殼牌一季度利潤暴跌83% 收縮戰(zhàn)線御冬

油氣行業(yè)形勢持續(xù)低迷，世界500強排名前三的能源巨頭殼牌一季度利潤大幅下滑。

5月4日，殼牌2016年首季度的財報新鮮出爐。公司一季度利潤為8億美元，較去年同期銳減83%，而這也是殼牌500億美元巨資并購BG后交出的首份成績單。一季報公布后，殼牌在紐約證交所的B股股價下跌1.43美元，報52.08美元/股。

記者就相關問題給殼牌方面發(fā)去采訪函，其回應稱公司正繼續(xù)降低開支水平，在當前的低油價環(huán)境下抓住降低成本的機會并管理好財務框架。2016年的資本性投資預計為300億美元，低于公司之前估計的330億美元，也比2014年殼牌與英國天然氣的投資總和減少36%。

業(yè)績慘淡

根據財報，在當前運輸成本的基礎上，殼牌第一季度利潤為8億美元，較去年同期下降了83%。扣除一次性項目的影響，該公司調整后的營收由去年同期的37億美元降至16億美元。

殼牌公司將慘淡的業(yè)績表現主要歸因于“石油、天然氣和液化氣價格走低對精煉油行業(yè)的打壓”。

“油氣行業(yè)形勢低迷的確是客觀因素，但作為一家綜合性的能源公司，業(yè)績連續(xù)出現大幅度下滑，的確令市場擔憂。”一位不愿透露姓名的能源行業(yè)分析師告訴記者。

盡管殼牌利潤出現了大幅下降，但殼牌表示，更低的成本將幫助公司抵消低油氣價格、收購BG后運營成本增加的影響。殼牌CEO范伯登表示：“我們繼續(xù)控制開支，通過全公司范圍的積極決策，充分利用一個緊縮市場和兩家公司合并帶來的機會。”此外，BG的加入也大幅提高了殼牌公司的生產量，殼牌當季產量同比上升16%，每日生產的油當量達370萬桶。

殼牌表示，公司正通過下游煉化廠和化工廠的生產利潤，應對石油和天然氣生產收益的下降。財報顯示，今年一季度，殼牌下游業(yè)務獲利約20億美元，超過分析師預期的17億美元，而它從石油和天然氣生產的直接損失則為14億美元，與預期相當。

值得注意的是，這并不是殼牌近年來首次陷入業(yè)績下滑，在全球石油產量嚴重過剩背景下，2015年第四季度殼牌利潤大幅下滑56%至18億美元，創(chuàng)逾10年新低；全年利潤則暴跌80%至38億美元，去年同期利潤額為190億美元。

支出驟減

過去的兩年里全球油價急劇下降，各大石油公司紛紛大幅削減成本。范伯登表示：“在當今的低油價環(huán)境中，我們將繼續(xù)減少支出水平，以增加機會成本并管理公司財務框架。”

據市場觀察網站報道，由于油價下跌導致公司利潤下滑，范伯登本人的2015年薪酬下調8%至510萬歐元(約合561萬美元)。

“我們認為殼牌業(yè)績出現下滑早有警示，公司前些年大舉并購花費很多，公司結構也存在一些問題。”上述能源行業(yè)分析師表示。過去10年間，殼牌在全球市場上一直顯得財大氣粗。加拿大的油砂、美國的頁巖油氣、墨西哥灣的深海資源、澳大利亞的LNG，加上尼日利亞等地的傳統油氣業(yè)務，殼牌都砸下了大筆的資金。據殼牌估計，在范伯登2014年接手前，殼牌2013年的凈資本支出達到443億美元，比2012年增加了近50%。

而如今油價暴跌，只能選擇剝離。事實上，為應對低油價的沖擊，殼牌石油2015年的運營成本和資本投資較前一年減少125億美元。2016年殼牌將繼續(xù)削減成本投資，同時還將削減1萬個工作崗位。而為了實現融資、回購股票、支付等承諾，殼牌還表示只會維持股息不變或增長，并將在未來三年內出售300億美元的資產。

值得關注的是，在5月4日的業(yè)績發(fā)布會上，殼牌表示，合并后公司的運營費用也將從2014年的530億美元，削減至400億美元。合并后的殼牌資本性投資和運營成本不高于合并前的殼牌2015年的水平。

去年500億美元巨資并購BG讓殼牌資金捉襟見肘。收購案宣布后，殼牌股價下跌了25%，遠遜于埃克森美孚同期僅下跌4%的表現。側面表明了油價連挫。當前油氣行業(yè)低迷，市場擔憂情緒蔓延。

對此范伯登解釋稱，殼牌選擇收購BG，是希望這些資產能幫助公司度過低迷時期，并在油價再次上升時，超越競爭對手。不過其也承認，對BG的收購推高了殼牌公司的債務杠桿。

記者注意到，標準普爾將殼牌的債務評級從AA-下調一級至A+，自此殼牌的評級跌至1990年來最低?；葑u國際評級也在2月份下調了殼牌的評級。一般認為評級下調將導致公司的借貸成本增加。

“現在油價處于低谷，出售資產都是屬于賤賣，更多是出于無奈。”國家能源委能源專家咨詢委員會委員、廈門大學中國能源研究中心主任林伯強告訴記者

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。