1月2日周度庫存報(bào)告

成都鋼鐵網(wǎng)資訊1月2日消息:

導(dǎo)語:

本周，本周周度產(chǎn)量呈現(xiàn)環(huán)比微增，而社會(huì)庫存和鋼廠庫存均進(jìn)入到加速壘庫階段，符合當(dāng)前冬季供需基本面的特點(diǎn)，另外，近期電爐廠檢修也逐步增多，產(chǎn)量進(jìn)一步攀升空間較為有限，那么，后期鋼價(jià)又會(huì)如何表現(xiàn)呢？下面我們就結(jié)合本周的庫存數(shù)據(jù)，為朋友們進(jìn)行解讀！

一、本周庫存數(shù)據(jù)

本周市場公布庫存數(shù)據(jù)具體如下：A:本周螺紋鋼全國統(tǒng)計(jì)倉庫庫存量（如圖1所示）：370.15萬噸，較上周增加42.78萬噸，環(huán)比上升13.07%，與去年同期（2019年1月3日）相比，增加21.82萬噸，同比上升6.27%。
 圖1：螺紋鋼2015年—2020年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

B:本周線材全國統(tǒng)計(jì)倉庫庫存量（如圖2所示）：108.10萬噸，較上周增加7.04萬噸，環(huán)比上升6.97%，與去年同期（2019年1月3日）相比，減少17.32萬噸，同比下降13.81%。

圖2：線材2015年—2020年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

二、數(shù)據(jù)解讀

從本周數(shù)據(jù)對比來看，本周螺紋鋼社會(huì)庫存為370.15萬噸，較上周增加42.78萬噸，環(huán)比上升13.07%，而之前三周的社庫環(huán)比升降幅（由前往后）分別為-0.09%、2.17%、6.42%，從該數(shù)據(jù)的環(huán)比變動(dòng)情況來看，本周螺紋鋼社會(huì)庫存為連續(xù)第三周壘庫，且呈現(xiàn)出進(jìn)一步加速的特點(diǎn)。從圖2的社會(huì)庫存水平對比來看，新年伊始的庫存較去年同期高出了21.82萬噸，同比上升6.27%，本周來看，市場庫存增加的幅度比較明顯，主要由于近期北方資源陸續(xù)到貨加上實(shí)際需求走弱，導(dǎo)致全國多地均進(jìn)入到年前加速壘庫階段。

咱們再來看線材的情況：本周線材的社會(huì)庫存為108.10萬噸，較上周增加7.04萬噸，環(huán)比上升6.97%，而之前三周的社庫環(huán)比增幅（由前往后）分別為0.50%、0.01%、1.29%。本周線材社會(huì)庫存為連續(xù)第四周壘庫，且壘庫速度也呈現(xiàn)出明顯的加快。在經(jīng)過之前的盤螺價(jià)格逐步向螺紋價(jià)格回歸后，盤螺價(jià)格和螺紋的價(jià)差已基本處于合理狀態(tài)，但此前連續(xù)的調(diào)整，也使得市場情緒保持謹(jǐn)慎，采購、囤貨的意愿相對比較有限，導(dǎo)致線材也出現(xiàn)加速壘庫的現(xiàn)象。

我們再從本周鋼廠產(chǎn)量進(jìn)行觀察，本周螺紋鋼周產(chǎn)量為352.24萬噸，較前一周增加2.94萬噸，環(huán)比上升0.84%，較去年同期增加24.52萬噸，同比上升7.48%。本周產(chǎn)量出現(xiàn)增加，但環(huán)比增幅并不大，主要因?yàn)榻跈z修的高爐廠數(shù)量有所增加。

圖3：全國螺紋鋼周度產(chǎn)量變化走勢圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

另外，從跟蹤的實(shí)際情況來看，隨著短流程鋼廠的噸鋼利潤收縮，部分短流程鋼廠已處在階段虧損的階段，所以在需求不佳的情況下，選擇停產(chǎn)檢修也就顯得順理成章。

圖4：某長、短流程鋼廠生產(chǎn)成本和利潤情況（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

本周鋼廠庫存方面：實(shí)際廠庫庫存為198.18萬噸，較上一周增加6.14萬噸，環(huán)比上升3.20%，而之前三周的廠庫環(huán)比變動(dòng)幅度（由前往后）分別為-0.07%、1.92%、2.21%。從本周鋼廠庫存來看，也呈現(xiàn)出適當(dāng)加速的特點(diǎn)，只是不及社會(huì)庫存的壘庫加速情況。從圖5看，當(dāng)前廠庫水平高于去年同期水平，同比高出10.46%，產(chǎn)量的攀升疊加需求的收縮，使得鋼廠的出貨速度也受到一些掣肘，而且當(dāng)前一個(gè)時(shí)期又是市場集中關(guān)注冬儲的階段，不過從實(shí)際調(diào)研的情況來看，當(dāng)下和去年較為類似的是，冬儲意愿暫時(shí)都還不明顯，市場情緒還是以謹(jǐn)慎觀望為主。

圖5：2016-2020年鋼廠庫存對比圖

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊

三、未來趨勢分析

綜合分析來看，本周數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出不同程度的增加現(xiàn)象，表明需求進(jìn)一步顯弱，而供給水平穩(wěn)中微增，導(dǎo)致庫存出現(xiàn)加速壘庫，故綜合各項(xiàng)數(shù)據(jù)而言，評定結(jié)論為利空級別，但是，由于12月全國鋼價(jià)已經(jīng)歷了普遍下跌調(diào)整，加上短流程鋼廠受制于利潤的縮水還將進(jìn)一步停產(chǎn)，

疊加元旦央行宣布將于1月6日降低銀行存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，未來一周市場實(shí)際的調(diào)整空間或比較有限，總體會(huì)處于區(qū)間震蕩的節(jié)奏，難有單邊性漲跌的行情。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。