FED不加息增值稅下調(diào) 4月鋼價去哪里？

核心觀點

　　預(yù)計下周市場就已經(jīng)接受了13個稅點的發(fā)票，交易恢復(fù)正常了，價格走勢依然回歸供需。

　　RB1905個人覺得已經(jīng)沒什么空間了，5月份可能會有新的矛盾體現(xiàn)在RB1910上。

　　大宗內(nèi)參：近期的鋼廠庫存和往年相比有什么變化？

　　宋賽：一是從鋼廠庫存去化速度來看，今年明顯較去年順暢，不像去年磨蹭至3月底才快速去化。目前鋼廠去化速度每周在35萬噸左右，跟去年4月份快速降庫的水平相差無幾，這說明市場進入旺季是無疑的。二是今年鋼廠感受到的壓力應(yīng)該與去年也不同，畢竟目前鋼廠庫存水平較去年同期要低150萬噸左右，鋼廠在庫存壓力不大的情況下，挺價心態(tài)和意愿其實更強一些。

　　大宗內(nèi)參：美聯(lián)儲會議確定不加息，利多氣氛下，您認(rèn)為這其中隱藏著哪些風(fēng)險？

　　宋賽：美聯(lián)儲不加息，美元的表現(xiàn)或沒有之前那般強勢，對大宗商品而言的確是利好多一些，但也反應(yīng)出美國對經(jīng)濟增速放緩的擔(dān)憂。

　　大宗內(nèi)參：增值稅下調(diào)正常是利空，但是由于市場的投機需求降價格抬高，進入四月份以后一切恢復(fù)正常后，價格將會有什么樣的變化呢？

　　宋賽：增值稅的下調(diào)的確能夠降低鋼材的含稅成本，但就流通環(huán)節(jié)中有大量庫存的企業(yè)來講確實是一個比較好的賺錢機會。本來市場預(yù)計政策會在5月1號實施，但沒想到卻提前了，對貿(mào)易商來講，將本月的貨留到下個月賣能節(jié)約差不多100左右的稅款，有些人就想惜售了，或者當(dāng)月開票額外加價，導(dǎo)致價格出現(xiàn)上漲。其實這只是一個非常短的市場波動，預(yù)計下周市場就已經(jīng)接受了13個稅點的發(fā)票，交易恢復(fù)正常了，價格走勢依然回歸供需。

　　大宗內(nèi)參：您對鋼材的后市怎么看？期螺方面您認(rèn)為應(yīng)該如何操作？

　　宋賽：后期鋼材價格預(yù)計還會偏強運行一段時間，基本面就不用多說了，說一個問題。當(dāng)然有部分人擔(dān)心庫存還是較高的情況下一旦市場有變化，可能出現(xiàn)踩踏。我個人覺得今年這種情況出現(xiàn)的可能性或非常小。對冬儲后結(jié)算的貿(mào)易商來說，其實并不是很擔(dān)心，價格漲跌心態(tài)會比較好。對于冬儲貨已經(jīng)結(jié)算而言的貿(mào)易商而言，考慮到資金壓力，出貨是必須的，但心態(tài)并沒有這么脆弱，從目前的去庫存速度來看，后面的旺盛需求是看的見的，此外成本的角度來看，目前支撐也較強，都不會貿(mào)然大幅殺價出貨。

　　期貨市場，RB1905從年前的3180左右一路震蕩上行，漲幅差不多有600多塊錢了，期現(xiàn)基差已經(jīng)處于一個正常的水平，RB1905個人覺得已經(jīng)沒什么空間了，5月份可能會有新的矛盾體現(xiàn)在RB1910上。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。