預(yù)虧超 45 億！晶澳科技 2025 年業(yè)績(jī)預(yù)告出爐，光伏行業(yè)承壓持續(xù)

1月12日，光伏龍頭企業(yè)晶澳科技發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司全年凈利潤(rùn)仍處于虧損區(qū)間，雖虧損幅度與上年基本持平，但扣非后虧損有所擴(kuò)大，凸顯光伏行業(yè)階段性調(diào)整壓力。

業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2025年度晶澳科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損45億元至48億元，上年同期虧損46.56億元，虧損規(guī)模略有收窄?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)為48億元至51億元，上年同期虧損42.69億元。基本每股收益預(yù)計(jì)虧損1.37元/股至1.46元/股，上年同期虧損1.42元/股，每股虧損幅度與上年基本持平。

對(duì)于業(yè)績(jī)虧損的核心原因，晶澳科技在公告中明確，受近年來(lái)光伏主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能集中釋放影響，行業(yè)階段性供需失衡問(wèn)題突出，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇。疊加各環(huán)節(jié)主要產(chǎn)品價(jià)格同比整體承壓下行，公司組件銷(xiāo)售均價(jià)同步走低，盈利能力受到顯著沖擊。

國(guó)際貿(mào)易保護(hù)政策的加劇，進(jìn)一步放大了業(yè)績(jī)壓力。據(jù)商務(wù)部相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年全球光伏行業(yè)貿(mào)易摩擦呈現(xiàn)雙重升級(jí)趨勢(shì)：一方面，美國(guó)通過(guò)《大而美法案》強(qiáng)化對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)品的進(jìn)口限制，對(duì)越南、馬來(lái)西亞等中資光伏企業(yè)產(chǎn)品征收高額"雙反"稅，同時(shí)發(fā)起國(guó)家安全調(diào)查封堵出口渠道；歐盟則通過(guò)《凈零工業(yè)法案》設(shè)置本土化要求，抬高市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻。另一方面，印度、土耳其等新興國(guó)家也紛紛發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查，我國(guó)光伏產(chǎn)品出口多線受阻。

從行業(yè)整體來(lái)看，2025年光伏主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題持續(xù)發(fā)酵，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格陷入下行通道，即便第三季度后價(jià)格略有回升，仍難以扭轉(zhuǎn)全年盈利承壓格局。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，光伏電池組件板塊估值持續(xù)處于低位，行業(yè)整體盈利能力亟待修復(fù)。盡管?chē)?guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量保持增長(zhǎng)，1-10月新增裝機(jī)達(dá)252.87GW，同比增長(zhǎng)39.5%，但終端需求增長(zhǎng)速度仍難以匹配產(chǎn)能釋放節(jié)奏，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化態(tài)勢(shì)未改。

作為光伏組件領(lǐng)域的頭部企業(yè)，晶澳科技的業(yè)績(jī)表現(xiàn)一定程度上反映了行業(yè)當(dāng)前的困境。業(yè)內(nèi)分析人士指出，隨著行業(yè)產(chǎn)能出清逐步推進(jìn)，疊加全球能源轉(zhuǎn)型需求支撐，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望逐步回歸合理區(qū)間，但短期內(nèi)企業(yè)仍需面對(duì)供需調(diào)整與貿(mào)易環(huán)境變化的雙重挑戰(zhàn)。

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