周三(5月8日)紐約時(shí)段盤(pán)中，美國(guó)原油價(jià)格維持震蕩上行，美油價(jià)格最高觸及62.33美元，主要因EIA原油庫(kù)存意外減少。不過(guò)，由于全球貿(mào)易局勢(shì)的不確定性，這限制油價(jià)上行，使得油價(jià)整體依然維持在震蕩區(qū)間。此外，中國(guó)原油需求前景和美國(guó)制裁伊朗和委內(nèi)瑞拉也給油價(jià)帶來(lái)一些支撐。
EIA原油庫(kù)存意外大幅減少支撐油價(jià)
周三美國(guó)能源信息署公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油庫(kù)存意外錄得下降。
具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月3日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存減少396.3萬(wàn)桶，預(yù)期增加190萬(wàn)桶，前值993.4萬(wàn)桶；美國(guó)5月3日當(dāng)周EIA汽油庫(kù)存減少59.6萬(wàn)桶，預(yù)期減少100萬(wàn)桶，前值91.7萬(wàn)桶。
此外其他分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月3日當(dāng)周EIA精煉油庫(kù)存減少15.9萬(wàn)桶，預(yù)期減少50萬(wàn)桶，前值減少130.7萬(wàn)桶；精煉廠設(shè)備利用率減少0.3%，預(yù)期增加0.5%，前值減少0.9％；庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存增加82.1萬(wàn)桶，預(yù)期持平，前值26.5萬(wàn)桶。
金融博客零對(duì)沖評(píng)美國(guó)EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)稱(chēng)，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)當(dāng)周原油庫(kù)存將錄得小幅增加，但EIA數(shù)據(jù)意外錄得大幅減少，汽油和精煉油庫(kù)存亦錄得減少，油價(jià)短線走高。雖然今早API數(shù)據(jù)意外錄得增加，但對(duì)伊朗和俄羅斯供應(yīng)可能減少的擔(dān)憂(yōu)主導(dǎo)市場(chǎng)情緒，支撐油價(jià)走出近期低位
此前，本周美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至5月3日當(dāng)周API原油庫(kù)存超預(yù)期增加281萬(wàn)桶，預(yù)期增加74.47萬(wàn)桶；汽油庫(kù)存減少283萬(wàn)桶，預(yù)期減少91.7萬(wàn)桶；精煉油庫(kù)存減少83.4萬(wàn)桶，預(yù)期減少113.5萬(wàn)桶。
金融博客零對(duì)沖評(píng)API原油庫(kù)存數(shù)據(jù)稱(chēng)，由于市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)貿(mào)易問(wèn)題，國(guó)際油價(jià)日內(nèi)走低。API數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周原油庫(kù)存增幅大于預(yù)期，但汽油和精煉油庫(kù)存的降幅抵消了前者的看跌情緒。
全球貿(mào)易緊張局勢(shì)施壓油價(jià)
由于美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布本周可能加征新的關(guān)稅，這導(dǎo)致本周油價(jià)一直維持疲弱態(tài)勢(shì)。
LondonCapitalGroup期貨經(jīng)紀(jì)公司研究主管JasperLawler表示，接下來(lái)需要關(guān)注周四和周五美國(guó)和中國(guó)的談判。
澳新銀行周三表示，加劇的貿(mào)易緊張局勢(shì)正在引發(fā)對(duì)原油需求前景的質(zhì)疑。但是一些專(zhuān)家也表示，貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)不會(huì)對(duì)全球原油市場(chǎng)產(chǎn)生立即的影響。
加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)大宗商品策略師邁克爾·特蘭表示，市場(chǎng)存在對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的擔(dān)憂(yōu)，顯然油市目前最大的風(fēng)險(xiǎn)是特朗普因素加上宏觀環(huán)境逆風(fēng)因素。
目前油價(jià)在經(jīng)歷了今年前四個(gè)月強(qiáng)勁上升之后，本月開(kāi)始油價(jià)就面臨了沉重的壓力。
倫敦石油經(jīng)紀(jì)公司PVM的分析師StephenBrennock表示，“對(duì)于能源市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這個(gè)月不是一個(gè)好的開(kāi)端。油價(jià)自今年年初以來(lái)已上漲約40％，目前原油已經(jīng)開(kāi)始被市場(chǎng)拋售。”
中國(guó)原油進(jìn)口創(chuàng)紀(jì)錄給油價(jià)帶來(lái)支撐
周三上午中國(guó)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)4月原油進(jìn)口4373.0萬(wàn)噸，3月為3933.9萬(wàn)噸。中國(guó)4月原油進(jìn)口進(jìn)一步增加，這給油價(jià)帶來(lái)了支撐。
中國(guó)海關(guān)總署指出，前4個(gè)月，我國(guó)原油、天然氣等商品進(jìn)口量增加，大豆進(jìn)口量減少，大宗商品進(jìn)口均價(jià)漲跌互現(xiàn)。
不過(guò)，雖然中國(guó)需求前景支撐油價(jià)，但全球原油需求前景卻并不樂(lè)觀。美國(guó)能源情報(bào)署EIA周二將其2019年世界石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)了20,000桶/日至138萬(wàn)桶/日。
伊朗和委內(nèi)瑞拉局勢(shì)給油價(jià)帶來(lái)支撐
隨著美國(guó)對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁，分析師表示全球石油市場(chǎng)依然緊張。伊朗表示將無(wú)視制裁。伊朗還表示，如果不允許出口石油，它將停止履行2015年核協(xié)議下的一些承諾。
市場(chǎng)仍在評(píng)估美國(guó)恢復(fù)制裁對(duì)于伊朗和委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量的影響。一位熟悉石油政策的伊朗官員表示，從5月起，伊朗石油日出口量可能降至70萬(wàn)桶，甚至低至50萬(wàn)桶。一位OPEC消息人士稱(chēng)，伊朗石油日出口量可能僅維持在40-60萬(wàn)桶左右。
但是伊朗方面似乎不打算坐以待斃，有消息稱(chēng)伊朗方面準(zhǔn)備對(duì)于美國(guó)的制裁計(jì)劃做出反制。而美國(guó)官員上周日宣布，向中東地區(qū)增派一航母打擊群和一支轟炸機(jī)特遣隊(duì)，此舉旨在應(yīng)對(duì)“已確信出現(xiàn)的新威脅”。地緣局勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)情緒使得市場(chǎng)認(rèn)為伊朗原油出口可能會(huì)遭到進(jìn)一步的阻礙，因此限制了油價(jià)的跌幅。
此外，美國(guó)還對(duì)委內(nèi)瑞拉的石油出口實(shí)施制裁。
由于OPEC今年以來(lái)一直在減少產(chǎn)量支撐價(jià)格，因此美國(guó)的這兩項(xiàng)制裁都使得全球供應(yīng)出現(xiàn)緊張情緒。
市場(chǎng)猜測(cè)美國(guó)和沙特提高產(chǎn)量緩解全球供應(yīng)問(wèn)題
沙特方面有增產(chǎn)傳言，但是否增產(chǎn)并不明朗。美國(guó)能源部長(zhǎng)佩里周二表示，石油輸出國(guó)組織事實(shí)上的領(lǐng)導(dǎo)人沙特阿拉伯將增加石油產(chǎn)量，以滿(mǎn)足對(duì)伊朗實(shí)施制裁的需求。
但是周三，阿塞拜疆石油部長(zhǎng)表示已收到沙特阿拉伯的保證，即在石油輸出國(guó)組織6月會(huì)議召開(kāi)之前，沙特不會(huì)就全球石油協(xié)議作出任何單方面決定。
沙特能源大臣法利赫周三指出，沙特六月原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將仍低于歐佩克＋的減產(chǎn)目標(biāo)。
石油輸出國(guó)組織定于6月在奧地利維也納總部舉行會(huì)議，以決定今年剩余時(shí)間的產(chǎn)出政策。
美國(guó)石油產(chǎn)量激增有望很快緩解全球供應(yīng)問(wèn)題。EIA表示，預(yù)計(jì)今年美國(guó)原油產(chǎn)量平均為1245萬(wàn)桶/天，高于目前的1230萬(wàn)桶/天，這已經(jīng)是創(chuàng)紀(jì)錄的水平。
到2020年，環(huán)境影響評(píng)估預(yù)測(cè)美國(guó)產(chǎn)量平均為1338萬(wàn)桶/天，使美國(guó)成為世界上最大的石油生產(chǎn)國(guó)，領(lǐng)先于俄羅斯和沙特阿拉伯。
沙特計(jì)劃提高6月亞洲原油出口價(jià)格或損害需求
除了國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)情緒對(duì)于需求的損害，有消息稱(chēng)沙特計(jì)劃提高6月份交付給亞洲買(mǎi)家的所有等級(jí)的石油價(jià)格也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于亞洲需求的擔(dān)憂(yōu)情緒，因亞洲原油需求增長(zhǎng)是全球原油需求增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。
消息稱(chēng)，即將于6月交付的沙特原油阿拉伯之光目前的交貨價(jià)格達(dá)到近一年的最高水平，其中阿拉伯之光的中質(zhì)原油價(jià)格為2013年底以來(lái)的最高水平，而重質(zhì)原油則處于6年的高位。因美國(guó)對(duì)于伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁使得中質(zhì)和重質(zhì)在市場(chǎng)上更為短缺，而亞洲煉油廠商對(duì)于這兩種品級(jí)的原油需求非常大，加劇了供應(yīng)短缺的形勢(shì)，這給了沙特提價(jià)的空間。
亞洲煉油商的消息人士表示，他們要求在6月和7月訂購(gòu)額外的沙特阿拉伯原油，以取代伊朗原油。正是這些額外的訂單可能促使利雅得決定提高下個(gè)月的交貨價(jià)格。但是亞洲廠商為沙特原油支付更多費(fèi)用的意愿將持續(xù)多久存在不確定性。
據(jù)匯通網(wǎng)觀察，隨著2020年限硫措施的出臺(tái)，市場(chǎng)將會(huì)逐步停止使用含硫量較高的中重質(zhì)原油。而由于重質(zhì)原油的價(jià)格在美國(guó)制裁前一直低于低硫原油價(jià)格，因此亞洲新建的煉油廠均是處理重質(zhì)原油為主。
不過(guò)隨著重質(zhì)原油的價(jià)格開(kāi)始反超輕硫原油，這使得亞洲廠商的利潤(rùn)遭到了擠壓，而隨著2020年限硫的出臺(tái)，可能會(huì)進(jìn)一步壓制亞洲煉油廠商對(duì)于中重質(zhì)原油的需求。尤其是在當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)仍存在不確定性的情況下，可能會(huì)進(jìn)一步降低亞洲的進(jìn)口。
美國(guó)煉廠即將全面開(kāi)工或提升原油需求
另一個(gè)潛在的支撐需求的重要因素是近期美國(guó)煉廠將逐步從修整中恢復(fù)過(guò)來(lái)，因美國(guó)煉廠需提前布局汽油的生產(chǎn)以應(yīng)對(duì)夏季出游高峰的來(lái)臨。
對(duì)沖基金經(jīng)理認(rèn)為，美國(guó)對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁以及OPEC減產(chǎn)將導(dǎo)致原油市場(chǎng)在2019年下半年大幅收緊。煉油廠創(chuàng)紀(jì)錄的原油加工規(guī)模，應(yīng)該在今年剩余時(shí)間內(nèi)進(jìn)一步收緊全球石油市場(chǎng)，原油期現(xiàn)基差將進(jìn)一步走強(qiáng)。他們還預(yù)計(jì)，美國(guó)煉油廠將在今年夏季的原油加工規(guī)模將刷新歷史紀(jì)錄，以穩(wěn)定汽油庫(kù)存，然后在新的海運(yùn)燃料規(guī)則生效之前，建立餾分油庫(kù)存。
據(jù)匯通網(wǎng)觀察，截至4月26日美國(guó)的商業(yè)原油庫(kù)存較之2018年底增加了近3000萬(wàn)桶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2018年同期1200萬(wàn)桶的增幅，但是這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于近10年4500萬(wàn)桶的平均增幅，同時(shí)也是在2011年以來(lái)最小的季節(jié)性增長(zhǎng)。
同時(shí)與2018年相比，美國(guó)煉油產(chǎn)商的原油消耗量在2019年也減少了近2800萬(wàn)桶，消耗下降的速度超過(guò)了2019年庫(kù)存增加的速度。
據(jù)EIA數(shù)據(jù)顯示，迄今為止，美國(guó)煉油產(chǎn)商的平均日加工量?jī)H為1632萬(wàn)桶，遠(yuǎn)低于2018同期的1655萬(wàn)桶。
因此盡管近期看起來(lái)美國(guó)的原油庫(kù)存持續(xù)增加，但是問(wèn)題是隨著煉油廠完成了維護(hù)，同時(shí)夏季出游高峰的來(lái)臨，原油的消費(fèi)可能會(huì)激增，這將導(dǎo)致原油庫(kù)存的快速下降。
從近幾個(gè)月公布的汽油數(shù)據(jù)來(lái)看，除了上一周汽油庫(kù)存增加外，2019年以來(lái)汽油庫(kù)存增加值一直為負(fù)值，因煉廠進(jìn)入大修，汽油產(chǎn)量下降，因此也造成煉廠原油需求下降，因而給市場(chǎng)造成了一種原油庫(kù)存持續(xù)增加的錯(cuò)覺(jué)。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
