方大炭素股價(jià)最高34.78止損點(diǎn)多少

炭素(600516)業(yè)績(jī)概要： 公司 2017 半實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 18.13 億元同比增 69.23%；實(shí)現(xiàn)歸屬市公司股東凈利潤(rùn) 4.12 億元同比增 2647.66%；扣非歸屬市公司股東凈利潤(rùn) 4.09 億元同比增 7518.84%半 EPS 0.24 元單季度 EPS 別 0.04 元、 0.20 元；石墨電極幅提價(jià)業(yè)績(jī)顯著改善： 公司半二季度歸母凈利潤(rùn)別 0.74 億元 3.38 億元同比環(huán)比均幅增 二季度盈利更創(chuàng)公司市單季度盈利記錄自初受益于供需偏緊 石墨電極產(chǎn)品提價(jià)速度幅度幅超市場(chǎng)預(yù)期截至目前 行業(yè)層面看 普通功率產(chǎn)品調(diào)比例達(dá)450%-530%高功率產(chǎn)品調(diào)比例達(dá) 550%-770%超高功率產(chǎn)品調(diào)比例達(dá)690%-750% 公司層面看 近期提價(jià)幅度尤其明顯根據(jù)公告公司 6月份石墨電極產(chǎn)品平均價(jià)格 36000 元/噸 7 月份幅提升至 78000 元/噸8 月份截至目前產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)調(diào) 帶盈利幅改善；電弧爐投產(chǎn)帶增量需求： 底取締條鋼事件席卷全高利潤(rùn)刺激增加電弧爐取代需求盡管近期由于原材料端焦炭、鐵礦石價(jià)格跌導(dǎo)致高爐—轉(zhuǎn)爐煉鋼本現(xiàn)落隨著廢鋼及石墨電極價(jià)格漲帶電爐鋼本抬升電爐鋼本優(yōu)勢(shì)所收斂總體盈利性依向我預(yù)計(jì) 2017實(shí)際取代需求約 3500 萬(wàn)噸帶石墨電極需求增量約 10.5 萬(wàn)噸 電弧爐投產(chǎn)進(jìn)度仍需進(jìn)步觀(guān)察根據(jù)政府政策及調(diào)研情況我解 取締條鋼產(chǎn)能能用于產(chǎn)能置換家政策嚴(yán)守新增產(chǎn)能管控紅線(xiàn) 其考慮設(shè)備安裝調(diào)試、員工召集等素短期電弧爐產(chǎn)量難量釋放；供給端偏緊尚未發(fā)實(shí)質(zhì)性變化： 前報(bào)告我總結(jié)供給受限三面原（環(huán)保限產(chǎn)、產(chǎn)周期、原材料供應(yīng)限制）目前看三者未發(fā)實(shí)質(zhì)性變化第點(diǎn)環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致廠(chǎng)家自底直處于停產(chǎn)或者減產(chǎn)狀態(tài)涉及產(chǎn)能 20-30 萬(wàn)噸我前段間調(diào)研情況驗(yàn)證情況 2+26環(huán)保政策炭素行業(yè)影響例山東炭素企業(yè)產(chǎn)能利用率今樂(lè)觀(guān)估計(jì) 50%且目前監(jiān)管沒(méi)放松跡象且期采暖季進(jìn)步趨嚴(yán)能性需進(jìn)步觀(guān)察；第二點(diǎn)石墨電極產(chǎn)品產(chǎn)周期至少要 4 月疊加備貨周期短期難放量盡管近幾月石墨電極產(chǎn)量所升總體處于合理范圍內(nèi)且增主要集用于電弧爐冶煉超高功率產(chǎn)品；第三點(diǎn)由于主要原材料針狀焦受外控制且進(jìn)入內(nèi)主要流向負(fù)極材料供應(yīng)限制導(dǎo)致內(nèi)公司產(chǎn)量能效釋放內(nèi)產(chǎn)能看山西宏特煤化工限公司 6 月復(fù)產(chǎn) 7 月產(chǎn)量 200-300 噸行業(yè)供需影響較；關(guān)注原材料漲價(jià)趨勢(shì)： 石墨電極核原材料針狀焦?jié)q幅同顯著其油系針狀焦價(jià)格初 4000 元/噸漲至目前 37000 元/噸比例高達(dá) 825%符合我前判斷：供需關(guān)系偏緊背景產(chǎn)能利用率維持高位石墨電極產(chǎn)品價(jià)格伴隨原材料價(jià)格同步漲；投資建議：行業(yè)供需偏緊格局帶石墨電極價(jià)格持續(xù)攀升公司盈利顯著提升預(yù)計(jì)公司 2017/18 歸母凈利潤(rùn) 32.34 億元、 32.52 億元 EPS 1.88 元、1.89 元應(yīng) PE 別 16.23 倍、 16.15 倍維持增持評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)提示: 環(huán)保限產(chǎn)達(dá)預(yù)期石墨電極價(jià)格落由------劉師盤(pán)----于網(wǎng)絡(luò)摘抄自東財(cái)研究報(bào)根據(jù)各操作級(jí)別或者自設(shè)定誰(shuí)告訴都自定
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