建材周評：原料跌跌不休，鋼價反彈之路在何時？（8.9-8.13）

　　五、原料成本

　　◆鋼坯：本周全國鋼坯價格穩(wěn)中小幅上漲。華北地區(qū)以唐山為例，目前風(fēng)向標鋼廠鋼坯報5110元/噸，含稅出廠，本周環(huán)保管控再次加強，下游獨立軋鋼廠繼續(xù)執(zhí)行環(huán)保停產(chǎn)政策，解除時間另行通知，受此影響，下游廠商購坯備庫意愿減弱，導(dǎo)致鋼坯庫存有所增加，目前三大庫存總計53.14萬噸，較周一數(shù)據(jù)增加1.15萬噸，但礙于鋼坯底部仍有一定支撐，坯廠降價意愿并不強。成品材方面，受環(huán)保停產(chǎn)政策制約，市場整體庫存較低，支撐下游廠商盼漲情緒，加上黑色系期螺周中走勢轉(zhuǎn)紅，帶動鋼坯市場操作熱情，坯價也現(xiàn)小幅上漲操作，但在季節(jié)性淡季以及環(huán)保因素影響下，高位資源難以被市場所接受，坯價持續(xù)上漲顯乏力。焦炭方面，因焦煤源緊缺及煤價過高，焦企利潤收縮，部分焦企于今日紛紛開啟第三輪提漲120元/噸。從目前基本面來看，需求仍是決定市場價格的主要因素，受本地環(huán)保政策解除時間待定影響，市場不確定因素增加。從當前綜合情況來看，市場整體需求雖弱，但坯廠成本壓力仍存，預(yù)計下周唐山鋼坯價格穩(wěn)中窄幅震蕩為主，幅度在30-60元左右。

　　◆鐵礦石：本周鐵礦石市場弱勢震蕩。普指趨弱震蕩，現(xiàn)62％普氏指數(shù)166.2美金。下半年幾個月國內(nèi)鋼產(chǎn)量控制方向基本確定，礦石市場總體情緒也是看跌的。鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)方面，7月份，中國主要鋼廠日均粗鋼產(chǎn)量為210萬噸，環(huán)比下降13.3%，同比下降4.4%。7月份生鐵產(chǎn)量也同比下降11.2%，至180萬噸，同比下降5.4%。即使生產(chǎn)控制不進一步收緊， 8月現(xiàn)貨市場的貨物供應(yīng)過剩，將繼續(xù)壓低港口和海運市場的價格。政策面，唐山近期發(fā)布2022年冬奧會空氣質(zhì)量保障方案，文件要求2021年河北省壓減粗鋼產(chǎn)量為2171萬噸，其中唐山省為1237萬噸，據(jù)測算，全年30%的減量是超1237萬噸，若其他省市保持全年粗鋼產(chǎn)量不超過去年同期，再加天津等地的產(chǎn)能退出，那么全年完成3000萬噸的減量不難實現(xiàn)。對礦價而言情況就不樂觀了，需求銳減是最大的問題。目前美金貨的轉(zhuǎn)售利潤在增加，但還是不能引起市場足夠的投機興趣，礦商認為8月將有大量貨物抵港，屆時港口現(xiàn)貨價格仍有較大概率受到?jīng)_擊。另外一個原因是鋼廠繼續(xù)向市場出售多余的協(xié)議量，礦商要從中獲利很難。如果買家希望購買主流貨物，他們可以很容易地收到7-8個報價。競爭最終導(dǎo)致溢價越來越低。遠期方面，雖然從溢價來看，主流澳粉回歸合理，但下半年鋼廠的減產(chǎn)讓貿(mào)易商不敢輕易接盤，因為在港口流動性不太好的這段時間，海運貨物更難交易。從溢價看，由于紐曼粉供應(yīng)相對稀缺，所以紐曼粉的溢價與PB粉相當。雖然PB粉過去因其較高的流動性而比紐曼粉獲得更高的溢價，但現(xiàn)在PB粉供應(yīng)的增加導(dǎo)致其溢價大幅減弱。國產(chǎn)礦方面，前兩周普指從200之上爆降到166.2附近，商家心態(tài)悲觀，加之內(nèi)粉性價比優(yōu)勢不再，唐山本地鋼企對鐵精粉的打壓幅度較大，如今鑫達本周共降3次累降120至1310，礦選廠商無奈低價出售，但接貨者多持幣觀望，市場整體表現(xiàn)較為冷清。遼寧地區(qū)，遼西主導(dǎo)鋼廠累降80，遼東本鋼上旬補降加本旬下調(diào)累降160，吉林鋼企也有跟降計劃，如吉林鑫達預(yù)計降160至1360，但暫未發(fā)布。山西市場因價格高于周邊，本地鋼企多觀望少量補庫，市場成交冷清，當前主流鐵粉65品位價格在1200元左右，球團在1880元左右。 河北首承62球團今報價1650元。安徽繁昌今報價65干含稅1550元，江內(nèi)球團在1680元穩(wěn)。在供應(yīng)寬松和需求減弱持續(xù)下，短期內(nèi)礦價格繼續(xù)偏弱10-30元運行。

　　◆廢鋼：本周全國廢鋼漲跌互現(xiàn)?，F(xiàn)陶莊冷熱軋3420-3440，碎矽鋼片3440-3450，白鍍鋅3380-3400；中山普通沖料主流3300-3350；鄭家2厚以上花料主流3580。遼陽板甲子3600，1-4厚剪切3140-3190。目前影響廢鋼的主要因素有：1、部分地區(qū)受疫情影響，交通管制嚴格，廢鋼資源流通收到限制。2、部分地區(qū)限產(chǎn)、限電，廢鋼需求減少，行情維持弱勢。3、高溫多雨天氣未過，加工能力受限，目前市場資源整體仍舊偏緊，部分地區(qū)鋼廠存在缺貨現(xiàn)象。整體來看，目前市場廢鋼資源相對緊張，部分地區(qū)鋼企需求充足，但整體收貨不是很理想，且部分商家還反應(yīng)車輛難找，而部分地區(qū)在限產(chǎn)影響下，整體需求大幅度下滑，鋼廠壓價心態(tài)明顯?？紤]到成品仍處于淡季，廢鋼市場支撐因素不足，價格乏大面積上漲動力，預(yù)計短期內(nèi)漲跌互現(xiàn)的行情仍將維持一段時間。

　　六、行情預(yù)判

　　本周全國市場建材價格較上周五來看偏強為主，其中江蘇地區(qū)市場價格偏強10-90，河北地區(qū)市場價格偏強60-70，云南地區(qū)維穩(wěn)為主，福建地區(qū)漲跌均有，累計漲20-30，通過多方面因素的分析，我們預(yù)計下周鋼價先弱后強運行為主

　　主要原因如下：從利多的角度來看：1、對于金九銀十預(yù)期仍存，下方跌幅有限2，限產(chǎn)力度預(yù)期不減

　　從利空的角度來看：1、庫存消化放緩，疫情等不穩(wěn)定外部因素干擾2，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)利空，資金面偏向緊張3，表需下滑明顯，鋼廠庫存出現(xiàn)增幅

　　七、產(chǎn)業(yè)信息

　　近日召開的中共中央政治局會議提出，要統(tǒng)籌有序做好碳達峰、碳中和工作，盡快出臺2030年前碳達峰行動方案；7月份全社會用電量同比增長12.8%；財政部將牽頭起草“雙碳”財政支持政策；7月乘用車市場零售達到150萬輛，同比下降6.2%；上半年全球高爐生鐵產(chǎn)量同比增長6.8%；2021年7月我國出口鋼材566.9萬噸，環(huán)比下降12.2％；7月挖掘機銷量17345臺，同比下降9.24%；2021年7月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲9.0% 環(huán)比上漲0.5%。

　　八、下游基建

　　基建領(lǐng)域：今年以來政策持續(xù)嚴控住房炒作，持續(xù)給房地產(chǎn)降溫。經(jīng)濟下行壓力下，財政發(fā)力將利好基建投資。730會議要求積極的財政政策要提升政策效能，兜牢基層“三保”底線，合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進度，推動今年底明年初形成實物工作量；穩(wěn)健的貨幣政策要保持流動性合理充裕，助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續(xù)恢復(fù)。近日，四川25個重大項目集中開工，多地發(fā)布交通運輸“十四五”規(guī)劃。上海、海南、江西、湖南等地發(fā)布交通運輸“十四五”規(guī)劃，總投資規(guī)模超萬億元。地方債發(fā)行高峰姍姍來遲，從官方披露數(shù)據(jù)來看，8月中下旬已列入各省區(qū)市發(fā)行計劃但尚未安排發(fā)行的專項債尚有6586億元額度，9月或?qū)⒊蔀榈胤絺l(fā)行的一個高峰。預(yù)計下半年基建發(fā)力，大概率會發(fā)生在9-11月。今年以來極端天氣高發(fā)，多地發(fā)生洪澇災(zāi)害，預(yù)計今秋水利等基建投資將發(fā)力。水利部表示8月中下旬我國多個流域可能發(fā)生超警洪水，短期內(nèi)仍處于高溫多雨的淡季，基建相關(guān)的螺線消費將保持清淡。如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2021-02/20210205163627590.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。