4月稅改+礦石領(lǐng)漲 開局過猛或透支后期需求

成都鋼鐵網(wǎng)資訊4月2日消息：

　　3月份的鋼材市場完美收官，總體來說有驚無險，基本上是一個震蕩的走勢，各品種變化幅度均比較有限。月底，PMI數(shù)據(jù)回升、降準預(yù)期增強、vale礦山復(fù)產(chǎn)日期延后，4月份鋼材市場是跌還是漲？

　　首先是新稅率4月1日開始，全國范圍內(nèi)稅點由16%降至13%，鋼材市場成交火爆，日成交量創(chuàng)27萬噸新高，刺激鋼材價格反彈。

　　增值稅的下調(diào)對下游制造業(yè)最為有利，有助于用鋼企業(yè)降低原材料成本和資金占用，對鋼材需求形成拉動。那么原材料市場的波動顯得比以往更為重要。

　　外礦方面，由于淡水河谷礦難事件之后礦山復(fù)產(chǎn)未有超預(yù)期情況出現(xiàn)，3月29日，淡水河谷發(fā)布預(yù)告。2019年鐵礦銷售量預(yù)計在3.07億噸至3.32億噸之間，比2018年不僅沒有增長，反而下降3000萬噸－6000萬噸；加上近期澳洲出現(xiàn)強烈颶風(fēng)，對鐵礦石的港口裝運和鐵路運輸作業(yè)造成影響，幾大礦山鐵礦石發(fā)運受到影響，力拓已對部分鐵礦石用戶發(fā)出發(fā)生不可抗力通知。受此影響，進口鐵礦石價格在短暫的回落后又再度上漲。預(yù)計4月份進口鐵礦石均價（62%PB粉）會再度上漲3美元/噸，達到90美元/噸。

　　1、力拓將其2019年鐵礦石發(fā)運量預(yù)期降至3.38億噸

　　2、必和必拓:初步預(yù)計熱帶氣旋Veronica會造成鐵礦石減產(chǎn)大約600-800萬噸

　　3、淡水河谷表示 雖然部分大壩缺乏認證，但這不會影響其鐵礦石和球團礦的銷售預(yù)測。

　　4、巴西3月鐵礦石出口下滑 淡水河谷事故影響開始顯現(xiàn)

　　國產(chǎn)礦部分，昨起開始執(zhí)行13%新稅率，各地含稅報價普遍調(diào)整，以降為主，僅遷安及東北個別地區(qū)小幅上漲，但總體來看，裸價持穩(wěn)或上調(diào)居多，商家挺價心態(tài)依舊。從需求和庫存來看，4月初鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，港口庫存和鋼廠庫存亦同比大幅減少，庫存水平顯著改善，二季度鐵礦石市場供需格局有望進一步改善，礦價或得較強支撐，預(yù)計短期國內(nèi)鐵礦石市場有望震蕩上行。

　　整體看淡5月、6月的情況，因華東地區(qū)將進入傳統(tǒng)雨季，對需求將產(chǎn)生不利影響，而供給端預(yù)計仍將維持高產(chǎn)，但成本端始終將給予鋼材一定支撐，鋼價在二季度或依托成本端支撐緩步下跌。

　　1.限產(chǎn)檢修鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。進入4月后，根據(jù)錯峰生產(chǎn)方案要求，將唐山地區(qū)鋼廠劃分為區(qū)域一和區(qū)域二進行錯峰生產(chǎn)，區(qū)域一約占唐山高爐總產(chǎn)能的81%，區(qū)域二約占19%。其中區(qū)域一鋼廠在5-7月3個月份進行限產(chǎn)，區(qū)域二鋼廠在4月、8月、9月進行限產(chǎn)。根據(jù)鋼聯(lián)的調(diào)查，有35家鋼廠45座高爐計劃復(fù)產(chǎn)，預(yù)計日均增加鐵水11.25萬噸，另有4家鋼廠計劃檢修4座高爐，日均減少鐵水1.61萬噸。加上山西、山東、江蘇等地鋼廠采暖季限產(chǎn)陸續(xù)結(jié)束，預(yù)計4月中旬前后鋼材產(chǎn)量仍有5%左右的提升空間。

　　2.下游需求部分后置。4月1日稅點的降低，造成部分需求前移，但同樣也有部分貿(mào)易商封盤惜售，短期影響較難評估，這并不是近期的核心矛盾點，目前生產(chǎn)成本端的抬升增加了鋼廠挺價的意愿。昨日SG4月上旬調(diào)價出臺，建材出廠價格平穩(wěn)，并未受稅點下調(diào)影響。

　　3.長流程成本抬升。長流程鋼廠目前因成本抬升，已逐步調(diào)低廢鋼配比以及礦石品位。從短流程生產(chǎn)情況來看，成本較高的華東區(qū)域仍有50-150元/噸毛利，隨著近期廢鋼價格進一步走弱，毛利水平仍有提升空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。