資金面持續(xù)改善 期債主力小幅收漲

行情回顧：

周四（8月23日）國(guó)債期貨高開震蕩小幅收漲，成交量繼續(xù)下滑。10年期國(guó)債期貨主力T1812上漲0.05%，收?qǐng)?bào)94.755元，減倉(cāng)177手，成交33345手；5年期國(guó)債期貨主力TF1812上漲0.11%，收?qǐng)?bào)97.675元，加倉(cāng)303手，成交5767手；2年期國(guó)債期貨主力TS1812上漲0.08%，收?qǐng)?bào)99.275，減倉(cāng)74手，成交819手。

觀點(diǎn)：

流動(dòng)性方面。央行今日未進(jìn)行公開市場(chǎng)操作，今日有400億逆回購(gòu)到期，凈回籠400億元。財(cái)政支出助力資金面寬裕，銀行間拆借利率繼續(xù)回落。

現(xiàn)券方面。10年期國(guó)債活躍券180011下跌0.75bp，報(bào)3.6255%；5年期國(guó)債活躍券180009下跌8bp，報(bào)3.2700%；2年期國(guó)債活躍券180002持平，報(bào)3.250%。

持倉(cāng)方面。TF1812、T1812持倉(cāng)前五的機(jī)構(gòu)買單略有增倉(cāng)，但與賣單差距不大，TS1812持倉(cāng)前五的機(jī)構(gòu)雙邊增倉(cāng)量較為平衡。

今日資金面較為寬松，美元指數(shù)回落使人民幣貶值壓力得到緩解，利好國(guó)債期貨。但股市信心逐步恢復(fù)、寬信用政策有望增加地方債供給、地方債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重下調(diào)至零將提升地方債配置價(jià)值均利空期債，期債未來(lái)方向不夠明朗。可繼續(xù)關(guān)注多2年期債空10年期債的套利機(jī)會(huì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。