3月26日易綱“首秀”定調(diào)貨幣政策

3月25日，中國人民銀行行長易綱在出席“中國發(fā)展高層論壇2018年會”時表示，貨幣政策將繼續(xù)保持穩(wěn)健中性，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展營造適宜的貨幣金融環(huán)境。這也是易綱履新后首次公開出席活動并發(fā)表演講。

易綱將當前金融方面的主要工作概括為三句話。第一，實施好穩(wěn)健的貨幣政策。第二，推動金融業(yè)的改革和開放。第三，打好防范和化解重大風險的攻堅戰(zhàn)，保持金融業(yè)整體穩(wěn)定。其中，貨幣政策再次被放在首位。“這三點也可以看作今年央行工作的施政綱領(lǐng)。”中金所研究院首席經(jīng)濟學家趙慶明在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示。

值得注意的是，此次發(fā)言除了一以貫之對于貨幣政策穩(wěn)健中性的表述，還首次系統(tǒng)概括了貨幣政策的結(jié)構(gòu)引導作用，即積極運用信貸政策，支持再貸款、抵押補充貸款、定向降準等結(jié)構(gòu)性的工具，引導金融機構(gòu)加大對經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

受強監(jiān)管影響，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)大幅收縮，銀行間流動性持續(xù)趨緊，業(yè)內(nèi)時有降準呼聲，對此，趙慶明認為全面降準可能性較小。“此次發(fā)言透露的信號顯示，央行將更加重視貨幣政策的結(jié)構(gòu)性作用，從這一角度看，貨幣政策下一步大概率仍是堅持通過定向降準，PSL，MLF，SLF等工具釋放流動性，而不會實施全面降準。”他說。

同時，趙慶明也表示，貨幣政策作為總量政策在結(jié)構(gòu)性作用方面可能較為有限，但在一定程度上起到了補短板的作用。

談及下一步貨幣政策著力點時，易綱表示，貨幣政策將繼續(xù)保持穩(wěn)健中性，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展營造適宜的貨幣金融環(huán)境，“總體上要松緊適度、管好貨幣供給的總閘門，維護銀行體系流動性合理穩(wěn)定，保持M2、信貸和社會融資規(guī)模的合理增長。”

此外，易綱也回應(yīng)了今年的《政府工作報告》中沒有對M2和社會融資規(guī)模提出預(yù)期數(shù)量的目標的原因。“這體現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展的要求的新的變化。”易綱表示，在控制好總量的前提下，結(jié)構(gòu)上將更加注重質(zhì)量的提高，適當?shù)赜嗅槍π缘刂С纸?jīng)濟中的薄弱環(huán)節(jié)更好的為實體經(jīng)濟服務(wù)。對社會資本參與比較少的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，適度地采取精準滴灌，加大對扶貧、小微企業(yè)、三農(nóng)、雙創(chuàng)等普惠金融和綠色金融的支持，尤其是向深度貧困地區(qū)傾斜，助力打好精準脫貧、治理污染的攻堅戰(zhàn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。