: 宏觀"黑天鵝"引爆降息預(yù)期，地緣危機(jī)助推鋁價(jià)刷新歷史高位 9日鋁價(jià)或暴漲

長(zhǎng)江鋁價(jià)alu.短評(píng)：油價(jià)爆拉式飆漲疊加弱非農(nóng)推升降息預(yù)期，隔周倫鋁暴漲4.21%創(chuàng)四年高位；全球鋁業(yè)供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)驟升，國(guó)內(nèi)旺季消費(fèi)推進(jìn)、下游開(kāi)工率回升，今現(xiàn)鋁或上漲。

【鋁期貨市場(chǎng)】：油價(jià)爆拉式飆漲疊加弱非農(nóng)推升降息預(yù)期，隔周倫鋁漲勢(shì)如虹，盤(pán)面走勢(shì)強(qiáng)勁收出一根大陽(yáng)線，最新收盤(pán)報(bào)價(jià)3431美元/噸，收漲138美元，漲幅4.21%，成交量41961手減少10962手，持倉(cāng)量669551手增加408手。周五晚間滬鋁受倫鋁偏強(qiáng)走勢(shì)帶動(dòng)，強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，尾盤(pán)收盤(pán)以大陽(yáng)線告終；主力月2604合約最新收盤(pán)價(jià)報(bào)25180元/噸，漲625元，漲幅2.55%。

倫敦金屬交易所（LME）3月6日倫鋁最新庫(kù)存量報(bào)456875公噸，較上個(gè)交易日減少2250公噸，跌幅0.50%。

長(zhǎng)江鋁業(yè)網(wǎng)訊：3月6日現(xiàn)貨鋁價(jià)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)24450元/噸，跌670元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)24370元/噸，跌700元。

宏觀層面，上周五美國(guó)2月非農(nóng)數(shù)據(jù)意外"爆冷"：民間就業(yè)崗位不增反減9.2萬(wàn)個(gè)，1月數(shù)據(jù)亦下修至12.6萬(wàn)個(gè)。在就業(yè)顯著放緩的同時(shí)，薪資水平卻持續(xù)攀升，"滯脹"陰影驟然籠罩市場(chǎng)。這一疲軟數(shù)據(jù)迅速扭轉(zhuǎn)了美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期，F(xiàn)edWatch顯示首次降息時(shí)點(diǎn)從10月大幅提前至7月，9月降息的概率飆升至76%，利率期貨市場(chǎng)更預(yù)計(jì)全年累計(jì)降息幅度將達(dá)44個(gè)基點(diǎn)。

宏觀流動(dòng)性預(yù)期的改善，疊加中東地緣沖突引發(fā)的供應(yīng)中斷恐慌（卡塔爾Qatalum停產(chǎn)、巴林Alba物流受阻），共同點(diǎn)燃了鋁市做多熱情。盡管全球庫(kù)存累積構(gòu)成基本面利空，但在強(qiáng)烈的避險(xiǎn)與斷供擔(dān)憂下，內(nèi)外盤(pán)鋁價(jià)無(wú)視阻力，夜盤(pán)狂飆。短短四個(gè)交易日內(nèi)，鋁價(jià)暴漲超1700元/噸，一舉刷新歷史紀(jì)錄。

后市展望，雖然海外供應(yīng)擾動(dòng)加劇，但國(guó)內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)自給率高，受直接沖擊有限。需警惕的是，當(dāng)前高價(jià)已明顯抑制下游需求釋放速度，若地緣情緒降溫，鋁價(jià)面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，考慮到國(guó)內(nèi)旺季消費(fèi)逐步啟動(dòng)、下游開(kāi)工率回升，接貨情況有望改善，短期鋁價(jià)仍將維持偏強(qiáng)震蕩。預(yù)計(jì)今日主流運(yùn)行區(qū)間為24500-26200元/噸，重心或進(jìn)一步上移。

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