萬科聯(lián)手險資設立16億“萬新金石”基金，用于投資廈門泊寓項目

萬科在不動產(chǎn)基金領域，再下一城。

2月18日下午，萬科發(fā)布公告，公司將攜手中信金石、新華保險、大家保險，共同設立“萬新金石”Pre-REIT基金。

公告顯示，萬科與幾家險資企業(yè)共同設立的Pre-REIT基金，總規(guī)模為16億元，其中新華保險認繳59.94%，大家保險認繳30%，中信金石認繳0.06%，萬科認繳10%。

上述基金將收購萬科下屬子公司廈門市萬驛康投資有限公司持有的廈門佳德宏石置業(yè)有限公司100%股權，該公司持有廈門泊寓院兒·海灣社區(qū)資產(chǎn)。該基金將聘請執(zhí)行事務合伙人中信金石擔任基金的管理人，負責基金的投資管理運營等相關工作。

公開資料顯示，該基金所投資的廈門泊寓院兒·海灣社區(qū)地處廈門島內(nèi)，全期保租房共規(guī)劃7724套，是福建最大規(guī)模保障性租賃住房項目之一。

據(jù)悉，該項目一期開業(yè)首年就實現(xiàn)100%出租率，二期建成投入運營后，將成為泊寓全國單體規(guī)模最大的集中式長租公寓，為約一萬名年輕人提供居所。本次交易完成后，預計將為萬科提供正向現(xiàn)金流及利潤。同時，萬科將繼續(xù)負責該門店長期運營，實現(xiàn)由重資產(chǎn)持有轉為輕資產(chǎn)運營。

“萬新金石Pre-REIT基金的成立，有助于公司進一步實現(xiàn)多業(yè)態(tài)、多層次、多渠道不動產(chǎn)退出路徑的搭建，打通經(jīng)營性資產(chǎn)的商業(yè)模式閉環(huán)，盤活存量資產(chǎn)和現(xiàn)金流，更好實現(xiàn)資產(chǎn)良性循環(huán)與發(fā)展?！比f科方面稱。

業(yè)內(nèi)人士認為，此次萬科Pre-REITs基金獲得新華、大家等頭部險資的投資，不僅體現(xiàn)了市場對萬科資產(chǎn)質量和運營能力的高度認可，也反映出市場對萬科的信心正在逐步恢復。

此外，萬科過往與保險機構的合作，主要通過保險資金不動產(chǎn)債權計劃的形式，本次Pre-REIT基金的成立，也標志著萬科進一步打通了與各類險資進行不動產(chǎn)股權投資合作的路徑，有助于萬科進一步實現(xiàn)經(jīng)營性不動產(chǎn)的良性循環(huán)。

值得一提的是，面對今年到期的公開債，萬科正有序推進相關兌付工作。

據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會網(wǎng)站2月18日披露的信息，萬科將如期支付2月25日到期的“22萬科MTN003”債券。該債券于2022年2月28日發(fā)行，發(fā)行金額20億元，票面利率3.0%，期限3年。

在此之前，于1月27日到期、債項余額30億元的境內(nèi)中期票據(jù)“22 萬科 MTN001”，以及2月16日到期、發(fā)行總額30億元的“22萬科MTN002”，萬科均已如期完成本金及利息的全額兌付。同時，萬科還在1月發(fā)布了關于行使“20萬科02”公司債券贖回選擇權的公告，將對該債券進行100%全額贖回。

針對2025年將要到期的公開債務，萬科曾表示會全力以赴，將通過積極銷售回款、持續(xù)推進大宗交易、加快非主營業(yè)務退出和持續(xù)爭取融資資源等方式，應對相關債務兌付。

分析師表示，從萬科近期行動來看，其正在全力有序推進償債工作。春節(jié)前多方表示將對萬科進行支持，深圳國資委及大股東深鐵集團發(fā)聲，向市場傳遞出將力挺萬科的重要信息。

今年1月27日，深圳市國資委負責人提到，有足夠的子彈支持萬科集團通過一切可能的市場化、法治化手段推動萬科穩(wěn)健發(fā)展；近期，深鐵集團安排中高層管理人中進入萬科。就此，平安固收分析師認為，這意味著萬科將加深國資背景，也意味著深圳國資將進一步加大對萬科的支持。

標普分析師指出，萬科董事會和管理層的變動表明深鐵集團對萬科管控力度的增強，反映出深鐵集團力圖通過市場化、法治化的方式來化解萬科債務風險，推動公司穩(wěn)健經(jīng)營。

億翰智庫地產(chǎn)分析師王玲認為，國資入場，意味著正式開啟對萬科的救贖。國資逐步實現(xiàn)掌控后，預計會首先摸清萬科的家底，了解清楚后再向萬科展開有針對性的馳援，將更加有效。而這些措施的展開，既要保住國有資產(chǎn)，也要保護好市場的信心。

“深鐵集團入主后，需要重點關注萬科的銷售表現(xiàn)及大股東的幫扶措施。我們認為，合同銷售是萬科重要的流動性來源，債務風險的化解需要依賴穩(wěn)健經(jīng)營帶來的經(jīng)營性現(xiàn)金流。若深鐵集團的支持舉措能夠修復債券市場信心，將對緩解萬科流動性壓力起到正面作用?！?標普分析師稱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。