Mystee:4月21日后市看點

   本周進(jìn)口礦市場先抑后揚(yáng)，周四起市場企穩(wěn)反彈，市場成交活躍度趨好；周初市場跌勢延續(xù)且成交清淡，至周三累計跌幅15-35元/噸，伴隨著周四午盤觸底大幅反彈，現(xiàn)貨價格止跌企穩(wěn)，成交逐步放量，周五市場拉漲心態(tài)積聚，部分商家封盤待漲。遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場同現(xiàn)“V”形走勢，周初指數(shù)大幅下挫，周中起企穩(wěn)反彈，市場詢盤活躍度向好，部分商家惜售。
一、主要品種價格及價差變化

	本周五價格	上周五	上月同期	去年同期
Mysteel62%	68	75.62	89.88	58.55
唐山66%精粉	595	725	845	555
鐵礦石主力合約	505.5	510.5	616	464.5
PB粉-超特粉價差**	165	180	215	100
內(nèi)礦-外礦（噸度價差）*	0.12	1.38	0.27	-1.2
塊礦溢價	0.026	0.019	0.038	0.199
球團(tuán)溢價	17	17	14	18

 
* *PB粉-超特粉價差以日照港基準(zhǔn);
*內(nèi)外礦價差以唐山到廠價格為基準(zhǔn)的干噸度價差。
  國產(chǎn)礦方面，本周國產(chǎn)礦價格大幅補(bǔ)跌后暫穩(wěn)，各區(qū)價格均出現(xiàn)不同價格下挫，主產(chǎn)區(qū)周跌幅70-130元/噸，成交遇阻，部分區(qū)域庫存增加明顯，目前未現(xiàn)明顯反彈跡象。
  進(jìn)口礦方面，在周初大幅下跌后迅速展開回調(diào)，伴隨著價格上漲，詢盤活躍度增加，成交逐步放量?，F(xiàn)貨市場方面，周初悲觀心態(tài)延續(xù)，至周三各港累計跌幅15-35元/噸，周四起成交明顯放量，周五成交價格較前日仍有20-30元/噸漲幅。遠(yuǎn)期現(xiàn)貨方面，周初指數(shù)大幅下挫至60.9美元/噸，隨后反彈至65.2美元/噸，目前5月PB全粉報價在指數(shù)+2左右，還盤在指數(shù)+1.7左右，賣方議價空間收窄，部分持全粉資源商家惜售。
  在近期鋼坯利潤快速收窄之際，低品粉礦需求放量，高低品價差逐步收窄；現(xiàn)階段各港主流塊礦資源緊俏，粉塊溢價逐步拉大。
二、主要基本面數(shù)據(jù)變化

	本周	上期	上個月平均	去年同月平均
鋼廠庫存*	1682.91	1766.77	1942.65	1740.11
港口庫存	13135	13236	13260	9975
高爐產(chǎn)能利用率	86.06%	85.48%	83.70%	83.79%
北方6港到港量	1081.4	829.6	1084.5	1167.7
澳洲、巴西發(fā)貨量	2207	2058.56	2229.8	2095.7

 *鋼廠庫存和礦山開工率兩周更新一次數(shù)據(jù)
 本周調(diào)研回顧：
  上周澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1594.5萬噸，環(huán)比減少5萬噸，發(fā)往中國1375.6萬噸，環(huán)比增加155.8萬噸。其中力拓、BHPB和FMG發(fā)往中國量分別為544.8增100.5、452.5增101.5、296.2減26.7。預(yù)計本周發(fā)貨總量為1688.8萬噸，其中力拓、BHPB和FMG分別為720、509.8、303.8萬噸。
  巴西鐵礦石發(fā)貨總量為612.5萬噸，環(huán)比增153.4萬噸。其中淡水河谷和CSN發(fā)貨量分別為556.2增177.1萬噸，19.5降14.5萬噸。預(yù)計本周巴西發(fā)貨總量722.7萬噸，其中淡水河谷和CSN分別為612.9萬噸和59.1萬噸。
  供應(yīng)方面，上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量1594.5萬噸，環(huán)比增加148.4萬噸； 4月10日至4月16日，中國北方六大港口到港總量為1081.4萬噸，環(huán)比增加251.8萬噸。其中澳礦約757噸，巴西礦約為313.6萬噸。全國45個主要港口鐵礦石庫存為13135萬噸，較上周五統(tǒng)計數(shù)據(jù)降101萬噸，日均疏港總量269.78萬噸，上周五為283.04萬噸，受部分北方主港到港量減少影響，庫存總量降幅明顯。
  64家樣本鋼廠進(jìn)口礦平均可用天數(shù)23天，較上次統(tǒng)計減少1天；鋼廠不含稅平均鐵水成2001元/噸，較上次減60少元/噸。燒結(jié)粉礦庫存1682.91萬噸較上次調(diào)研減少83.86萬噸，同比去年減少16.3%，燒結(jié)粉礦日耗70.35萬噸較上次減少0.71萬噸，同比去年減少1.92%。港口與廠內(nèi)庫存雙降，但海漂庫存增加明顯，樣本鐵水產(chǎn)量仍小幅上揚(yáng)。
   需求方面，本周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率77.9%，環(huán)比增0.28%；產(chǎn)能利用率86.06%環(huán)比增0.57%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為91.01%同比增3.18%，鋼廠盈利率72.39%降12.88%。以板卷生產(chǎn)為主的鋼廠已處在盈虧邊緣，盈利下降較快。本周高爐停復(fù)產(chǎn)主要集中于內(nèi)陸地區(qū)，復(fù)產(chǎn)高爐尚未正常滿產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量增加有限。
  下周市場來看，目前鋼廠開工率維持高位且鐵礦原料庫存水平較低，恰逢五一小長假臨近，對鐵礦石存有一定剛性補(bǔ)庫需求，預(yù)計下周市場仍有反彈修復(fù)動力；但鑒于目前澳巴發(fā)貨量仍維持高位水平，預(yù)計反彈空間有限，品種間價差繼續(xù)修復(fù)的可能性較大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。