徐璐：香港金融市場分析

2018年11月15日，黑色產(chǎn)業(yè)鏈衍生品峰會暨我的鋼鐵網(wǎng)鐵礦·煤焦年會在廈門香格里拉大酒店盛大召開。本屆年會將會舉行三天，15日下午同期活動——香港交易所論壇：“人民幣美元市場的波動下鋼鐵行業(yè)以及黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈所面臨的衡摯和機(jī)遇”順利召開。

香港交易所市場發(fā)展科客戶業(yè)務(wù)發(fā)展部經(jīng)理徐璐在本次同期活動上發(fā)表精彩演講。

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香港交易所市場發(fā)展科客戶業(yè)務(wù)發(fā)展部經(jīng)理徐璐

開場后，徐璐女士首先分享了她對鐵礦石市場里“雙向開放”這一新興名詞的理解，她表示，“雙向開放”無非就是請進(jìn)來與走出去，把國際產(chǎn)品、價格或投資流量請進(jìn)來，并讓自己的產(chǎn)品，價格或投資流量走出去。終極目的是使市場更加國際化，財(cái)富投資配置多元化、國際化，使中國更加有效地參與和影響國際定價與標(biāo)準(zhǔn)的制定，但鑒于內(nèi)地與國際市場制度法規(guī)與交易體制上尚有重大的差別，對國際市場還缺乏充分了解的情況下，在短時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)請進(jìn)來和走出去有一定難度。

隨后，徐璐女士對香港交易所關(guān)于黑色產(chǎn)業(yè)鏈的衍生產(chǎn)品的介紹，從收購倫敦金屬交易所，逐步完美在商品市場上的布局，尤其鐵礦石期貨產(chǎn)品。港交所的戰(zhàn)略在于在中國資本市場的請進(jìn)來和走出去還沒有完全到位之前提供股票、大宗商品以及定息及產(chǎn)品互聯(lián)互通的平臺。讓國內(nèi)的投資者在共同市場中與國際投資者對接博弈，把中國投資者需要的國際產(chǎn)品帶到家門口。

另外，徐璐女士也給廣大產(chǎn)業(yè)鏈從業(yè)者提供了四項(xiàng)金融策略，以保障資產(chǎn)價值為前提，進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險的交易；在看好市場表現(xiàn)的情況下，進(jìn)行杠桿交易；看淡市場表現(xiàn)時，簡單估空個股；當(dāng)個股期貨與現(xiàn)貨出現(xiàn)明顯價差，進(jìn)行價差交易。并對一般交易所交易產(chǎn)品進(jìn)行了簡單的介紹。

講到鐵礦石期貨時，徐璐女士首先系統(tǒng)地闡述鐵礦石合約的細(xì)則與主要特點(diǎn)，包括分為月底與年度合約，期貨交易所電子盤交易，實(shí)現(xiàn)極高價格透明度和跨市場套利機(jī)會，交易成本低，跨時區(qū)交易等特點(diǎn)。

關(guān)于為何要重點(diǎn)關(guān)注鐵礦石合約，徐璐女士分析道，鐵礦石價格波動大，風(fēng)險管理需求日趨顯著；市場參與群體廣泛，包括實(shí)體企業(yè)、貿(mào)易商，金融機(jī)構(gòu)和散戶，電子盤價格發(fā)現(xiàn)更透明，套利更便捷，交易成本更低；鐵礦價格受中國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和供給側(cè)改革政策影響，交易機(jī)會多；與黑色產(chǎn)業(yè)鏈上的其他商品 ，如螺紋鋼，熱卷，焦煤，焦炭之間存在諸多衍生套利機(jī)會。

最后她也溫馨地提醒各位入市者，亦需關(guān)注鐵礦石期貨合約的風(fēng)險，理性操作。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。