中美貿(mào)易摩擦再升級(jí)我國(guó)大豆等農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口或受波及

上周以來(lái)，中美貿(mào)易摩擦再度升級(jí)。

美國(guó)貿(mào)易代表辦公室4月3日建議對(duì)來(lái)自中國(guó)的約1300種商品加征25％的關(guān)稅，主要涉及信息和通信技術(shù)、航天航空、機(jī)器人、醫(yī)藥、機(jī)械等行業(yè)，金額約500億美元。中國(guó)商務(wù)部隨即公布了對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的大豆等農(nóng)產(chǎn)品、汽車以及飛機(jī)等500億美元進(jìn)口商品加征關(guān)稅的對(duì)等措施。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普5日要求美國(guó)貿(mào)易代表辦公室依據(jù)“301調(diào)查”，考慮對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的額外1000億美元商品加征關(guān)稅。中國(guó)商務(wù)部迅速回應(yīng)稱，如果美方堅(jiān)持搞單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義行徑，中方將奉陪到底，必定采取新的綜合應(yīng)對(duì)措施捍衛(wèi)國(guó)家和人民的利益，不惜付出任何代價(jià)。

我國(guó)是美國(guó)大豆的重要出口市場(chǎng)，如果我國(guó)最終對(duì)美國(guó)進(jìn)口大豆加征25%的關(guān)稅，將給國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)帶來(lái)哪些影響呢？

分析人士稱，大豆既是重要的油料作物，又是重要的禽畜飼料原料。從全球大豆貿(mào)易格局來(lái)看，美國(guó)是全球大豆重要產(chǎn)地，中國(guó)是重要消費(fèi)市場(chǎng)，雙方合則兩利，斗則俱傷。“對(duì)美國(guó)大豆加征關(guān)稅，或推高我國(guó)相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品、食用油、肉類制品的價(jià)格，進(jìn)而帶來(lái)CPI上漲壓力。”上述分析人士表示。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委稱，2016年我國(guó)從美國(guó)進(jìn)口的大豆占國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的33%，占全球產(chǎn)量的近10%。南美地區(qū)也是全球大豆的重要產(chǎn)地，巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的近一半。但美國(guó)與南美大豆收獲季節(jié)不同，南美大豆從貿(mào)易量和收獲季節(jié)來(lái)看，或難以完全替代美國(guó)大豆。2017年國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存約占消費(fèi)量的19%，較高的國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存一定程度上能夠緩釋美豆進(jìn)口減少的沖擊。

方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，我國(guó)對(duì)美國(guó)大豆的進(jìn)口依賴度高達(dá)50%，中國(guó)對(duì)美國(guó)大豆加征關(guān)稅這一反制措施是較為艱難的抉擇。如果正式對(duì)美國(guó)大豆加征關(guān)稅，我國(guó)從美國(guó)進(jìn)口的大豆價(jià)格將上升，國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口缺口可能在1000萬(wàn)—2000萬(wàn)噸，我國(guó)可能會(huì)從巴西、阿根廷、俄羅斯、烏克蘭、加拿大等國(guó)采購(gòu)大豆來(lái)彌補(bǔ)缺口。

德國(guó)商業(yè)銀行和研究機(jī)構(gòu)AgResource認(rèn)為，每年4月起中國(guó)自南美的進(jìn)口大豆數(shù)量都會(huì)占據(jù)主導(dǎo)，就算中國(guó)最終不能完全回避美國(guó)大豆，但未來(lái)至少5—6個(gè)月可以從巴西進(jìn)口大豆。因此，中國(guó)短期內(nèi)不會(huì)面臨大豆供應(yīng)不足的局面。

對(duì)于中國(guó)反制措施公布后，美國(guó)大豆期貨價(jià)格從快速下跌到企穩(wěn)的變化，王駿分析說(shuō)，中國(guó)對(duì)美國(guó)進(jìn)口大豆加征關(guān)稅，將對(duì)美國(guó)大豆年度銷售量產(chǎn)生重要影響，利空美國(guó)大豆期貨價(jià)格。但隨后市場(chǎng)認(rèn)為貿(mào)易戰(zhàn)或不會(huì)真正爆發(fā)，雙方重返談判桌的可能性較大，大豆期貨價(jià)格也隨之回升。

大商所4月4日也發(fā)布市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示函，提醒各會(huì)員單位關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，引導(dǎo)市場(chǎng)參與者理性合規(guī)交易。根據(jù)交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整各合約漲跌停板幅度和交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。市場(chǎng)人士判斷，清明節(jié)假期后，如相關(guān)品種價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，大商所有可能擴(kuò)大相關(guān)品種漲跌停板幅度，提高保證金標(biāo)準(zhǔn)，化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

“美國(guó)挑起貿(mào)易爭(zhēng)端破壞了現(xiàn)行的全球產(chǎn)業(yè)分工，阻斷了原有的正常貿(mào)易流，短期將使全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)入紊亂狀態(tài)，全球各種商品的價(jià)格結(jié)構(gòu)短期內(nèi)出現(xiàn)急劇的變化，不僅對(duì)中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)造成傷害，也將使全球經(jīng)濟(jì)前景變得暗淡。”國(guó)投安信期貨研究院院長(zhǎng)郭建權(quán)說(shuō)。

郭建權(quán)認(rèn)為，伴隨我國(guó)內(nèi)需的擴(kuò)大，我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)進(jìn)出口的依賴度總體在下降，進(jìn)出口總值占GDP的比重從10年前的60%左右降至當(dāng)前34%的水平，目前這一比重依舊處于下降過(guò)程中。但美國(guó)進(jìn)出口總值占其GDP比重近10年一直維持在30%左右，其內(nèi)需市場(chǎng)難有擴(kuò)張。相比之下，我國(guó)的內(nèi)需市場(chǎng)仍有廣闊潛力，在應(yīng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)上更有戰(zhàn)略縱深。

中國(guó)國(guó)際貿(mào)易學(xué)會(huì)專家委員、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院美國(guó)問題專家呂祥認(rèn)為，特朗普5日所謂的“對(duì)1000億美元商品加征關(guān)稅”，是典型的特朗普式“虛張聲勢(shì)”。加上這1000億美元，意味著美國(guó)要對(duì)1500億美元的中國(guó)產(chǎn)品實(shí)施懲罰性關(guān)稅。如果中國(guó)對(duì)美實(shí)施對(duì)等反制，則美國(guó)對(duì)華出口的全部產(chǎn)品都將受到影響。

針對(duì)中美貿(mào)易摩擦問題，中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)、金融研究所所長(zhǎng)吳曉求8日在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)媒體見面會(huì)上表示，對(duì)資本市場(chǎng)而言，中國(guó)對(duì)外依存度較大的行業(yè)可能會(huì)受到一定影響，但中國(guó)所受影響可能小于美國(guó)資本市場(chǎng)。他表示，中美貿(mào)易爭(zhēng)端目前是全球關(guān)注的重大話題。中美兩國(guó)是世界上兩個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體，兩國(guó)如果開打貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)非常大的影響。

分析人士認(rèn)為，貿(mào)易戰(zhàn)前雙方越是針鋒相對(duì)，涉及的利益群體越廣泛，貿(mào)易戰(zhàn)開打的可能性就越小，回歸談判桌仍是大概率事件，最后結(jié)果可能是美國(guó)在高科技產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)放開技術(shù)封鎖，中國(guó)則同時(shí)擴(kuò)大美國(guó)能源的進(jìn)口。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。