王淑姣：鋼鐵行業(yè)面臨供應(yīng)和成本兩大壓力

2018年11月15-17日，由大連商品交易所、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合主辦、廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司、福建省三鋼（集團(tuán)）有限公司協(xié)辦的2018年黑色產(chǎn)業(yè)鏈衍生品峰會暨我的鋼鐵網(wǎng)鐵礦·煤焦年會在廈門香格里拉大酒店盛大召開。

16日下午主題大會上，湖南華菱鋼鐵集團(tuán)采購中心期貨市場部部長王淑姣作題為“環(huán)保新形勢下的挑戰(zhàn)與機(jī)遇”的主題報告。

湖南華菱鋼鐵集團(tuán)采購中心期貨市場部部長 王淑姣

對于鋼鐵行業(yè)利潤，王淑姣認(rèn)為2015年是最差的水平，今年3季度應(yīng)該是測試的頂部，鋼鐵行業(yè)經(jīng)過供給側(cè)改革以后，合規(guī)的產(chǎn)能應(yīng)該是在上升，后期的利潤率如果達(dá)到制造業(yè)平均水平，這個應(yīng)該是合理的。

王淑姣進(jìn)一步分析，目前鋼材利潤水平已經(jīng)偏低，即使沒有把最近的合金上漲的價格完全加上去，大部分國有企業(yè)的螺紋鋼含稅的成本應(yīng)該在3700到3800以上，電弧爐的成本在3800到4000左右，05合約盤面利潤只有微利。但是，礦石和煤焦有多少的下降空間呢？

接下來談到需求，王淑姣表示，大家都覺得到了淡季，庫存應(yīng)該累積起來。今年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量是持續(xù)在增長的，鋼材的出口是在下降，但是現(xiàn)在已經(jīng)接近12月份，鋼材的庫存都沒有累積起來，那么鋼材去哪里了？就是被消費(fèi)掉，這個消費(fèi)掉的需求是不是在9月份、10月份大家非常樂觀的情況下，11月份突然就沒有了，12月份也沒有了，會不會這樣呢？她認(rèn)為暫時應(yīng)該沒有這么悲觀。

同時，王淑姣認(rèn)為供給這一塊整體是有壓力，鋼鐵行業(yè)要居安思危。今年全球粗鋼產(chǎn)量在上升，預(yù)計有17.8億噸。今年中國粗鋼產(chǎn)量可能有9.2億噸的水平，明年可能還有些微增。

鋼鐵行業(yè)面臨供應(yīng)和成本兩大壓力，鋼廠用什么來規(guī)避這個風(fēng)險？王淑姣認(rèn)為，要積極的利用衍生品工具來做，對于鋼廠來說以套保的目的是為了規(guī)避風(fēng)險，不去追漲殺跌。如果說行業(yè)的利潤靠近底部區(qū)間的時候，盤面適當(dāng)增加原料的虛擬庫存。就是靠近底部的時候沒有太多跌的空間了，靠近頂部的時候盤面可以鎖定利潤。判斷底部和頂部的依據(jù)，底部就是鋼廠銷售利潤率低于制造業(yè)的平均水平，或者行業(yè)的現(xiàn)貨或者盤面利潤只有微利甚至出現(xiàn)虧損，比如最近05盤面的情況。

目前形勢之下對鋼廠的建議，王淑姣引用“咬定青山不放松，任爾東南西北風(fēng)”來作為經(jīng)營策略。第一個就是穩(wěn)順生產(chǎn)，調(diào)整品種結(jié)構(gòu)。第二是內(nèi)部挖潛，降低成本，再往下走后期有風(fēng)險和壓力，還是可以抵抗的。第三就是積極開拓國內(nèi)外市場。最后一點(diǎn)就是積極利用衍生品工具穩(wěn)定利潤。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。