高庫(kù)存壓制油價(jià)反彈勢(shì)頭

減產(chǎn)傳聞令做空油價(jià)者遲疑，油價(jià)近期開(kāi)始大幅震蕩。紐約NYMEX原油期貨價(jià)格在每桶30美元下方僅持續(xù)數(shù)個(gè)交易日，市場(chǎng)兩度反彈至30美元上方，但反彈持續(xù)性受到壓制。

機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，目前美國(guó)原油庫(kù)存已經(jīng)超過(guò)5億桶，是80年來(lái)的最高水平。如果庫(kù)存繼續(xù)增加，市場(chǎng)對(duì)全球原油供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂將加劇。。

2月22日，國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布中期預(yù)測(cè)報(bào)告稱，2016年供應(yīng)大幅超過(guò)需求的情況仍將持續(xù)。這是導(dǎo)致原油價(jià)格近期內(nèi)持續(xù)低迷的直接原因。

格林大華期貨研發(fā)總監(jiān)李永民表示，導(dǎo)致原油供求過(guò)剩的原因可以從兩個(gè)方面尋找。從需求端看，由于全球經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，原油消費(fèi)補(bǔ)償，加上冬季原油高峰已經(jīng)過(guò)去，近期內(nèi)原油消費(fèi)難見(jiàn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。從供應(yīng)端看，無(wú)論中東還是俄羅斯、委內(nèi)瑞拉等石油輸出國(guó)對(duì)原油生產(chǎn)和出口依賴嚴(yán)重，原油價(jià)格下跌加重各國(guó)財(cái)政困難，各國(guó)為了自身利益繼續(xù)維持甚至擴(kuò)大原油產(chǎn)量，這是導(dǎo)致供應(yīng)居高不下的重要原因。此外，美元升值又進(jìn)一步加大原油下跌的壓力。

定價(jià)機(jī)構(gòu)普氏能源公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，分析師預(yù)測(cè)截至2月19日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存將增加300萬(wàn)桶。分析師預(yù)計(jì)，截至2月19日當(dāng)周美國(guó)煉油廠開(kāi)工率將降低0.7%，汽油庫(kù)存將下降90萬(wàn)桶，精煉油庫(kù)存將下降150萬(wàn)桶。該調(diào)查同時(shí)顯示，隨著美國(guó)原油庫(kù)存接近飽和，國(guó)際油價(jià)仍有可能進(jìn)一步回落。

業(yè)內(nèi)人士稱，美國(guó)原油庫(kù)存正值紀(jì)錄高位，產(chǎn)量也處于或接近紀(jì)錄水準(zhǔn)，且仍遠(yuǎn)高于每日需求，所以將產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)在當(dāng)前水平將無(wú)法化解供應(yīng)過(guò)剩，事實(shí)上，這反而進(jìn)一步加劇供應(yīng)過(guò)剩。由于日產(chǎn)量高出需求100-200萬(wàn)桶，美國(guó)原油期貨價(jià)格自2014年年中以來(lái)下跌約70%。

此前消息顯示，石油輸出國(guó)組織OPEC最大產(chǎn)油國(guó)沙特與成員國(guó)卡塔爾和委內(nèi)瑞拉一道，與非OPEC成員國(guó)俄羅斯一起提出了將產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)在1月水平的計(jì)劃。伊朗是任何控制產(chǎn)量計(jì)劃的主要障礙，因其渴望重獲因制裁而丟失的市場(chǎng)份額。

一些分析師也指出，目前而言，至少油價(jià)看起來(lái)已經(jīng)找到了一個(gè)底部，由于高庫(kù)存與減產(chǎn)傳聞的影響，油價(jià)大幅波動(dòng)的走勢(shì)預(yù)計(jì)還將持續(xù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。