三成車企預(yù)計(jì)2024利潤(rùn)增長(zhǎng)，長(zhǎng)城最賺錢、賽力斯首次年度扭虧

截至龍年最后一個(gè)交易日，共12家A股上市車企披露了2024年業(yè)績(jī)預(yù)告。在愈發(fā)復(fù)雜的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，2024年，僅長(zhǎng)城汽車、宇通客車、江鈴汽車及金杯汽車實(shí)現(xiàn)了歸母凈利的增長(zhǎng)，占比三成；賽力斯則首次實(shí)現(xiàn)了年度扭虧，歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)55億至60億元。

乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2024年汽車行業(yè)利潤(rùn)率僅為4.3%，較2023年再跌0.7個(gè)百分點(diǎn)，相對(duì)于下游工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率6%的平均水平，汽車行業(yè)仍偏低。

“下階段，汽車行業(yè)需要更有效的降本增效。國(guó)內(nèi)有效需求不足制約了企業(yè)效益持續(xù)改善，國(guó)際環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜加大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力，工業(yè)企業(yè)效益恢復(fù)基礎(chǔ)仍需鞏固?！贝迻|樹(shù)分析認(rèn)為。

賽力斯完成扭虧為盈

長(zhǎng)城汽車成為2024年A股整車上市中最賺錢的企業(yè)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)124億元至130億元，同比增加76.60%到85.14%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)94億元到100億元，同比增加94.47%到106.88%。

“2024年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要?dú)w功于該公司致力于高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)守品質(zhì)，打造極致產(chǎn)品體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)海外銷售增長(zhǎng)、國(guó)內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，從而帶領(lǐng)歸母凈利潤(rùn)進(jìn)入上升通道。”長(zhǎng)城汽車表示。

2024年長(zhǎng)城汽車?yán)塾?jì)銷量123.33萬(wàn)輛，同比微增0.21%。不過(guò)，長(zhǎng)城汽車通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出了一系列毛利率較高的車型，為長(zhǎng)城汽車帶來(lái)了豐厚的利潤(rùn)。2024年，其20萬(wàn)元以上車型銷售30.96萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37.13%。2024年，長(zhǎng)城汽車海外銷售45.31萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 43.39%，刷新歷史紀(jì)錄。

雖然依靠調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和拓展海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了凈利的大幅增長(zhǎng)，但長(zhǎng)城汽車2024年新能源車型銷售僅32.18萬(wàn)輛，距其此前設(shè)定的到2025年全球年銷量400萬(wàn)輛、其中80%為新能源汽車的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。

與長(zhǎng)城汽車主銷車型為燃油車不同，已全面新能源化的賽力斯在過(guò)去一年首次實(shí)現(xiàn)了年度扭虧為盈，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為55億元到60億元，扣非凈利潤(rùn)為51.50億元到56.50億元。

盡享“華為紅利”的賽力斯，2024年累計(jì)銷量49.7萬(wàn)輛，同比幾近翻倍。其中新能源汽車銷量42.69萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)182.84%。問(wèn)界系列車型的熱銷是其銷量增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，尤其是?M7和M9 兩款車型。2024年，問(wèn)界M9累計(jì)交付了15.12萬(wàn)輛，問(wèn)界新M7交付19.72萬(wàn)輛，這兩款車的銷量占據(jù)了賽力斯總銷量的八成以上。

在商用車領(lǐng)域，宇通客車、金杯汽車和江鈴汽車均在2024年迎來(lái)了業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)。其中，宇通客車預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為38.2億到42.7億元，同比增長(zhǎng)110%到135%，上一次宇通客車全年利潤(rùn)突破40億還要追溯到2016年，經(jīng)過(guò)八年的沉淀，宇通客車終于重回業(yè)績(jī)巔峰。

金杯汽車預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為3.3億元到4.3億元，同比增長(zhǎng)171.4%到253.64%。金杯汽車提到，公司收回華晨集團(tuán)及華晨雷諾破產(chǎn)重整部分債權(quán)，這也直接增加了公司的利潤(rùn)。此外，通過(guò)吉利遠(yuǎn)程新能源技術(shù)的導(dǎo)入，金杯品牌重構(gòu)金杯產(chǎn)品序列，首款產(chǎn)品吉運(yùn)E6、E9已經(jīng)下線，讓金杯實(shí)現(xiàn)了整裝再出發(fā)。

江鈴汽車歸母凈利潤(rùn)為15.37億元，同比增長(zhǎng)4.20%。江鈴汽車表示，2024年度利潤(rùn)總額增長(zhǎng)主要是由于銷量增長(zhǎng)、效率提升、嚴(yán)控費(fèi)用等帶來(lái)的利潤(rùn)增加。

上汽凈利潤(rùn)大幅下滑

在與主營(yíng)業(yè)務(wù)為商用車的宇通汽車、江鈴汽車所取得的業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)截然相反，以乘用車為主業(yè)的國(guó)有汽車集團(tuán)在2024年幾乎“全軍覆沒(méi)”。

據(jù)公告，上汽集團(tuán)2024年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15億元到19億元，同比減少 87%-90%；扣非凈利潤(rùn)更是虧損41億元到60億元，同比減少141%-160%。

這一慘淡的業(yè)績(jī)背后，是上汽集團(tuán)燃油車市場(chǎng)與新能源市場(chǎng)的雙重困境。從銷量上來(lái)看，2024年，上汽合資板塊仍未止住跌勢(shì)，上汽大眾銷量114.81萬(wàn)輛，同比下滑5.51%；上汽通用銷量43.5萬(wàn)輛，同比下滑56.54%；上汽通用五菱銷量134.01萬(wàn)輛，同比下滑4.49%。上汽集團(tuán)表示，公司合營(yíng)企業(yè)上汽通用及其控股子公司于2024年第四季度計(jì)提相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)將減少公司2024年第四季度凈利潤(rùn)約78.74億元。

與上汽相仿，自主新能源品牌銷量下滑、高端化不足和合資品牌燃油車銷量整體下滑的廣汽集團(tuán)，在2024年也未能逃脫業(yè)績(jī)下滑的命運(yùn)，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為8億元到12億元，同比減少72.91%到81.94%；扣非凈利潤(rùn)虧損3.3億元到4.7億元，同比減少192.37%到231.56%。

2024年廣汽集團(tuán)累計(jì)銷量200.31萬(wàn)輛，同比下降20.04%，新能源汽車?yán)塾?jì)銷量45.47萬(wàn)輛，同比下降17.26%。其中，廣汽本田累計(jì)銷量同比下降26.52%、廣汽豐田累計(jì)銷量同比下降22.32%。

廣汽集團(tuán)稱，受汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局劇變等因素影響，汽車銷量減少。同時(shí)，為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司及投資企業(yè)追加銷售補(bǔ)貼等商務(wù)政策的投入約180億元，綜合導(dǎo)致本報(bào)告期歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)同比下降。

此外，北汽藍(lán)谷、海馬汽車、眾泰汽車、江淮汽車等在2024年也都陷入了虧損困境。針對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)虧的主要原因，北汽藍(lán)谷表示，一是新能源汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)愈發(fā)激烈，價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)升級(jí)，擠壓利潤(rùn)空間；二是公司通過(guò)多渠道、多維度的營(yíng)銷策略，積極塑造和提升品牌形象，同時(shí)不斷加大技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品升級(jí)力度的投入，對(duì)公司短期業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響；三是公司產(chǎn)品矩陣多元化，銷量正經(jīng)歷著迅速增長(zhǎng)的階段，然而由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)尚未完全體現(xiàn)，產(chǎn)品成本持續(xù)承壓。

在商用車領(lǐng)域，福田汽車歸母凈利潤(rùn)約為7000萬(wàn)元，同比減少約92%，扣非凈利潤(rùn)虧損1.75億元，同比減少約139%。 福田汽車表示，2024年重卡行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，內(nèi)卷嚴(yán)重，市場(chǎng)價(jià)格不斷下探，H6（奔馳業(yè)務(wù)）高端產(chǎn)品前期投入較大，重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，且2024年銷量不及預(yù)期，盈利能力大幅下降；上述因素導(dǎo)致公司投資收益同比大幅降低。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。