年產(chǎn)能1.2億噸左右（按全部中頻爐8成生產(chǎn)建筑鋼材），亦即表外建筑鋼材能力1億噸左右，隨著2016年底開始集中清除地條鋼，產(chǎn)能利用率不到30%，預計2017年1-2月表外建筑鋼材日均產(chǎn)量仍有6-7萬噸。如果表外建筑鋼材也納入統(tǒng)計，2018年1-2月建筑鋼材日均產(chǎn)量實際同比增長7%-8%，增幅仍較明顯。

整體來看，在利潤驅動下，鋼廠生產(chǎn)積極性較高（限產(chǎn)的主要是生鐵），而節(jié)后需求啟動較慢，導致鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)階段性供過于求，節(jié)后庫存去化困難，迫使廠商降價出貨。后期需求仍有進一步回升的空間，但是高庫存打壓市場信心，短期鋼價或延續(xù)偏弱震蕩運行，下半周低位成交或有放量，能緩解悲觀情緒。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。