鐵礦石期貨呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局

12月以來，鐵礦石期貨主力1605價(jià)格先抑后揚(yáng)。10日，最低價(jià)格打至282.5元/噸后止跌回升，強(qiáng)勢(shì)回歸300元/噸關(guān)口上方，截至昨日收盤報(bào)304元/噸。與此同時(shí)，普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)也回到40美元上方。

　　從進(jìn)口礦市場(chǎng)來看，價(jià)格整體持穩(wěn)，部分資源價(jià)格繼續(xù)上漲。昨日，直接進(jìn)口鐵礦石62%品位干基粉礦到岸價(jià)格為39.94美元/噸（即0.6442元/噸度），環(huán)比每噸上升0.20%；當(dāng)月平均價(jià)格為39.40美元/噸?，F(xiàn)貨貿(mào)易進(jìn)口鐵礦石62%品位干基粉礦人民幣含稅價(jià)格為334.81元/噸，環(huán)比每噸上升0.53%，當(dāng)月平均價(jià)格為328.76元/噸。直接進(jìn)口鐵礦石58%品位干基粉礦到岸價(jià)格為36.01美元/噸（即0.6209美元/噸度），環(huán)比持平；當(dāng)月平均價(jià)格為35.82美元/噸?，F(xiàn)貨貿(mào)易進(jìn)口鐵礦石58%品位干基粉礦人民幣含稅價(jià)格為313.30元/噸，環(huán)比每噸上升0.34%，當(dāng)月平均價(jià)格為308.31元/噸。

　　對(duì)于鐵礦近期的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，國信期貨黑色產(chǎn)業(yè)分析師施雨辰認(rèn)為有兩方面原因。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息塵埃落定，帶動(dòng)大宗商品普遍出現(xiàn)企穩(wěn)反彈。另一方面，現(xiàn)貨鋼鐵和鐵礦石市場(chǎng)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

　　據(jù)了解，近期鋼廠減產(chǎn)增多，12月中旬的鋼產(chǎn)量旬環(huán)比繼續(xù)下降，鋼廠的鋼材庫存和鋼材社會(huì)庫存均出現(xiàn)減少，現(xiàn)貨鋼材價(jià)格快速上漲。

　　“上海三級(jí)螺紋鋼在三天內(nèi)上漲80元/噸，使螺紋期貨從持續(xù)貼水轉(zhuǎn)為升水格局，帶動(dòng)鐵礦石期貨上行。”施雨辰說。

　　她表示，同時(shí)需要看到的是，鐵礦石期貨近期表現(xiàn)出明顯的近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，從12月10日到24日，鐵礦石1601合約累計(jì)上漲20%，但鐵礦石主力1605合約只上漲了7%。這是因?yàn)殡S著交割日的臨近，鐵礦石近月一直處于貼水的局面需要得到修復(fù)，而市場(chǎng)對(duì)來年5月的行情并不十分樂觀，且在鋼鐵需求開始負(fù)增長的情況下，鋼鐵產(chǎn)量的減少也將成為趨勢(shì)，這使鐵礦石的需求將進(jìn)一步萎縮，因此鐵礦石1605合約已經(jīng)開始掉頭向下。

　　這樣的格局暗示未來礦價(jià)仍存在進(jìn)一步下跌的可能。

　　永安期貨礦鋼分析師張麗麗分析認(rèn)為，短期來看，鐵礦石絕對(duì)價(jià)格低位，鋼廠利潤修復(fù)且?guī)齑嫫?，可能存在庫存?dòng)力，大幅殺跌空間也較為有限；而中期來看仍將走弱。

　　張麗麗表示，12月份以來，澳洲巴西鐵礦石發(fā)貨量相對(duì)穩(wěn)定，但進(jìn)入一季度后，澳洲巴西發(fā)貨量受季節(jié)性影響大概率會(huì)出現(xiàn)下降，供給端壓力有望減輕。需求端來看，近期煉鋼利潤修復(fù)，熱軋、冷軋利潤快速反彈，加之當(dāng)前鋼廠成材庫存低位，鋼廠產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)大幅下降空間有限，且鋼廠當(dāng)前普遍維持低庫存，鋼廠階段性利潤好轉(zhuǎn)或帶來補(bǔ)庫動(dòng)力，最新一期鐵礦石庫存可用天數(shù)增加1天至22天，短期繼續(xù)大幅殺跌空間較為有限。

　　但中期來看，她認(rèn)為，二季度之前鋼材下游需求沒有亮點(diǎn)，鋼廠在資金緊張、虧損維持和消費(fèi)淡季影響下，減產(chǎn)預(yù)期將持續(xù)存在，加之鋼廠原料低庫存策略和港口鐵礦石高庫存，鐵礦石走勢(shì)繼續(xù)偏弱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。