9月25日節(jié)后預(yù)測：寧夏區(qū)域建材價格或?qū)⒗^續(xù)震蕩運行

回顧9月，銀川市場并未迎來傳統(tǒng)銷售旺季，反而市場需求不如8月旺盛，商家出貨相對較少。從市場價格來看，截止目前銀川市場螺紋鋼價格在3610元/噸，與全國均價3768相比，價差達-158元/噸。從上半年情況來看，銀川區(qū)域價格一直是全國最低價，那么在最后銷售兩個月中，能否逆勢上揚呢？筆者將從價格、庫存、鋼廠等方面一一分析。

一、價格洼地 市場需求較弱

圖1 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從上圖可以看出來，2020年以來，銀川地區(qū)螺紋鋼價格除了5月份價格高于全國均價，其余時間均是處于價格洼地，低于全國均價，最大幅度達-400元/噸。進入6月份以后本地市場價格持續(xù)低位震蕩，價格多是徘徊在3600-3780元/噸。一方面，今年受1月底爆發(fā)全國公共衛(wèi)生事件影響，本地市場開市延遲將近一個月左右，工程項目多是4月中旬以后才開始復(fù)工，導(dǎo)致鋼材需求下降。而另一方面，則是今年以來，項目融資困難，資金偏緊，直接影響商家主動推掉一些回款較差訂單，影響了出貨。從而，由于需求偏弱，資源競爭激烈，影響下半年以來銀川市場一直是全國區(qū)域建材價格洼地。截止目前，除了新疆以外，寧夏區(qū)域依舊是西北價格洼地，疊加需求偏弱原因，后期市場價格難有大的突破。

二、與周邊市場價差擴大 資源流動性增強

圖2 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

與周邊市場價格相比，銀川市場螺紋鋼價格一直高于包頭地區(qū)，而低于蘭州地區(qū)價格。截止目前寧夏區(qū)域螺紋鋼價格高于包頭地區(qū)50元/噸，低于蘭州地區(qū)110元/噸。這主要是由地區(qū)需求以及鋼廠產(chǎn)能產(chǎn)量所決定。內(nèi)蒙地區(qū)年產(chǎn)能約在1500萬噸，需求量在800萬噸，還有一些產(chǎn)量通過寧夏消化，再分流到其他西北區(qū)域。而寧夏地區(qū)本地產(chǎn)能也約在500萬噸，但是建材需求量不足300萬噸，多余產(chǎn)量分流到蘭州、西安以及西南地區(qū)。從此也可以看出，銀川市場建材較低價格，也促進區(qū)域之間資源流動性，承擔資源中轉(zhuǎn)站作用。

三、市場庫存持續(xù)下降 資源開始短缺

圖3 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

目前銀川市場由于交易模式改變，市場上商家多是采取鋼廠直發(fā)模式，減少資源中轉(zhuǎn)之間環(huán)節(jié)的交易費用，所以本地市場庫存持續(xù)下降。從2019年3月可以看到，銀川市場建材庫存達到一年庫存量峰值，約在24萬噸。之后，隨著貿(mào)易商采取鋼廠直發(fā)模式越來越多，本地市場庫存持續(xù)大幅度下降，截止2019年年底建材庫存量不足0.5萬噸。2020年以后，銀川市場庫存峰值僅在14萬噸左右，與2019年相比大幅下降。截止目前，銀川市場建筑鋼材庫存量僅在1.2萬噸左右，市場已經(jīng)開始出現(xiàn)資源短缺現(xiàn)象。與此同時，據(jù)筆者了解本地主要流通品牌鋼企鋼廠庫存量也是極低，社庫廠庫處于雙低狀態(tài)。

四、寧夏鋼企陸續(xù)檢修 產(chǎn)量稍有下降

圖4 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

近期由于鐵礦石以及焦炭價格居高不下，螺紋鋼企業(yè)利潤也持續(xù)下降，部分電爐企業(yè)已經(jīng)開始虧損。寧夏區(qū)域鋼企A從7月底開始檢修，至今還未復(fù)產(chǎn)，日均影響0.16萬噸產(chǎn)量。另外，B企業(yè)由于生產(chǎn)不順，產(chǎn)量小幅下滑，近期也有考慮開始進行產(chǎn)線輪休，日均影響產(chǎn)量約0.3萬噸。另外，還有臨近內(nèi)蒙地區(qū)部分品牌鋼企由于寧夏地區(qū)價格持續(xù)價格洼地，資源已經(jīng)少有流入，整體市場庫存降低，這也是近期本地市場缺貨原因。但是不能忽視的是，目前寧夏地區(qū)供需處于緊平衡狀態(tài)，后期產(chǎn)能可能進一步擴大，依然面臨供需不匹配問題。

展望節(jié)后，寧夏區(qū)域建材價格或許陷入漲跌兩難境地，一方面目前本地市場商家手中基本沒有資源，鋼廠掌握絕對定價權(quán)。而在目前較高原料成本之下，本地主要流通品牌鋼企也不愿意輕易虧本銷售，寧愿減產(chǎn)。因此，預(yù)計十一長假之后，寧夏地區(qū)建筑鋼材價格可能繼續(xù)弱勢調(diào)整態(tài)勢，商家需謹慎。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。