商品期貨早盤跌多漲少 有色金屬領(lǐng)漲滬鉛滬鋅漲逾2%

8月24日，商品期貨早盤跌多漲少，有色金屬領(lǐng)漲， 滬鉛、滬鋅大漲逾2%，滬銅漲近1%；黑色系大挫，焦煤跌逾3%，錳硅跌逾2%，焦炭跌逾1%；能源化工板塊略有分化，甲醇大跌逾3%，PVC、PTA跌逾2%，PP跌逾1%，燃油漲逾1%，原油、玻璃漲近1%；農(nóng)產(chǎn)品偏弱，菜籽暴跌逾3%領(lǐng)跌商品期貨，蘋果、菜粕均跌逾2%，大豆跌近2%，白糖漲逾1%。

截止午盤收盤，菜籽跌3.53%，甲醇跌3.27%，焦煤跌3.11%，錳硅跌2.64%，PVC跌2.56%，蘋果跌2.34%，菜粕跌2.07%，豆二跌1.89%，雞蛋跌1.49%，塑料跌1.44%，焦炭跌1.43%，PP跌1.35%，豆粕跌1.30%，豆一跌1.06%；漲幅方面，滬鉛漲2.64%，滬鋅漲2.54%，白糖漲1.70%，燃油漲1.03%，滬銅漲0.77%。

甲醇庫存逐步累積

進入8月，港口庫存連續(xù)兩周上漲，主要由于月初期價大漲，港口甲醇現(xiàn)貨價格跟漲，港口與內(nèi)地價差擴大，大量內(nèi)地貨源進入港口地區(qū)，致使港口出現(xiàn)累庫現(xiàn)象。截至8月16日，港口庫存達(dá)到70.18萬噸，較8月2日增加14.95萬噸。不過與往年相比，甲醇庫存仍處于同期低位。

總體而言，第一，8月由于甲醇裝置檢修較少，開工率大概率維持較高水平，供給將保持寬松態(tài)勢。第二，目前開工仍處于高位水平，對需求有一定的支撐，而庫存雖然出現(xiàn)累庫情況，但仍處于低位。第三，進口甲醇價格基本穩(wěn)定3300元/噸左右，而目前甲醇期價已與進口價相近，價格若持續(xù)走高，進口貨源將大量涌入。綜上所述，甲醇期價上漲支撐不足，期價大概率將高位振蕩。

滬鉛消費萎縮是大趨勢

近幾年我國低速電動車行業(yè)迅猛發(fā)展，以山東省為例（產(chǎn)量約占全國的50%），2010—2017年的CAGR超70%，據(jù)有關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，約90%的低速電動車用鉛酸電池提供動力，有力拉動了鉛消費增長。然而，電動自行車行業(yè)新國標(biāo)若落地，將影響到車輛使用繼而波及鉛酸電池替換需求。據(jù)有關(guān)機構(gòu)調(diào)研，新國標(biāo)若實施，電動自行車領(lǐng)域鉛消費量降幅要遠(yuǎn)超5%。

通信領(lǐng)域鋰電池梯次利用提上日程。據(jù)了解，通信領(lǐng)域是閥控密封式鉛酸蓄電池的主要市場之一，主要用于通信基站和中心機房的后備電源，根據(jù)數(shù)據(jù)，通信和UPS領(lǐng)域用鉛量占10%左右，根據(jù)此領(lǐng)域鉛酸電池的替換周期，全球最大的通信鐵搭基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供商中國鐵搭公司最多3—5年內(nèi)全部完成替代。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。