商品午盤多數(shù)上漲 黑色系集體走強(qiáng)

周一（4月23日）早盤商品市場(chǎng)多數(shù)飄紅，黑色系走強(qiáng)，截至中午收盤，蘋果漲4.93%，焦炭漲4.25%，鐵礦石漲2.89%，焦煤漲2.82%，熱卷漲2.36%，螺紋鋼漲2.16%，動(dòng)力煤漲2.11%，PVC、滬鉛、滬銅、雞蛋漲逾1%；跌幅方面，PP、瀝青、豆二、菜粕、豆粕等下跌。

鄭糖下跌趨勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)

近幾周，泰國(guó)和印度上調(diào)2017/2018年度糖產(chǎn)量預(yù)估導(dǎo)致全球過(guò)剩增加，嚴(yán)重打壓全球食糖價(jià)格。因此，4月20日ICE原糖5月期貨合約最低跌至11.57美分/磅的逾兩年半低點(diǎn)。

近期，期貨下跌幅度大于現(xiàn)貨，南寧現(xiàn)貨與鄭糖主力合約基差上升至300元/噸附近，南寧現(xiàn)貨與鄭糖近月合約基差也已經(jīng)達(dá)到366元/噸，基差處于較高水平。而且廣西糖廠基本已全部收榨，資金壓力緩解，理應(yīng)給價(jià)格騰出上漲空間。但是國(guó)外ICE原糖價(jià)格已經(jīng)跌破市場(chǎng)12美分/磅的心理防線。

國(guó)內(nèi)方面，拋儲(chǔ)政策、非貿(mào)易進(jìn)口的利空尚未完全體現(xiàn)，目前也缺乏利多題材。中間商以及下游企業(yè)不敢補(bǔ)庫(kù)存，觀望氣氛濃厚，市場(chǎng)缺少買盤，糖價(jià)難以走強(qiáng)。

展望后市，國(guó)儲(chǔ)政策將決定今年的供求關(guān)系，也決定著糖價(jià)的底部。一旦明確今年不投放國(guó)儲(chǔ)糖，那么國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷則出現(xiàn)缺口，屆時(shí)糖價(jià)可能大幅度反彈。若明確國(guó)儲(chǔ)投放量，則最后利空出盡，價(jià)格會(huì)加速筑底。因此，需要關(guān)注4月底召開(kāi)的2018年糖業(yè)高峰論壇所傳達(dá)出的關(guān)于國(guó)家食糖宏觀調(diào)控管理的最新政策。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。