五月份煤價(jià)先漲后跌

　　四月底，港口煤價(jià)出現(xiàn)理性回歸；月底三天，環(huán)渤海港口5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格上漲了2元/噸。進(jìn)入五月份，市場(chǎng)形勢(shì)將有所轉(zhuǎn)好，需求有所增加，港口煤價(jià)仍會(huì)保持慣性上漲，價(jià)格理性回歸。預(yù)計(jì)五月上旬，環(huán)渤海港口5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格還能上漲10元/噸左右。隨著港口庫(kù)存回升，煤炭市場(chǎng)供大于求壓力加大，煤價(jià)將出現(xiàn)下跌。

　　四月份最后一周，煤價(jià)出現(xiàn)上漲的原因有以下幾點(diǎn)：1.受安全檢查和煤管票發(fā)放影響，上游煤炭發(fā)運(yùn)受到影響，煤炭坑口價(jià)格快速上漲，促使港口市場(chǎng)煤交易價(jià)格保持堅(jiān)挺。2.價(jià)格理性回歸，受貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本限制，煤價(jià)不可能大幅下跌，在價(jià)格倒掛的情況下，港口煤價(jià)出現(xiàn)理性上漲也屬于正常現(xiàn)象。3.大秦線檢修最后階段，秦皇島、京唐港場(chǎng)存保持中位水平，煤價(jià)仍有機(jī)會(huì)小幅上漲。

　　筆者分析，進(jìn)入五月份，上旬，港口煤價(jià)繼續(xù)保持小幅上漲之后；到了中旬，將出現(xiàn)下跌。原因有以下幾點(diǎn)：

　　1.從5月1日開(kāi)始，大秦線恢復(fù)正常運(yùn)輸，日發(fā)運(yùn)量將由檢修期間的107萬(wàn)噸增至125-130萬(wàn)噸，進(jìn)港煤車很快恢復(fù)至正常水平；其中，進(jìn)入秦港煤車將回歸到7200車左右的高位，秦港和京唐三港庫(kù)存很快回升至高位。

　　2.進(jìn)入五月份，檢修結(jié)束后的電廠開(kāi)始增加發(fā)電負(fù)荷，沿海六大電廠日耗會(huì)迅速恢復(fù)到65-70萬(wàn)噸的高位；但此時(shí)，上游供應(yīng)也在增加，促使環(huán)渤海港口進(jìn)入供需兩旺行情，雖然有利于港口煤炭運(yùn)輸，煤炭吞吐量保持高位；但煤炭周轉(zhuǎn)也在加快，對(duì)煤價(jià)來(lái)說(shuō)，是不利因素。

　　3.進(jìn)入五月份，部分沿海電廠開(kāi)始增補(bǔ)庫(kù)存，增加船舶運(yùn)力趕往環(huán)渤海港口拉運(yùn)煤炭，主要以長(zhǎng)協(xié)煤炭為主，少量采購(gòu)環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤，不會(huì)拉動(dòng)煤價(jià)大幅上漲。

　　4.節(jié)日期間，價(jià)格指數(shù)停發(fā)，使煤炭交易失去參考，貿(mào)易商觀望心態(tài)濃厚；加之銀行轉(zhuǎn)賬困難，交易量減少。5月5日，指數(shù)恢復(fù)后，受坑口價(jià)格上漲影響，預(yù)計(jì)港口煤價(jià)仍會(huì)保持慣性上漲，上漲一周后；因階段性拉運(yùn)告一段落等原因，港口煤價(jià)將出現(xiàn)下跌，預(yù)計(jì)煤價(jià)下跌至5月20日左右，開(kāi)始走穩(wěn)。

　　5.澳洲煤即將大舉進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。據(jù)了解，五月中旬，大量澳洲煤通關(guān)后，進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；進(jìn)口煤價(jià)格低廉，且質(zhì)量好，很有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為國(guó)內(nèi)用戶增加了優(yōu)質(zhì)資源，沿海地區(qū)拉運(yùn)國(guó)內(nèi)煤炭數(shù)量相應(yīng)減少。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。