瑞達(dá)：資金面持續(xù)緊張，期債放量下行

今日央行大規(guī)模凈回籠資金，銀行間與交易所回購利率大幅上行，市場擔(dān)憂流動性拐點到來，導(dǎo)致國債期貨大跌。動搖了市場對央行保持流動性寬松的信仰，前期支撐國債期貨走高的利好因素只剩下兩個，一是貨幣政策不會急轉(zhuǎn)彎的基調(diào)仍在，二是國內(nèi)疫情防控壓力較大，新冠確診病例在多地頻發(fā)，部分省市重新開啟封鎖措施，各地倡導(dǎo)就地過年，對經(jīng)濟有一定負(fù)面影響，這兩項仍能繼續(xù)支撐國債期貨走高。臨近春節(jié)，短端資金面收緊趨勢較為明顯，出于對房價和資產(chǎn)價格的擔(dān)憂，央行公開市場操作彰顯收緊資金面的態(tài)度，增加了國債期貨的回調(diào)風(fēng)險。從技術(shù)面上看，10年期、5年期與2年期國債期貨均距離壓力線越來越遠(yuǎn)，繼續(xù)走低概率大增。操作上，由于央行態(tài)度對國債期貨短期行情影響最大，國債期貨近期做空風(fēng)險較高，長線投資者可保持謹(jǐn)慎做多思路進行操作，輕倉過節(jié)。年前需密切央行操作與表態(tài)。套利策略可關(guān)注多2年期國債期貨空10年期國債期貨的套利策略。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。