澳新銀行：建議做空鐵礦石
發(fā)布時(shí)間：2015-06-24 07:57
編輯：韓小英
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澳銀建議客戶做空
鐵礦石，原因在于中國(guó)建筑活動(dòng)、
鋼鐵需求、以及煉鋼利潤(rùn)率下降對(duì)
鐵礦石需求的影響。
澳新銀行(ANZ)稱，
鐵礦石價(jià)格漲勢(shì)過(guò)快，漲幅過(guò)大，
鐵礦石
價(jià)格將跌回每噸53美元。
盡管房?jī)r(jià)企穩(wěn)甚至在某些地區(qū)開始回升，但中國(guó)的建筑活動(dòng)依舊低迷。1-5月新開工住宅項(xiàng)目的建筑面積同比下降16%，2014年的降幅為10%。由于過(guò)去18個(gè)月住房庫(kù)存大量積累，并且北半球即將進(jìn)入夏季，該行預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月鋼鐵需求仍將疲軟。
鐵礦石企業(yè)的投資者應(yīng)密切關(guān)注煉鋼利潤(rùn)率，因?yàn)殍F礦石等原材料占煉鋼總成本的50%以上。
因此，在建筑活動(dòng)沒(méi)有任何反彈的情況下，負(fù)的煉鋼利潤(rùn)率可能會(huì)抑制有望因中國(guó)政府最近幾個(gè)月實(shí)施的經(jīng)濟(jì)刺激措施而出現(xiàn)的鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于向所謂“新常態(tài)”靠攏的轉(zhuǎn)型過(guò)程中，也就是將更多依靠國(guó)內(nèi)消費(fèi)而非基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來(lái)驅(qū)動(dòng)。2015年迄今，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量幾乎與去年持平。住房行業(yè)需要消化現(xiàn)有庫(kù)存，而這將導(dǎo)致
新鋼鐵的消耗量在幾年內(nèi)減少。
高盛：鐵礦石即將重回下跌趨勢(shì)
高盛指出，最近的鐵礦石貨運(yùn)數(shù)據(jù)顯示鐵礦石供應(yīng)已經(jīng)連續(xù)2周上升，而且這一趨勢(shì)可能會(huì)在未來(lái)數(shù)周和數(shù)月持續(xù)下去。此外，高盛相信鐵礦石需求也將受到抑制，鋼價(jià)下跌與高鐵礦石價(jià)格之間的背離已經(jīng)造成鋼廠利潤(rùn)率降至5年新低。
花旗將2-3季度鐵礦石目標(biāo)價(jià)上調(diào)
花旗將鐵礦石2季度和3季度價(jià)格目標(biāo)分別從44美元和36美元調(diào)升至58美元和48美元，但堅(jiān)持認(rèn)為年底之前將跌至40美元以下(目前大約60美元)。下半年，隨著鐵礦石低成本供應(yīng)增加、中國(guó)鋼鐵廠原材料需求下降，鐵礦石將再次面臨壓力。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
