新能源板塊迎來新一輪主升浪 上游材料鏈迎來黃金時(shí)代？

政策利好助漲價(jià)格，行業(yè)迎來盈利拐點(diǎn)?
?A股新能源板塊正以"王者歸來"的姿態(tài)，重新成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。板塊正迎來從"估值修復(fù)"向"價(jià)值重估"的深刻轉(zhuǎn)變，其引領(lǐng)下一階段行情的態(tài)勢(shì)已然明朗。全球能源革命疊加中國(guó)制造業(yè)優(yōu)勢(shì)，正推動(dòng)這條賽道成為新質(zhì)生產(chǎn)力最確定的注腳。9 月 15 日，A 股新能源板塊迎來歷史性狂歡，儲(chǔ)能、光伏設(shè)備指數(shù)漲幅居前，寧德時(shí)代盤中漲超 14% 創(chuàng)歷史新高，帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈集體沸騰。這場(chǎng)大漲的背后，是工信部與市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布的《電子信息制造業(yè)2025-2026年穩(wěn)增長(zhǎng)行動(dòng)方案》重磅施策，明確治理光伏、鋰電池領(lǐng)域低價(jià)亂象，推動(dòng)落后產(chǎn)能退出。政策"反內(nèi)卷"定調(diào)，標(biāo)志著行業(yè)從粗放競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，盈利修復(fù)預(yù)期徹底點(diǎn)燃市場(chǎng)情緒。

技術(shù)突破+全球需求，雙引擎驅(qū)動(dòng)?
固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化加速：億緯鋰能全固態(tài)電池下線，先導(dǎo)智能攻克量產(chǎn)工藝，商業(yè)化進(jìn)程超預(yù)期。光伏技術(shù)迭代同樣迅猛，BC電池、鈣鈦礦、晶硅疊層技術(shù)成為差異化競(jìng)爭(zhēng)核心。需求端更呈爆發(fā)態(tài)勢(shì)：國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量同比增超40%；海外市場(chǎng)同步放量，國(guó)產(chǎn)廠商上半年海外訂單突破160GWh。全球能源轉(zhuǎn)型浪潮下，光伏裝機(jī)需求持續(xù)高增。

?資金涌入估值洼地，板塊重構(gòu)配置邏輯?
經(jīng)歷長(zhǎng)期深度調(diào)整后，新能源板塊估值處于歷史低位，安全邊際凸顯。市場(chǎng)資金正從AI、算力等高位賽道切換，涌向基本面回暖的新能源方向。政策兜底疊加技術(shù)突破，形成"戴維斯雙擊"效應(yīng)。

?隱形冠軍：關(guān)鍵金屬材料鏈全面受益?
產(chǎn)業(yè)鏈行情向縱深發(fā)展，上游金屬材料迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)遇：
鋰、鈷、鎳?：作為動(dòng)力電池與儲(chǔ)能系統(tǒng)核心，高能量密度技術(shù)迭代推動(dòng)需求階梯式增長(zhǎng)；
?稀土永磁?：新能源汽車電機(jī)"心臟"，高性能釹鐵硼成為能效提升關(guān)鍵；
?光伏銀漿?：BC與疊層技術(shù)升級(jí)推動(dòng)銀漿耗量提升，N型電池更催生高強(qiáng)度需求；
?銻?：光伏玻璃澄清劑不可替代原料，裝機(jī)放量直接拉動(dòng)消費(fèi)；
?銅箔、鋁箔?：電池集流體向超薄化、高強(qiáng)度演進(jìn)，技術(shù)壁壘驅(qū)動(dòng)集中度提升。
?趨勢(shì)前瞻?
政策"糾偏"與技術(shù)突破雙輪驅(qū)動(dòng)，新能源行業(yè)正從規(guī)模擴(kuò)張邁向價(jià)值升級(jí)。具備核心技術(shù)壁壘的龍頭企業(yè)及上游關(guān)鍵材料供應(yīng)商，將成為此輪價(jià)值重估的最大贏家。全球綠色轉(zhuǎn)型加速背景下，中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。