7月27日冷軋薄板市場周評

本周國內鋼材市場繼續(xù)加速下跌，冷軋品種依然在下跌通道中行走，出廠價格繼續(xù)走低，但鋼廠檢修漸起，所以后期跌幅有望減緩。具體情況如下：國際方面：“如果憂慮水平和歐洲的情況持續(xù)惡化，美國國債收益率將繼續(xù)下降”，周一，10年期國債收益率下降4個基點至1.43%，并且一度觸及低于1.4%的創(chuàng)紀錄低點，30年期國債收益率下降5個基點至2.5%，一度觸及1.47%的低點，打破2008年12月創(chuàng)下的記錄，5年期國債收益率下滑1個基點至0.57%，同樣觸及歷史最低水平；國際評級機構穆迪周一宣布，決定將歐元區(qū)擁有Aaa評級的德國、荷蘭和盧森堡的主權評級展望從穩(wěn)定調降為負面，此舉強調歐元區(qū)核心國家面臨歐債危機的威脅；7月23日歐洲早盤時段，意大利、西班牙國債收益率繼續(xù)全線飆漲，歐洲央行7月20日決定，從7月25日開始，將不再接受希臘國債或是其他由該國政府支持的資產(chǎn)作為合格抵押品，一旦歐盟國際貨幣基金組織完成對希臘的評估，歐洲央行將重新評估局勢，該決定不僅重新點燃了市場對于希臘的擔憂，其做出該決定的時機和意圖也非常值得思考。國內方面：在23日摩根大通舉行的中國宏觀經(jīng)濟形勢展望討論會上，摩根大通首席中國經(jīng)濟學家珠海斌表示，三季度中國GDP增速有望回到8%以上的水平，并且預計下半年還將有一次降息，三次降準，珠海斌指出，中國GDP增速二季度已經(jīng)達到了較低水平，二季度7.6%的增速是本輪調控周期以來最低的增長率；今年以來，隨著房地產(chǎn)調控持續(xù)深化和中國經(jīng)濟增速明顯放緩，“唱空”樓市乃至中國經(jīng)濟的論調屢見不鮮，近日，有經(jīng)濟學家表示，中國帶泡沫的房地產(chǎn)瀕臨崩潰，交易低迷導致資金不能回籠，從而出現(xiàn)惡性循環(huán)，使中國經(jīng)濟直線下滑；“穩(wěn)投資”是當前“穩(wěn)增長”的關鍵，要重點支持和建設一批市場前景好、產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度大、創(chuàng)新能力強的產(chǎn)業(yè)項目，工信部新聞發(fā)言人朱宏任25日在北京表示，當前工業(yè)經(jīng)濟下行的壓力依然存在，但隨著穩(wěn)增長政策效應的進一步顯現(xiàn)，下半年經(jīng)濟運行有望企穩(wěn)回升。

7月27日Myspic綜合指數(shù)136.1點，周環(huán)比下跌3.26%；扁平材指數(shù)120.9點，周環(huán)比下降2.95%；長材指數(shù)153.8點，周環(huán)比下降3.53%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價分別為石家莊市場的5020元/噸和天津市場的4250元/噸。全國1.0mm冷板卷平均價為4630元/噸，周環(huán)比下跌70元/噸。本周國內冷軋板卷價格加速下跌。具體來看：華東市場明顯下跌，其中杭州下跌30元/噸，南京下跌60元/噸，濟南、青島、合肥下跌100元/噸；華北市場跌幅明顯，其中天津下跌100元/噸，石家莊下跌150元/噸；華南廣州市場下跌100元/噸；西南市場出現(xiàn)暴跌，其中重慶市場下跌60元/噸，成都下跌130元/噸；西北蘭州市場下跌30元/噸，西安市場下跌100元/噸；東北哈爾濱下跌60元/噸；中南市場武漢下跌70元/噸，鄭州市場下跌130元/噸。

【華東市場】本周華東冷軋市場跌勢稍緩，冷卷資源偏少，其中1.0mm武卷底部破4400元/噸，卷主流也在4450-4500元/噸，鞍鋼冷板價格每噸高出80元/噸左右，商家去庫存意識較強但仍以穩(wěn)為主。由于不少國字號品牌廠家冷軋量價齊跌，民營鋼廠產(chǎn)量普遍收緊，故西城等資源到貨極少。再加上本周上游礦石、坯料跌幅較大，熱軋基材低位資源較多，成本支撐走弱致使冷軋仍有較強的下跌預期。盡管6月集中還款有部分已處理完畢，但本周仍處月底資金流轉高峰，商家資金面趨緊。據(jù)悉，本區(qū)域大戶常備冷軋庫存現(xiàn)普遍不到5000噸，單日走量僅200噸出頭，中小戶零成交不斷搬貨基本沒有空間，相關剪切加工業(yè)務也在弱市影響下表現(xiàn)黯淡，關停較多。庫存方面，本周上海市場冷軋卷板庫存為56.46萬噸，與上周庫存增加0.29萬噸。

【華北市場】本周華北市場冷卷價格連續(xù)下跌，成交低迷。現(xiàn)鞍鋼1.0mm*1250*2500主流報價為4750-4800元/噸，與上周五價格持平；唐鋼、天鐵、首鋼、包鋼1.0mm*1250*C冷卷主流報價為4250-4280元/噸，較上周五價格下跌100元/噸。前半周，市場仍然跌勢難抑，商家報價基本以每日30元/噸的跌幅試探性出貨，在此過程中，部分商家因資源大幅倒掛已出現(xiàn)止跌意愿，只是為爭取有限的需求、促進出貨不得不連續(xù)下調。后半周，熱軋市場的止跌給冷軋市場起到有利的支撐，雖然出貨持續(xù)清淡，但冷軋市場亦漸趨平穩(wěn)，另外，加之周四出現(xiàn)的暴雨，商家也多感市場有價無市，故報價止步于此，觀望為主。對于下周價格走勢，商家較為迷茫，甚至部分悲觀預期猶存，尤其是持續(xù)低迷的需求難以使大家建立信心。

【西南市場】本周西南市場冷軋板卷價格弱勢下跌，市場需求不足，商家觀望操作。現(xiàn)攀鋼1.0mm冷軋小板市場主流成交價格4490元/噸；2.0mm冷軋小板市場主流價格在4450元/噸；漣鋼產(chǎn)1.0mm冷卷市場報價4470元/噸；昆鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價在4480元/噸（缺貨）；包鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價在4470元/噸。本周全國大宗電子盤弱勢大幅下探，現(xiàn)貨市場一度受到?jīng)_擊，周中之后現(xiàn)貨市場表現(xiàn)相對穩(wěn)定，但市場實際需求仍然疲軟，整體成交仍然不溫不火，在一單一議操作情況下，市場價格仍有暗地松動。商家反饋，受此波大幅下探行情影響，短期市場繼續(xù)做空可能相對較小，因此，商家對于價格操作相對較為保守。資源方面，近期入川鐵路資源到貨正常，但從長江航道入川資源相對較少，但在資源消化速度相對緩慢的情況下，商家?guī)齑媛晕⒕徛噬?，?jù)統(tǒng)計，成都市場冷軋庫存已達5.14萬噸。鋼廠方面，當前廠商接單情況不足，廠部銷售壓力加大，因此，其冷軋產(chǎn)量或將在檢修操作下出現(xiàn)減少。綜上，近期市場仍難擺脫弱勢低迷格局運行，下游需求仍較不足，受高溫天氣影響，市場成交將繼續(xù)承壓。

【華南市場】本周華南冷軋板卷市場行情大幅下探，累計跌幅達100元/噸。目前市場基本有價無市，商家情緒較為悲觀，對于下周市場依然持看跌心態(tài)。截止目前，鞍鋼主流資源報價4480元/噸，柳、首、天鐵、邯鋼等二線資源目前實際成交價位在4450元/噸，唐鋼、馬鋼、本浦等則徘徊在4460-4470元/噸。近日市場恐慌性不斷加強，上海、樂從等地熱軋出現(xiàn)混亂拋貨現(xiàn)象，單日價格下跌達150元/噸。受此恐慌性情緒影響，冷軋市場跟進大幅下跌。目前市場上鞍鋼資源1.4mm低位報價在4500元/噸，實際成交在4470-4480元/噸。而首鋼資源有個別企業(yè)已經(jīng)在4450元/噸銷售，這對于拉動市場向下起到催化劑的作用。據(jù)筆者了解，近期市場到貨沒有明顯增多，應該多少會有大家這段時間瘋狂降價拋貨的因素在里面。但是下周開始，7月份期貨陸續(xù)抵市，市場新一波跌勢可能再次打開。

【中南市場】本周中南市場冷軋板卷價格繼續(xù)下跌，整體跌幅在40-100元/噸。現(xiàn)1.0-2.0mm武鋼冷板價格在4430元/噸，3.0mm武鋼冷板市場資源報價在4930元/噸左右，1.0-2.0mm邯鋼、漣鋼、鄂鋼冷卷主流報價在4430元/噸?；仡櫛局?，遠期電子盤1210合約大幅下跌，周五收盤價3756元較上周五收盤價3907元下跌151元。本周本地市場熱軋板卷價格大幅下跌，受熱軋下跌影響，冷軋價格小幅下行，商家心態(tài)越發(fā)不穩(wěn)，對后市看空的預期和慘淡的成交情況使得商家不得不接連下調價格。雖然如此，近期甚少拿貨的商家，庫存經(jīng)過前期的消化現(xiàn)在也所剩不多。目前只有個別商家還存有5000噸的較高庫存，商家出貨壓力不是很大。經(jīng)盤庫了解到，：熱軋板卷庫存量達到17.92萬噸，較上周增加了0.38萬噸；冷軋板卷庫存量達到8.06萬噸，較上周減少了0.4萬噸。整體看來，短期內冷熱軋價格行情或將維持低位盤整為主。

【東北市場】本周東北冷軋市場繼續(xù)下跌?；仡櫛局?，受外圍市場大幅調整影響，本地主導鋼廠發(fā)貨情況較差。截至發(fā)稿，現(xiàn)市場包鋼1.0mm小卷主流報價為4850元/噸；鞍鋼1.5-2.0mm大盒板產(chǎn)品主流報價為4850元/噸，本鋼1.0mm產(chǎn)品主流報價為4840元/噸。市場方面，本周市場方面，當?shù)厥袌鰞r格小幅下跌，成交依然慘淡，商家表示，目前有聽到各大鋼廠停機維修等信息，但據(jù)了解，停機維修減少的產(chǎn)量較少，市場消化能力較弱，商家反映一般每天出貨大約只有幾個卷，有時候會不開張，成交非常差，所以鋼廠微量減產(chǎn)的消息，并不能給市場帶來實在的好處，市場庫存還是比較充足，商家壓力依然較大。成交方面，據(jù)商家反饋，出貨情況一直是較為低迷，終端用戶的采購積極性不高，預計下周本地市場的冷軋價格或將弱勢盤整。

本周全國冷軋板卷價格跌幅明顯，個別市場跌幅達150元/噸，目前太原市場以5100元/噸超越石家莊成為全國冷軋價格最高城市，天津市場本周持續(xù)下滑，以4250元/噸成為全國冷軋價格最低城市。從當前冷軋市場的運行基礎來看，利空因素仍主導市場，商家的恐慌心態(tài)引發(fā)部分代理低價拋貨，導致現(xiàn)貨價格從上周四開始出現(xiàn)急跌現(xiàn)象。筆者認為，近期冷軋板卷價格持續(xù)下跌的關鍵因素仍在于供需匹配的嚴重失衡：鋼廠沒有明顯的減產(chǎn)舉措，雖然近期市場不斷釋放出鋼廠減產(chǎn)消息，但是冷軋主導鋼廠減產(chǎn)力度仍較有限，據(jù)了解，目前本鋼浦項和鞍鋼對冷軋產(chǎn)線有短周期檢修，預計影響冷軋產(chǎn)量5萬噸左右。筆者認為，短期而言上海市場冷軋價格仍難形成上漲之勢，首先，在于下游采購較為謹慎，市場成交量相對較低，本地庫存消化緩慢；其次，臨近月底，資金回籠要求較高的商戶或會加速出貨。同時，原材料價格的持續(xù)下跌也使得鋼廠為對沖前期成本不愿意主動減產(chǎn)。另外，在經(jīng)濟增速放緩的背景下，下游需求十分低迷，加上價格的不斷下跌，終端采購十分謹慎。故短期而言，冷軋價格仍難以擺脫跌勢。（王建亮，）【本周主要市場冷軋薄板價格變化情況】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。