武器裝備科研生產(chǎn)許可目錄將調(diào)整 軍工機(jī)械配套企業(yè)受影響較大

中國(guó)證券報(bào)記者從權(quán)威人士處獲悉，有關(guān)部門(mén)正在對(duì)武器裝備科研生產(chǎn)許可目錄進(jìn)行調(diào)整，許可范圍將縮小。由于許可目錄和軍工產(chǎn)品免稅直接掛鉤，該政策發(fā)布后將對(duì)軍工配套企業(yè)產(chǎn)生較大影響。不過(guò)，有關(guān)部門(mén)正在考慮制定配套支持政策。比如，企業(yè)進(jìn)行帶稅采購(gòu)，通過(guò)銷(xiāo)項(xiàng)進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣，減輕稅收對(duì)企業(yè)盈利影響。

從市場(chǎng)反應(yīng)看，近日軍工白馬股中航光電、中航機(jī)電股價(jià)連續(xù)下跌。市場(chǎng)傳聞公司未來(lái)部分軍品可能不再享受增值稅免稅優(yōu)惠。

調(diào)整許可目錄

ST嘉陵12月18日發(fā)布的公告顯示，由于相關(guān)主管部門(mén)擬對(duì)所涉武器裝備科研生產(chǎn)的許可目錄進(jìn)行調(diào)整，擬收購(gòu)的公司空間電源的辦證申請(qǐng)未獲受理，且其生產(chǎn)特種鋰離子電源產(chǎn)品存在不再需要辦理該許可證的可能。

2015年9月，國(guó)防科工局和總裝備部聯(lián)合公布新版武器裝備科研生產(chǎn)許可目錄。新版許可目錄分核武器與軍用動(dòng)力、軍用航空器等11大類(lèi)755項(xiàng)，與2005年版許可目錄相比減少約三分之二。

2017年12月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)國(guó)防科技工業(yè)軍民融合深度發(fā)展的意見(jiàn)》。明確提出，推進(jìn)分系統(tǒng)及配套產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，明確細(xì)化總體單位開(kāi)展分系統(tǒng)和配套產(chǎn)品采購(gòu)的規(guī)則要求。改進(jìn)完善軍品價(jià)格和稅收政策，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，引導(dǎo)更多民口單位參與武器裝備科研生產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)。

中國(guó)證券報(bào)記者從權(quán)威人士處獲悉，有關(guān)部門(mén)正在對(duì)武器裝備科研生產(chǎn)許可目錄進(jìn)行調(diào)整，許可范圍將進(jìn)一步縮小。而許可目錄和軍工產(chǎn)品免稅直接掛鉤，下發(fā)后將對(duì)軍工配套企業(yè)產(chǎn)生較大影響。

業(yè)內(nèi)人士介紹，軍品免稅依據(jù)是《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于軍品增值稅政策的通知》和《國(guó)防科工局關(guān)于印發(fā)<軍品免征增值稅實(shí)施辦法>的通知》。其中，軍品免稅的條件之一是納稅人必須取得武器裝備科研生產(chǎn)許可證。

屬于《武器裝備科研生產(chǎn)許可（專(zhuān)業(yè)）目錄（2015版）》的產(chǎn)品或項(xiàng)目，可申請(qǐng)武器裝備承制單位資格許可證。取得武器裝備承制單位資格后，企業(yè)能享受免除16%軍品增值稅。

上述人士表示，有關(guān)部門(mén)正在考慮制定配套支持政策。比如，企業(yè)進(jìn)行帶稅采購(gòu)，通過(guò)銷(xiāo)項(xiàng)進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣，減輕稅收對(duì)企業(yè)盈利影響。

配套企業(yè)受影響

近日軍工白馬股中航光電、中航機(jī)電股價(jià)連續(xù)下跌。

市場(chǎng)人士表示，股價(jià)下跌受多方面因素影響，但直接導(dǎo)火索可能是11月訂單合同有所下降。未來(lái)部分軍品可能不再享受增值稅免稅優(yōu)惠，軍品定價(jià)改革可能壓低元器件價(jià)格。

東興證券研報(bào)認(rèn)為，即使未來(lái)部分產(chǎn)品被剔除出許可目錄，對(duì)中航光電盈利影響較小。首先，沒(méi)有在許可目錄范圍內(nèi)的產(chǎn)品不一定征收增值稅。除了固有的許可目錄外，滿(mǎn)足軍品免稅條件的產(chǎn)品也可以審核上報(bào)并執(zhí)行。比如，自產(chǎn)的銷(xiāo)售給軍隊(duì)、武警等機(jī)關(guān)及其他納稅人的軍品，以及取得軍品免征增值稅合同清單等條件的產(chǎn)品。

其次，即使需要繳納增值稅，可以通過(guò)含稅產(chǎn)品價(jià)格上浮一定比例等方式對(duì)沖，下游客戶(hù)和公司共同分擔(dān)增值稅的負(fù)擔(dān)。過(guò)去公司進(jìn)項(xiàng)稅額不抵扣，如未來(lái)產(chǎn)生銷(xiāo)項(xiàng)稅額后可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額，對(duì)公司盈利的影響是凈值的概念。第三，未來(lái)電子元器件自主可控會(huì)受到扶植。即使相關(guān)產(chǎn)品被剔除出許可目錄，配套支持政策可能一并推出。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。