1月4日鋼鐵早報：此輪拉漲有點詭異

 　核心提示：此輪拉漲有點詭異，最大可能是各地為應對霧霾天氣出臺了一些舉措，但這些舉措可能不足以推動鋼價反彈太高，所以鋼價怎么漲的，可能還會怎么跌下來。建議商家謹慎觀望，勿盲目追高。

　　【宏觀熱點】

　　利好因素：

　　1、中國12月官方制造業(yè)PMI 49.7，預期49.8，前值49.6。

　　2、國開行年內專項建設基金投放5800億，棚改貸款倍增。

　　3、上海樓市去年末成交量創(chuàng)新高 去庫存周期縮至7.9個月。

　　利空因素：

　　1、中鋼協(xié)稱，2015年1至11月，全國重點統(tǒng)計鋼企實現(xiàn)銷售收入26664億元，同比下降19.3%，虧損531.32億元。 去年同期為盈利243.87億元。

　　【產(chǎn)業(yè)信息】

　　●低迷的中國造船市場，多年來首次出現(xiàn)國有船廠破產(chǎn)清算的一幕。舟山五洲船舶修造有限公司成為最先倒下的那一個。五洲船舶成立于2001年10月，注冊資本5000萬元，主要從事修造船業(yè)務。盡管此次破產(chǎn)清算的五洲船舶體量并不大，但其國資背景卻頗為引入關注，它也因此被稱為近十年來首家破產(chǎn)倒閉的國有船廠。中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會秘書長金鵬告訴界面新聞記者，確實是近些年來首個國有船廠破產(chǎn)重整事件。

　　解讀：國資企業(yè)破產(chǎn)清算，表明在去庫存、去產(chǎn)能、清理僵尸企業(yè)的大背景下，嚴重虧損的國企也再難幸免，這給產(chǎn)能嚴重過剩的鋼鐵行業(yè)敲響了警鐘。作為鋼鐵的直接下游，五洲船舶的破產(chǎn)清算也表明下游需求疲軟不堪，鋼企的兼并重組避無可避。

　　●在剛過去的2015年的“收尾”，國內現(xiàn)貨鋼市的一輪上漲出現(xiàn)了漲幅收窄的現(xiàn)象。分析認為，當前國內鋼市可售資源偏緊，商家心態(tài)轉好并伴有惜售的心理，2016年元旦假期過后開市的鋼材市場將以震蕩偏強的行情“開頭”。不過，考慮到終端需求已部分被提前“透支”，后期市場的價格可能會再度出現(xiàn)調整。

　　解讀：昨天上午不少鋼廠的朋友打電話給小編，開口就問，“出什么政策了么？怎么這兩天漲瘋了？”搞得小編一頭霧水，打開電腦一查，還真是，鋼坯兩天漲了80，下游的成品鋼也漲了不少。為什么漲？小編也不是很清楚，按道理臨近年關，終端需求不濟，價格很難上漲；那么是不是供應端會有變數(shù)呢？節(jié)前市面上部分規(guī)格資源有所緊缺，加上霧霾天氣和行情低迷影響，鋼廠開工率不是很高，資源供應偏緊對鋼價倒是有一定支撐，但要說到大幅拉漲應該也不至于啊。所以小編認為，此輪拉漲有點詭異，最大可能是各地為應對霧霾天氣出臺了一些舉措，但這些舉措可能不足以推動鋼價反彈太高，所以鋼價怎么漲的，可能還會怎么跌下來。建議商家謹慎觀望，勿盲目追高。

　　【盤面匯總】

　　31日標普指數(shù)收跌19.53點，跌幅0.95%，報2043.83點；

　　道瓊斯指數(shù)收跌181.24點，跌幅1.03%，報17422.63點；

　　納斯達克指數(shù)收跌58.77點，跌幅1.16%，報5007.08點；

　　紐約COMEX黃金收漲0.1美元，漲幅0.01%，報1060.50美元/盎司；

　　美國WTI原油收漲0.44美元，漲幅1.2%，報37.04美元/桶；

　　美元指數(shù)收盤上漲0.069，漲幅0.07%，報98.694；

　　倫銅收盤下跌53.5美元/噸，跌幅1.13%，報4689.00美元/噸。

　　【期貨分析】

　　31日，期螺1605低開1782，再次沖高回落，最高1804，最低1776，收1784，跌3，跌幅0.17%。資金面偏多，成交明顯萎縮，持倉減5.7萬手，前20名主力多頭減倉偏多，永安空單增近2萬手。日K收上影較長小陽十字星?，F(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，原料趨強、資源緊缺滋生惜售心理，月初資金壓力小，商家心態(tài)將堅挺。料節(jié)后期螺穩(wěn)中偏強震蕩，投資者可短線波段操作。

　　【每周庫存】

　　上周鋼材社會總庫存降1.8%至862.1萬噸，前一周降1.3%。其中螺紋359.7萬噸降2.5%；線材83.8萬噸降0.8%；熱軋206.3萬噸降1.4%；冷軋123.1萬噸降2.1%；中板89.2萬噸降0.3%。我們認為，上周國內霧霾并未消散，華北地區(qū)鋼廠迫于政府限產(chǎn)壓力，多采取“晝停夜產(chǎn)”，產(chǎn)量受到限制，各地到貨放緩，市場庫存逐漸下降，也給予鋼價反彈一定支撐。但鑒于目前貿(mào)易商仍多無冬儲意愿，且下游采購者有限，料本周鋼價續(xù)漲空間有限。

　　【鋼市動態(tài)】

　　●礦石：3日鐵礦石市場偏強運行。普氏指數(shù)方面，上周四普氏指數(shù)漲0.2美元，現(xiàn)62%PB普指為43.25美元。鐵礦期貨收盤：礦石05收322漲1.5漲幅0.47%，最高330.5最低319。進口礦方面：期、現(xiàn)礦價互漲，但成交不足，市場看漲情緒較濃，預計短期內仍有上探空間。國產(chǎn)礦方面，個別鋼廠購價下調，鋼廠采購謹慎，需求不足抑制上漲勢頭，短期內礦價平穩(wěn)過渡。

　　●焦炭：3日日照二級冶金焦到廠含稅價660-680元/噸；呂梁二級冶金焦出廠含稅價470-480元/噸；唐山二級冶金焦到廠含稅價680-720元/噸。焦炭價格暫穩(wěn)運行，市場成交情況不佳。主流鋼企制定本月價格仍以壓價降成本為主，商家心態(tài)較為悲觀。而焦化廠對應鋼企的年檢也制定了相應的減產(chǎn)打算，但供需失衡矛盾仍較尖銳，后期隨著鋼企采購數(shù)量不斷減少，焦炭價格將繼續(xù)走低，預計短期市場將延續(xù)弱勢。

　　●鋼坯：元旦小長假期間唐山成品材成交順暢，下游對坯料采購積極，坯料商直發(fā)和現(xiàn)貨成交良好，鋼廠報價累計上調80，目前國義、中鐵榮信、宏興普碳含稅出廠價1600，商家裸價1548。

　　●建材：3日收盤，北京市場河鋼三級大螺價格為1720-1730元/噸，較前一日持平；上海市場沙鋼三級大螺1800元/噸，較前一日持平；廣州市場韶鋼三級大螺2120元/噸，較前一日持平。

　　●板材：3日收盤，上海市場熱卷收盤價為2050-2120元/噸，較前一日持平，天津市場唐鋼熱卷收盤價為1900-1910元/噸，較前一日持平，樂從市場熱卷收盤價2130-2180元/噸，較前一日持平。

　　【今日預測】

　　●建材：節(jié)日期間鋼坯大漲，線螺探漲氛圍較強，且鋼廠發(fā)貨依舊不多。市場借此炒作，各類資源均大幅上漲，部分累計幅度高達50-70元/噸不等，下游采購情緒亦被帶動，整體信心較好，料今北京市場河鋼三級大螺價格1750-1760元/噸，較前一日漲30元/噸；上海市場沙鋼三級大螺1840元/噸，較前一日漲40元/噸；廣州市場韶鋼三級大螺2150元/噸，較前一日漲30元/噸。

　　●板材：節(jié)前受期卷強勢上行及缺貨提振，全國熱卷現(xiàn)貨繼續(xù)拉漲為主。雖季節(jié)性需求萎縮明顯，但貿(mào)易商惜售情緒依然較高，市場高報現(xiàn)象普遍。價格漲后終端采購積極性有提升，但整體拿貨依然較為謹慎。另外，假期鋼廠到貨量依然偏少，市場庫存雖有補充，但整體庫存短缺格局未改。而唐山鋼坯近幾日上調明顯，對鋼材成品材有提振。不過，考慮目前資源供需面整體維持緊平衡，而部分用鋼需求被節(jié)前透支，后市銷售難度加大，價格繼續(xù)上漲動力有限，預計今全國熱卷偏強觀望為主。上海市場5.5mm主流報價2060-2130元/噸，天津市場5.5mm唐鋼主流報價1900-1920元/噸，、樂從市場5.5mm主流報價2140-2190元/噸。 富寶

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。