“鬧劇”過后謀增產(chǎn) 國(guó)際油價(jià)能扛住嗎？

過去的一周，出現(xiàn)太多的戲劇性事件，挑逗著國(guó)際原油投資者的神經(jīng)。紐約和布倫特兩地近月原油期貨價(jià)格，也緊隨這些事件大起大落。

“鬧劇”過后，國(guó)際油價(jià)到底能否堅(jiān)守40美元大關(guān)，成了市場(chǎng)最受關(guān)注的話題。悲觀者瑞銀預(yù)計(jì)，布倫特原油價(jià)格將在本季度奔向30美元/桶附近。

而對(duì)于國(guó)內(nèi)成品油分析師來說，近期最艱難的工作莫過于預(yù)測(cè)下一輪國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)會(huì)否實(shí)現(xiàn)。在過去的一周里，不少分析師已數(shù)次推翻了自己的觀點(diǎn)。

原油市場(chǎng)短期利好或結(jié)束

僅在十天前，受俄羅斯和沙特在多哈會(huì)議前就凍產(chǎn)協(xié)議達(dá)成一致傳聞鼓舞，紐約及布倫特近月原油期貨價(jià)格雙雙站上40美元/桶大關(guān)。其中，紐約原油期貨4月12日漲幅還刷新了年內(nèi)新高，同時(shí)也是該合約結(jié)算價(jià)自2014年7月份以來首次升逾200日均線。

然而4天后，多哈會(huì)議以未達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議收?qǐng)?，?guó)際油價(jià)應(yīng)聲大幅震蕩下挫，亞洲盤跌幅一度逾7%。隨后，紐約和布倫特原油期貨跌幅開始收窄，進(jìn)而由跌轉(zhuǎn)漲，原因是數(shù)以千計(jì)的科威特油氣工人開始大罷工。

隆眾石化網(wǎng)分析師李彥對(duì)這一突發(fā)事件評(píng)論稱：“凍產(chǎn)會(huì)議沒辦到的事情，科威特居然意外做到了。”因?yàn)槌掷m(xù)3天的罷工導(dǎo)致科威特的日均原油產(chǎn)量由280萬桶驟降至150萬桶，基本抹平了全球供應(yīng)過剩的量，對(duì)油價(jià)無疑是強(qiáng)力支撐。

正如業(yè)界所預(yù)測(cè)的那樣，罷工帶來的刺激不可持續(xù)。4月20日一早，傳出科威特石油工人結(jié)束罷工重返崗位的消息。不僅如此，還傳出了令原油多頭更為沮喪的消息：伊朗石油部官員表示，該國(guó)原油產(chǎn)量將在兩個(gè)月內(nèi)恢復(fù)到制裁前水平，并重申伊朗政府提高原油產(chǎn)量的承諾。接著，俄羅斯能源部副部長(zhǎng)表示，將會(huì)考慮增加原油產(chǎn)量。

截至4月20日北京時(shí)間16點(diǎn)55分，布倫特原油近月合約為43.01美元/桶，下跌2.32%。紐約原油期貨盤中跌破40.00美元/桶，下跌2.63%、

“科威特罷工事件結(jié)束后，該國(guó)原油產(chǎn)出迅速恢復(fù)，對(duì)市場(chǎng)的利好也隨之移除。”卓創(chuàng)資訊原油分析師高健在接受采訪時(shí)說。而且伊朗和俄羅斯這些主要產(chǎn)油國(guó)繼續(xù)增產(chǎn)的言論對(duì)油市形成巨大打壓。此外，美國(guó)石油協(xié)會(huì)（API）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫存增加310萬桶，增幅超出市場(chǎng)預(yù)期，同樣給原油市場(chǎng)帶來負(fù)面影響，短線原油存在較大的回跌壓力。

“原油市場(chǎng)不可能一夜間從供應(yīng)嚴(yán)重過剩轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)嚴(yán)重緊缺，一場(chǎng)罷工更是不可能做到。另外，美國(guó)原油庫存數(shù)據(jù)再度增長(zhǎng)，利空因素如虎環(huán)伺。”李彥認(rèn)為，供需面沒有好轉(zhuǎn)，油價(jià)不可能有太大起色。

瑞銀報(bào)告認(rèn)為，原油市場(chǎng)目前仍有100-150萬桶/天的過剩供應(yīng)，減少過剩供應(yīng)的擔(dān)子依然落在非OPEC產(chǎn)油國(guó)身上，尤其是美國(guó)，因這些國(guó)家的原油價(jià)格對(duì)供應(yīng)調(diào)整能夠作出較快反應(yīng)。本季度油價(jià)需要低到確保資本支出得到充分削減，才能推動(dòng)原油市場(chǎng)在今年年底前實(shí)現(xiàn)供需平衡。預(yù)期布倫特原油價(jià)格將在本季度跌向30美元/桶附近。

成品油調(diào)價(jià)預(yù)測(cè)成難題

國(guó)際原油價(jià)格的上躥下跳，也忙壞了國(guó)內(nèi)成品油分析師們。

早在國(guó)家發(fā)改委公布成品油調(diào)價(jià)“六連停”后，分析師們便開始預(yù)測(cè)下一輪調(diào)價(jià)是否會(huì)實(shí)現(xiàn)。彼時(shí)原油價(jià)格大漲，相關(guān)機(jī)構(gòu)立刻發(fā)出下一輪成品油價(jià)格上漲的判斷。隨著多哈會(huì)議結(jié)果公布，原油期貨價(jià)格盤中大跌，又有分析師作出了成品油調(diào)價(jià)將“七連停”的判斷。此后兩天的原油走勢(shì)再度令分析師們陷入迷思，不斷修正觀點(diǎn)。

分析師高承莎昨日接受采訪時(shí)表示，本輪第6個(gè)工作日，測(cè)算原油變化率為10.19%，原油估價(jià)41.27美元/桶，較基準(zhǔn)價(jià)漲3.818美元/桶，目前原油均價(jià)超過40美元/桶，預(yù)計(jì)4月27日零時(shí)成品油零售限價(jià)理論上調(diào)220元/噸，其中超過40美元以上部分對(duì)應(yīng)的上調(diào)幅度為80元/噸。但市場(chǎng)需求基本面疲軟將持續(xù)打壓國(guó)內(nèi)油價(jià)反彈勢(shì)頭，預(yù)計(jì)近期全國(guó)汽柴油價(jià)格或維持穩(wěn)中窄幅漲跌的趨勢(shì)為主。

成品油分析師孟鵬卻持不同的觀點(diǎn)，他認(rèn)為未來幾日國(guó)際油價(jià)極有可能繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩下滑走勢(shì)。

孟鵬說，卓創(chuàng)預(yù)測(cè)的本周期油均價(jià)目前僅在40.1美元/桶，故在下周調(diào)價(jià)窗口開啟前，原油均價(jià)極有可能繼續(xù)低于40美元/桶的地板價(jià)，下周二國(guó)內(nèi)成品油限價(jià)調(diào)整遭遇“七連停”的可能性依舊較大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。