12月19日周度庫存報告

成都鋼鐵網(wǎng)資訊12月19日消息:

導語:

本周，本周周度產量出現(xiàn)環(huán)比下降，而社會庫存和鋼廠庫存雖有上升，但幅度都較為有限。在基本面未因需求收縮而大幅走弱的情況下，后期鋼價又會如何表現(xiàn)呢？下面我們就結合本周的庫存數(shù)據(jù)，為朋友們進行解讀！

一、本周庫存數(shù)據(jù)

本周市場公布庫存數(shù)據(jù)具體如下：

A:本周螺紋鋼全國統(tǒng)計倉庫庫存量（如圖1所示）：307.62萬噸，較上周增加6.52萬噸，環(huán)比上升2.17%，與去年同期（2018年12月20日）相比，減少17.99萬噸，同比下降5.53%。

圖1：螺紋鋼2015年—2019年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

B:本周線材全國統(tǒng)計倉庫庫存量（如圖2所示）：95.35萬噸，較上周增加1.21萬噸，環(huán)比上升1.29%，與去年同期（2018年12月20日）相比，減少11.39萬噸，同比下降10.67%。

圖2：線材2015年—2019年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

二、數(shù)據(jù)解讀

從本周數(shù)據(jù)對比來看，本周螺紋鋼社會庫存為307.62萬噸，較上周增加6.52萬噸，環(huán)比上升2.17%，而之前三周的社庫環(huán)比升降幅（由前往后）分別為-1.33%、1.96%、-0.09%，從該數(shù)據(jù)的環(huán)比變動情況來看，本周螺紋鋼社會庫存較前一周出現(xiàn)了反彈，不過環(huán)比增幅并不大，且從圖2中庫存量的位置來看，本周社會庫存依然處在歷史同期低位，庫存壓力十分有限。庫存保持在低位，也反映出市場對歲末年關的需求淡季行情，持謹慎的態(tài)度。

咱們再來看線材的情況：本周線材的社會庫存為95.35萬噸，較上周增加1.21萬噸，環(huán)比上升1.29%，而之前三周的社庫環(huán)比增幅（由前往后）分別為-12.2%、0.50%、0.01%。本周線材社會庫存也出現(xiàn)了累積，但環(huán)比增幅也十分有限。近期，有相當一部分鋼廠均對盤線價格進行了調整，有的調整的幅度還比較大，加上北材南下的貨當中，相較于螺紋而言，盤線資源的占比更多，所以商家們在對待盤線的時候，情緒和操作上會慎之又慎。庫存的累積，和市場需求的階段性走弱密不可分，成交轉弱使得庫存的消化周期比原先有所延長。

我們再從本周鋼廠產量進行觀察，本周螺紋鋼周產量為359.25萬噸，較前一周減少8.52萬噸，環(huán)比下降2.32%，較去年同期增加28.01萬噸，同比上升8.46%。產量出現(xiàn)環(huán)比回落，主要因為本周進入到年底檢修的高爐廠數(shù)量有所增加，加上市場行情有所走弱，故一些需求較弱地區(qū)的鋼廠會考慮適度地控制一下供應。

圖3：全國螺紋鋼周度產量變化走勢圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

本周鋼廠庫存方面：實際廠庫庫存為187.89萬噸，較上一周增加3.55萬噸，環(huán)比上升1.92%，而之前三周的廠庫環(huán)比變動幅度（由前往后）分別為-1.09%、6.09%、-0.07%。從本周鋼廠庫存來看，庫存略微有些攀升，但壘庫幅度也不是很大，從圖4看，廠庫水平也處在歷史同期低位，在庫存微升的背景下，部分鋼廠考慮適當檢修也就變得順理成章，在一定程度上，也反映出鋼廠在對待當下偏弱行情時所表現(xiàn)出的理性。在庫存量整體不高的情況下，現(xiàn)貨價格就不太具備進一步大幅下行的條件。

圖4：2016-2019年鋼廠庫存對比圖

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊

三、未來趨勢分析

綜合分析來看，本周數(shù)據(jù)仍然未顯示出市場庫存壓力有大幅增加的跡象，且綜合各項數(shù)據(jù)而言，評定結論為小幅利多級別，故短期來看，期價反彈修復貼水而現(xiàn)貨下跌幅度或有所收縮，但部分高價格、高庫存、低需求的地區(qū)，還是會面臨不小的調整壓力，另外，華東、華南地區(qū)的現(xiàn)貨還將要接受北材南下資源的考驗。但只要基本面不出現(xiàn)劇烈的波動甚至呈現(xiàn)快速的走弱，現(xiàn)貨價格的調整或也將逐步收斂并趨穩(wěn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。