國家金融監(jiān)管總局征求意見 事關(guān)商業(yè)銀行并購貸款管理

    國家金融監(jiān)督管理總局就《商業(yè)銀行并購貸款管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。征求意見指出，商業(yè)銀行受理的并購貸款申請應(yīng)當(dāng)符合以下基本條件：（一）并購方依法合規(guī)經(jīng)營，信用狀況良好，近三年沒有信貸違約、逃廢銀行債務(wù)等不良記錄；（二）目標(biāo)企業(yè)或者資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)具有良好的商業(yè)價(jià)值，能夠?yàn)椴①彿綆砗侠淼慕?jīng)濟(jì)回報(bào)；（三）并購方與目標(biāo)企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或者戰(zhàn)略協(xié)同性，有助于推進(jìn)整合重組、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，或者向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級；（四）并購交易涉及國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入、反壟斷、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)按相關(guān)法律法規(guī)和政策要求，取得有關(guān)方面的批準(zhǔn)和履行相關(guān)手續(xù)。商業(yè)銀行并購貸款管理辦法（征求意見稿）第一條 為規(guī)范商業(yè)銀行并購貸款經(jīng)營行為，提高其并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置的支持力度，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)，制定本辦法。第二條 本辦法適用于在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的商業(yè)銀行。第三條 本辦法所稱并購貸款，是指商業(yè)銀行向境內(nèi)并購方企業(yè)或者其子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價(jià)款（含交易費(fèi)用）的貸款。前款所稱子公司，是指并購方主要從事投資管理的全資或者控股子公司。第四條 并購貸款用于支持境內(nèi)并購方企業(yè)通過受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購新增股權(quán)、收購資產(chǎn)或者承接債務(wù)等方式，實(shí)現(xiàn)實(shí)際控制、合并或者參股已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營的目標(biāo)企業(yè)或者資產(chǎn)。根據(jù)用途分為控制型并購貸款和參股型并購貸款：（一）控制型并購貸款是指支持并購方用于獲得目標(biāo)企業(yè)或者資產(chǎn)控制權(quán)的貸款。已獲得目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)的并購方，為維持或者增強(qiáng)控制權(quán)而受讓或者認(rèn)購目標(biāo)企業(yè)股權(quán)的，可以申請控制型并購貸款。前款所稱并購方可以是單一并購方或者存在一致行動關(guān)系的多個并購方企業(yè)。（二）參股型并購貸款是指支持單一并購方用于參股目標(biāo)企業(yè)，但未實(shí)現(xiàn)對目標(biāo)企業(yè)控制的貸款，但單次取得目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)比例不得低于20%。單一并購方已持有目標(biāo)企業(yè)20%及以上的股權(quán)，為進(jìn)一步提升對目標(biāo)企業(yè)持股比例，但未實(shí)現(xiàn)控制的，可以申請參股型并購貸款，但單次受讓或者認(rèn)購股權(quán)比例不得低于5%。第五條 開辦并購貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行法人機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合以下條件：（一）經(jīng)營狀況良好，公司治理完善；（二）具有從事并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估的專業(yè)團(tuán)隊(duì)；（三）上年度監(jiān)管評級良好，主要監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管要求;（四）上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額不低于500億元人民幣，開展參股型并購貸款業(yè)務(wù)的，上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額不低于1000億元人民幣。商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的業(yè)務(wù)流程和內(nèi)控制度，并向國家金融監(jiān)督管理總局或者其派出機(jī)構(gòu)備案。第六條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立健全并購貸款管理機(jī)制和信息系統(tǒng)，制定并購貸款管理政策和程序，有效識別、監(jiān)測、評估、緩釋和控制并購貸款風(fēng)險(xiǎn)。第七條 商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循依法合規(guī)、審慎經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則。第八條 商業(yè)銀行受理的并購貸款申請應(yīng)當(dāng)符合以下基本條件：（一）并購方依法合規(guī)經(jīng)營，信用狀況良好，近三年沒有信貸違約、逃廢銀行債務(wù)等不良記錄；（二）目標(biāo)企業(yè)或者資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)具有良好的商業(yè)價(jià)值，能夠?yàn)椴①彿綆砗侠淼慕?jīng)濟(jì)回報(bào)；（三）并購方與目標(biāo)企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或者戰(zhàn)略協(xié)同性，有助于推進(jìn)整合重組、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，或者向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級;（四）并購交易涉及國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入、反壟斷、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)按相關(guān)法律法規(guī)和政策要求，取得有關(guān)方面的批準(zhǔn)和履行相關(guān)手續(xù)。第九條 商業(yè)銀行負(fù)責(zé)并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，應(yīng)當(dāng)對本辦法第十條到第十九條的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查、分析和評估，并形成盡職調(diào)查報(bào)告。前款所稱專業(yè)團(tuán)隊(duì)的負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)具備三年以上并購從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，成員包括但不限于并購專家、信貸專家、行業(yè)專家、法律專家和財(cái)務(wù)專家等。參股型并購貸款專業(yè)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)具備五年以上并購從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。第十條 商業(yè)銀行開展盡職調(diào)查，應(yīng)當(dāng)全面涵蓋并購雙方的相關(guān)情況，包括但不限于目標(biāo)企業(yè)或者資產(chǎn)的商業(yè)價(jià)值、潛在回報(bào)和估值水平，并購雙方的股東結(jié)構(gòu)、公司治理、經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)情況和整體資信，并購交易的合規(guī)性等。涉及擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)全面調(diào)查擔(dān)保人的擔(dān)保能力、抵（質(zhì)）押物（權(quán)）的價(jià)值等。第十一條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在全面分析戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等與并購有關(guān)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，審慎評估并購貸款的風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)評估借款人的償債能力，同時關(guān)注并購后目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展前景、協(xié)同效應(yīng)和經(jīng)營效益，綜合評估對并購貸款的影響。涉及跨境交易的，還應(yīng)當(dāng)分析國別風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和資金過境風(fēng)險(xiǎn)等。第十二條 商業(yè)銀行評估借款人償債能力，應(yīng)當(dāng)綜合考慮各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，包括但不限于盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量情況等。商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)分析評估借款人的非財(cái)務(wù)因素，包括但不限于借款人的公司治理、履約記錄、生產(chǎn)裝備和技術(shù)能力、產(chǎn)品和市場、行業(yè)特點(diǎn)以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等，確保借款人具備良好的還款能力和意愿。第十三條 商業(yè)銀行評估戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)從并購雙方經(jīng)營戰(zhàn)略、管理團(tuán)隊(duì)和協(xié)同效應(yīng)等方面進(jìn)行分析，包括但不限于以下內(nèi)容：（一）并購雙方的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度和戰(zhàn)略協(xié)同性，以及可能形成的協(xié)同效應(yīng)，預(yù)期戰(zhàn)略成效，取得額外回報(bào)的機(jī)會；（二）并購后新的管理團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)新戰(zhàn)略目標(biāo)的可能性；（三）協(xié)同效應(yīng)未能實(shí)現(xiàn)時，并購方可能采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施或者退出策略。第十四條 商業(yè)銀行評估法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于以下內(nèi)容：（一）并購交易各方是否具備并購交易主體資格，是否按有關(guān)規(guī)定已經(jīng)或者即將獲得批準(zhǔn)，并履行必要的登記、公告等手續(xù)，交易是否合法有效；（二）借款人支付并購交易價(jià)款的資金來源，對還款現(xiàn)金流的控制是否合法合規(guī)；（三）與并購交易、并購融資法律結(jié)構(gòu)有關(guān)的其他方面的合規(guī)性。第十五條 商業(yè)銀行評估整合風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于分析并購雙方是否有能力通過以下方面的整合實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)：（一）發(fā)展戰(zhàn)略整合；（二）組織、人力資源及文化整合；（三）業(yè)務(wù)整合；（四）資產(chǎn)整合。第十六條 商業(yè)銀行評估經(jīng)營及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于以下內(nèi)容：（一）并購后企業(yè)經(jīng)營的主要風(fēng)險(xiǎn)，如行業(yè)發(fā)展和市場份額是否能保持穩(wěn)定或者增長趨勢,公司治理是否有效，管理團(tuán)隊(duì)是否穩(wěn)定并且具有足夠能力，技術(shù)是否成熟并能提高企業(yè)競爭力，財(cái)務(wù)管理是否有效等；（二）并購雙方的未來現(xiàn)金流及其穩(wěn)定程度、分紅策略及其對并購貸款還款造成的影響；（三）并購股權(quán)（或者資產(chǎn)）定價(jià)高于目標(biāo)企業(yè)股權(quán)（或者資產(chǎn)）合理估值的風(fēng)險(xiǎn)。第十七條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在全面分析與并購有關(guān)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)并購雙方經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況、并購融資方式和金額等情況，建立審慎的財(cái)務(wù)模型，測算并購雙方未來財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以及對并購貸款風(fēng)險(xiǎn)有重要影響的關(guān)鍵財(cái)務(wù)杠桿和償債能力指標(biāo)。第十八條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)模型測算的基礎(chǔ)上進(jìn)行情景分析，充分考慮各種不利情形對并購貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響。不利情形包括但不限于：（一）宏觀經(jīng)濟(jì)增長下滑，行業(yè)出現(xiàn)集中違約，并購雙方信用等級下降；（二）并購雙方的經(jīng)營業(yè)績（包括現(xiàn)金流）在還款期內(nèi)未能保持穩(wěn)定或者增長趨勢；（三）并購后并購方與目標(biāo)企業(yè)未能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。第十九條 并購方與目標(biāo)企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)貸前調(diào)查，了解和掌握并購交易的經(jīng)濟(jì)動機(jī)、并購雙方整合的可行性、協(xié)同效應(yīng)的可能性等相關(guān)情況，核實(shí)并購交易的真實(shí)性以及并購交易價(jià)格的合理性，防范關(guān)聯(lián)企業(yè)之間利用虛假并購交易套取銀行信貸資金的行為。第二十條 商業(yè)銀行原則上應(yīng)當(dāng)要求借款人提供能夠覆蓋并購貸款風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保，包括但不限于資產(chǎn)抵押和股權(quán)質(zhì)押，以及符合法律規(guī)定的其他形式的擔(dān)保。以目標(biāo)企業(yè)股權(quán)質(zhì)押時，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采用更為審慎的方法，評估其股權(quán)價(jià)值和確定質(zhì)押率。第二十一條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在充分開展盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估的基礎(chǔ)上，確認(rèn)并購交易的真實(shí)性和申請并購貸款的合理性，綜合判斷借款人的還款能力和并購后企業(yè)的盈利能力，形成貸款審批意見。第二十二條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)并購貸款風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果，審慎確定借款合同中貸款金額、期限、利率、分期還款計(jì)劃、擔(dān)保方式等基本條款的內(nèi)容。第二十三條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在借款合同中約定保護(hù)自身利益的關(guān)鍵條款，包括但不限于以下內(nèi)容：（一）借款人有義務(wù)定期報(bào)送并購雙方、擔(dān)保人的財(cái)務(wù)報(bào)表以及商業(yè)銀行所需的其他資料，并持續(xù)滿足商業(yè)銀行對借款人重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的約束性條款；（二）商業(yè)銀行對涉及并購雙方股權(quán)、經(jīng)營、財(cái)務(wù)和投融資等事項(xiàng)重大變動有知情權(quán)或者認(rèn)可權(quán)，并有權(quán)對重大不利變動采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施;（三）并購貸款提款條件和資金用途，以及保障商業(yè)銀行監(jiān)控資金流向所必要的賬戶監(jiān)控、憑證采集等措施。第二十四條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)綜合考慮并購交易和并購貸款風(fēng)險(xiǎn)，審慎確定并購貸款占并購交易價(jià)款的比例，確保并購資金中含有合理比例的權(quán)益性資金，防范高杠桿并購融資風(fēng)險(xiǎn)?？刂菩筒①徺J款占并購交易價(jià)款的比例不得高于70%，權(quán)益性資金占并購交易價(jià)款的比例不得低于30%。參股型并購貸款占并購交易價(jià)款的比例不得高于60%，權(quán)益性資金占并購交易價(jià)款的比例不得低于40%。第二十五條 控制型并購貸款期限原則上不超過十年，參股型并購貸款期限原則上不超過七年。第二十六條 商業(yè)銀行在貸款發(fā)放前應(yīng)當(dāng)確認(rèn)借款人滿足合同約定的提款條件。借款人申請并購貸款用于支付并購交易價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)采用受托支付方式。提款條件應(yīng)當(dāng)至少包括除并購貸款外其他并購交易資金已足額到位、并購交易合規(guī)性條件已滿足等內(nèi)容。第二十七條 并購貸款可以用于置換并購方先期支付的并購價(jià)款，但不得用于置換已獲得的并購貸款。貸款辦理時間與擬置換的并購交易價(jià)款支付完成時間間隔不得超過一年。第二十八條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)貸款資金發(fā)放后的管理，及時跟蹤并購實(shí)施情況，密切關(guān)注借款合同中關(guān)鍵條款的履行情況，監(jiān)測影響借款人償債能力的風(fēng)險(xiǎn)因素，嚴(yán)防借款人資金挪用、關(guān)聯(lián)企業(yè)借助虛假并購交易套取貸款資金等行為。發(fā)現(xiàn)異常的，應(yīng)當(dāng)及時采取提前回收貸款、追加擔(dān)保、調(diào)整貸款發(fā)放條件或者還款計(jì)劃、凍結(jié)或者終止授信額度等措施。第二十九條 商業(yè)銀行全部并購貸款余額占同期本行一級資本凈額的比例不得超過50%。參股型并購貸款余額不得超過本行全部并購貸款余額的30%。第三十條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照本行并購貸款業(yè)務(wù)發(fā)展策略，分別按單一借款人、集團(tuán)客戶、行業(yè)類別、國家或者地區(qū)對并購貸款集中度建立相應(yīng)的限額控制體系。商業(yè)銀行對單一借款人的并購貸款余額占同期本行一級資本凈額的比例不得超過5%。第三十一條 國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機(jī)構(gòu)可以根據(jù)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理情況、風(fēng)險(xiǎn)水平和并購貸款業(yè)務(wù)開展情況等，對商業(yè)銀行并購貸款管理提出審慎監(jiān)管要求。發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行不符合業(yè)務(wù)開辦條件或者違反本辦法有關(guān)規(guī)定，不能有效控制并購貸款風(fēng)險(xiǎn)的，可以根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)采取監(jiān)管措施或者實(shí)施行政處罰。第三十二條 政策性銀行、外國銀行分行和企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開辦并購貸款業(yè)務(wù)的，參照本辦法執(zhí)行。第三十三條 本辦法由國家金融監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé)解釋。本辦法自印發(fā)之日起施行?！吨袊y監(jiān)會關(guān)于印發(fā)<商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引>的通知》(銀監(jiān)發(fā)〔2015〕5號)同時廢止。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。