11月8日冷軋薄板市場周評

本周國內(nèi)鋼材價(jià)格表現(xiàn)回暖，市場漲幅相對不一，長材相對明顯。周初情況相對甚好，隨著價(jià)格沖高，跟隨漲幅的市場成交情況逐漸開始趨于正常，商家操作又恢復(fù)到以出貨為主的模式當(dāng)中。具體情況如下：國際方面：淡水河谷公布今年第三季度生產(chǎn)報(bào)告顯示，公司鐵礦石量大幅回升，銅、煤、磷礦石及金產(chǎn)量達(dá)到歷史高位，受鐵礦石價(jià)格和銷量上升支撐，三季度淡水河谷凈利激增114%至35億美元，上年同期為16.4億；歐洲央行宣布，將歐元區(qū)基準(zhǔn)利率(主要再融資操作利率)下調(diào)25基點(diǎn)至0.25%，從2013年11月13日結(jié)算的操作開始生效；美國商務(wù)部7日宣布，將對中國輸美鋼材發(fā)起反傾銷和反補(bǔ)貼“雙反”調(diào)查，這是半個(gè)月內(nèi)美國再度對中國鋼材發(fā)起貿(mào)易救濟(jì)。國內(nèi)方面：中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)7日發(fā)布消息，今年前三季度，會(huì)員鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤為113億元，但銷售利潤率僅為0.41%，仍處于工業(yè)行業(yè)中的最低水平，鋼鐵主業(yè)仍然徘徊在虧損邊緣；10月官方與匯豐PMI雙雙回升，其中官方PMI為51.4%，比9月上升了0.3個(gè)百分點(diǎn)，且達(dá)到18個(gè)月以來的新高；民間匯豐PMI終值為50.9，比9月上升了0.7個(gè)百分點(diǎn)；第114屆廣交會(huì)數(shù)據(jù)顯示，備受各界關(guān)注的出口成交額在兩年內(nèi)重現(xiàn)同比和環(huán)比“雙降”的情形，不過，本屆廣交會(huì)對美、日出口成交額出現(xiàn)回升。

11月8日Myspic綜合指數(shù)129.6點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.98%；扁平材指數(shù)115.46點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.62%；長材指數(shù)144.39點(diǎn)，周環(huán)比上漲1.30%。截止本周五收盤，全國24個(gè)主要市場平均價(jià)格情況：0.5mm冷軋全國平均價(jià)為4673元/噸，環(huán)比11月1日價(jià)格持平；1.0mm冷軋全國平均價(jià)為4429元/噸，環(huán)比11月1日價(jià)格上漲1元/噸。

【華東市場】本周華東冷軋價(jià)格窄幅調(diào)整，成交小幅回升，商家觀望為主。截止發(fā)稿，該區(qū)域主流市場冷軋成交價(jià)在4300-4350元/噸，冷軋板成交價(jià)在4430元/噸左右。受熱軋價(jià)格持續(xù)上漲影響，南京冷軋價(jià)格跌幅明顯放緩，部分商家試探性拉漲，由于成交釋放較為緩慢，價(jià)格上漲動(dòng)能不足。筆者認(rèn)為，華東市場冷軋價(jià)格仍將維持目前價(jià)格水平底部盤整，主要影響因素在于：一方面，10月份各大鋼廠給予代理的訂貨比例十分有限，由于國內(nèi)和國外需求增速放緩，鋼廠自身庫存壓力較大，鋼廠資源以低價(jià)投放市場，牽制了價(jià)格的反彈；另一方面，隨著天氣漸寒，下游訂單明顯放緩，同時(shí)，北方資源也將南下，對江蘇市場冷軋形成新的沖擊。故短期來看，華東市場冷軋價(jià)格上行壓力明顯，價(jià)格反彈的基礎(chǔ)尚不牢固。庫存方面，截止發(fā)稿，上海冷軋社會(huì)庫存約53.38萬噸，周環(huán)比增加0.54萬噸。

【華北市場】本周華北市場冷軋價(jià)格盤整?，F(xiàn)鞍鋼1.0mm*1250*2500主流報(bào)價(jià)為4550元/噸，于上周五持平，唐鋼、天鐵、包鋼1.0mm*1250*C冷卷主流報(bào)價(jià)為4220-4260元/噸，首鋼1.0mm*1250*C冷卷價(jià)格在4250元/噸，較上周五跌20元/噸。本周冷軋市場主流平穩(wěn)，僅首鋼產(chǎn)品出現(xiàn)小幅松動(dòng)，唐、包、天鐵大戶一周平盤。成交狀況依然不容樂觀，下游行業(yè)形勢不佳，需求出現(xiàn)萎縮趨勢，銀行貸款愈發(fā)緊張，商家資金鏈周轉(zhuǎn)開始變緊，市場采購量下滑，部分機(jī)械廠商直言目前固定訂單已經(jīng)足夠，根本不需要市場額外采購。近期市場庫存量依然處于低位，商家銷售壓力較小，目前協(xié)議戶普遍對后期市場缺乏信心，市場心態(tài)不佳。預(yù)計(jì)下周市場繼續(xù)弱勢盤整。

【西南市場】本周西南市場冷軋板卷價(jià)格暫穩(wěn)。現(xiàn)攀鋼1.0mm冷軋小板市場主流成交價(jià)格4360元/噸；2.0mm冷軋小板市場主流價(jià)格在4310元/噸；漣鋼產(chǎn)1.0mm冷卷市場報(bào)價(jià)4340元/噸；昆鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價(jià)在4340元/噸（缺貨）；包鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價(jià)在4330元/噸。本周西南冷軋市場價(jià)格主流持穩(wěn)，市場仍以出貨為主。據(jù)了解，由于目前冷軋市場彈性相對較小，整體價(jià)格與需求因素關(guān)聯(lián)較大，在剛性特征的影響下，商家調(diào)整價(jià)格對于成交無太大幫助，加之，本身到貨資源成本較為穩(wěn)定，所以，成都冷軋價(jià)格延續(xù)目前走勢可能性較大。資源方面，目前到貨相對較少，今年市場特征主要多表現(xiàn)為“去庫存、一單一議”，因此，商家多數(shù)在維持原有與攀鋼的合作關(guān)系以外，其他鋼廠訂貨普遍偏低，這使得市場庫存進(jìn)一步偏低。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前成都市場冷軋庫存同口徑統(tǒng)計(jì)量為3.59萬噸，環(huán)比下降0.06萬噸。成交方面，目前成都冷軋市場成交情況不溫不火，多數(shù)中戶商家每日出貨量僅有50噸左右，看得出，冷軋成交仍相對低迷。后市分析，西南地區(qū)冷軋價(jià)格上漲下跌動(dòng)力均不足，短期風(fēng)險(xiǎn)較小。

【華南市場】本周華南市場冷軋板卷主流持穩(wěn)，柳鋼小幅回調(diào)，庫存小降，商家觀望后市。截止目前，廣東主要市場1.0mm冷軋普卷的平均價(jià)格在4470元/噸，價(jià)格較上周持平。本周市場表現(xiàn)不如上周，無明顯利好支撐，柳鋼周三再度上調(diào)冷熱軋價(jià)格30元，但市場接受能力有限，即便在柳鋼發(fā)往廣東貨物較慢，市場資源較少的情況下，價(jià)格弱勢走低。近期本地銀行資金收緊，增加商家壓力。下周預(yù)計(jì)北方資源到貨增加，商家壓力再增。十八屆三中全會(huì)對宏觀面的刺激不斷，對現(xiàn)貨市場的影響力度有待觀望。預(yù)計(jì)下周華南冷場行情在庫存增加、會(huì)議利好消息釋放的影響下，震蕩偏強(qiáng)為主。

【中南市場】本周中南市場冷軋板卷價(jià)格小漲10元/噸?，F(xiàn)1.0-2.0mm武鋼冷板價(jià)格在4200元/噸，3.0mm武鋼冷板市場資源報(bào)價(jià)在4510元/噸左右，1.0-2.0mm武鋼冷卷主流報(bào)價(jià)在4180元/噸。從本周市場的運(yùn)行來看，熱板的價(jià)格持續(xù)三個(gè)交易日上漲，武漢、上海、廣州市場累計(jì)漲幅60元/噸，而冷板市場價(jià)格底部堅(jiān)挺明顯，部分商家試探性漲價(jià)沒有得到其他商家響應(yīng)，終歸于平穩(wěn)運(yùn)行。成交情況，市場幾家大戶日均出貨量250噸以上，中小型商戶出貨量50-80噸。再關(guān)注資源情況，本月開市，根據(jù)商家的訂貨量，武鋼資源到貨量較上月增加三成左右，商家?guī)齑嬉矊⒅鸩交氐秸Ｋ剑N售壓力隨之增加。小編分析，目前市場的基本面強(qiáng)于上月，后期市場價(jià)格或穩(wěn)中小漲，主要有以下幾方面原因：其一，本周熱板反彈，至周四中止，上海、杭州、廣州市場漲幅60-80，其他市場也有小幅度反彈，市場開始慢慢接受漲價(jià)，而冷板市場也在觀望，等待機(jī)會(huì)；其二，冷板的價(jià)位處于年內(nèi)低點(diǎn)，慣性反彈的動(dòng)力強(qiáng)；其三，下周國家的經(jīng)濟(jì)政策會(huì)、寶鋼出臺(tái)12月的政策，期貨變得活躍起來，看空的聲音會(huì)減少。庫存方面，經(jīng)對資源的進(jìn)出對比統(tǒng)計(jì)，目前武漢市場冷軋板卷庫存達(dá)到9.06萬噸，較上周（2013年11月1日）增加了0.07萬噸。

【西北市場】本周西北冷軋板卷價(jià)格下跌20元/噸，截至發(fā)稿，八鋼、酒鋼1.0mm*1250mm*c報(bào)價(jià)4360-4380元/噸，卡鋼4320元/噸，卡鋼一級余料1.0mm報(bào)價(jià)4280元/噸。烏市的淡季，跟隨著雨夾雪的天氣，也就慢慢來臨。從市場反饋的信息，近日的出貨情況讓商家“坐不住”，八鋼、酒鋼資源價(jià)格紛紛小跌，換取部分的成交量。此外，八鋼的商戶對部分厚規(guī)格的資源，采取大降價(jià)的措施。市場進(jìn)入淡季，銷售量下降，而作為八鋼和酒鋼的代理戶，需要完成鋼廠常協(xié)戶的年協(xié)議量。預(yù)計(jì)，短期市場延續(xù)弱勢，價(jià)格或小跌。本周國內(nèi)板材市場，久跌、深跌的行情之后，終于迎來一波小幅反彈，部分主要市場螺紋、熱軋品種價(jià)格出現(xiàn)不同程度的上漲，而冷軋市場暫時(shí)處于觀望狀態(tài)。目前，冷軋市場1.0mm冷卷上海市場4300元/噸，天津市場4250元/噸，西安、蘭州市場4400-4450元/噸，較上周基本持平。

本周國內(nèi)冷軋價(jià)格漲跌不一，成交小幅回升，商家信心有所恢復(fù)。據(jù)了解，本周國內(nèi)冷軋庫存增加較為明顯，部分市場增量接近萬噸，由于10月份鋼廠給予各個(gè)代理的訂貨比例偏低，鋼廠直發(fā)的資源增量較大，低價(jià)冷軋資源對冷軋市場的沖擊十分明顯。筆者認(rèn)為，短期內(nèi)冷軋價(jià)格仍將維持目前價(jià)格水平上下30元/噸盤整，待底部進(jìn)一步夯實(shí)之后，價(jià)格才有向上突破的機(jī)會(huì)。當(dāng)前影響市場走勢的因素，主要有：其一、冷軋較高的供應(yīng)量仍將對現(xiàn)貨市場價(jià)格形成較大沖擊，故短期內(nèi)價(jià)格難以迅速形成上漲之勢，底部仍需進(jìn)一步夯實(shí)；其二、流通領(lǐng)域10月份訂貨比例相對偏低，冷軋社會(huì)庫存將會(huì)逐步下降，貿(mào)易環(huán)節(jié)存在短暫“真空期”；其三、下游需求穩(wěn)步增長，不過，數(shù)據(jù)顯示，9月份新增訂單指數(shù)有所下降，下游采購增幅放緩，需求不足以支撐價(jià)格大幅反彈，所以此輪反攻必定十分有限；其四、當(dāng)前冷軋已經(jīng)處在價(jià)格低位，價(jià)格底部支撐較強(qiáng)，同時(shí)，冷軋下跌周期過長，市場有較強(qiáng)的拉漲意愿；其五、三中全會(huì)召開在即，宏觀面出臺(tái)利空的概率不大。故短期而言，價(jià)格仍將維持底部盤整，不過，隨著熱軋價(jià)格的持續(xù)上行，不排除冷軋價(jià)格小幅跟漲的可能。（王建亮，）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。