汽車之家股價(jià)企穩(wěn) 多機(jī)構(gòu)稱有45%上漲空間

作為股權(quán)交割之后的第一個(gè)交易日，汽車之家股價(jià)6月27日晚開盤后迅速走低，股價(jià)一度跌到20.93美元，達(dá)到六個(gè)月以來最低價(jià)，而后股價(jià)迅速反彈至21.88美元，直至尾盤保持微幅震蕩收跌5.26%。相較中概股普遍大跌，資訊類平臺(tái)搜狐跌4.2%，網(wǎng)易跌3.2%。

分析師認(rèn)為，汽車之家的股價(jià)態(tài)勢(shì)顯示資本市場(chǎng)對(duì)汽車之家大股東的更迭已基本接受，未來股價(jià)將在震蕩中企穩(wěn)并開始尋找上升空間。

汽車之家為在美上市、主營業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地的企業(yè)，汽車之家股價(jià)近期走勢(shì)顯然受到了股權(quán)之爭(zhēng)的困擾?？梢哉f從今年4月初開始，汽車之家股權(quán)之爭(zhēng)就已經(jīng)超越了公司經(jīng)營業(yè)績(jī)的基本面，成為影響公司股價(jià)的最主要因素。

在4月中旬澳洲電信宣布將47.4%股權(quán)轉(zhuǎn)讓平安信托之后，股價(jià)一度上行至32.15美元，接近年內(nèi)高點(diǎn)，但隨著汽車之家管理層宣布私有化方案開啟股權(quán)之爭(zhēng)之后，汽車之家股價(jià)也從32.15美元下探至6月24日的23.01美元，下跌幅度達(dá)33%。對(duì)比一下，同期道瓊斯(17140.24,-260.51,-1.50%)指數(shù)僅下跌不足2.8%，A股上證指數(shù)也僅跌7.3%，在汽車之家經(jīng)營業(yè)績(jī)并未出現(xiàn)明顯變化、資本市場(chǎng)外部環(huán)境也相對(duì)穩(wěn)定的情況下，顯然是汽車之家股權(quán)歸屬的不確定性增加了投資者的疑慮，進(jìn)而影響到股價(jià)的表現(xiàn)。

6月25日，隨著開曼法院聽證會(huì)當(dāng)庭宣布撤銷汽車之家“禁制令”，汽車之家的股權(quán)之爭(zhēng)也終于宣告法律層面的終結(jié)。澳大利亞電信隨后將更新的股東名冊(cè)交付給平安信托，宣告股權(quán)交割正式完成，平安信托持有汽車之家47.4%股份，正式成為汽車之家最大股東。

而從今日大股東更迭之后的第一個(gè)交易日，股價(jià)瞬間走出深V的走勢(shì)也意味著資本市場(chǎng)關(guān)于本次股權(quán)交易的所有不確定性已明朗，股價(jià)正式從超跌狀態(tài)逐步企穩(wěn)。

需要特別關(guān)注的是，汽車之家股權(quán)之爭(zhēng)告一段落恰逢英國脫歐這一黑天鵝事件，在此影響下全球資本市場(chǎng)震蕩加劇的趨勢(shì)非常明顯，也為汽車之家股價(jià)走勢(shì)帶來更多變數(shù)。從脫歐事件來看，不僅會(huì)在短期內(nèi)對(duì)全球資本市場(chǎng)造成沖擊，也會(huì)影響到包括歐盟穩(wěn)定等多個(gè)方面，持續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì)。從中長線來看，平安信托入主這樣一則消息一定會(huì)被市場(chǎng)認(rèn)知，黑天鵝事件恰好帶來了最恰當(dāng)持有汽車之家股票的時(shí)機(jī)。”

此外，從中長線的角度，還應(yīng)審視到股權(quán)更迭后汽車之家未來戰(zhàn)略藍(lán)圖的變化，或者可以說資本故事有了新的曙光。4月澳洲電訊CEO安迪-佩恩在宣布股權(quán)轉(zhuǎn)讓消息時(shí)就對(duì)外表態(tài)，“對(duì)于下一階段，汽車之家會(huì)逐漸從純線上平臺(tái)向開始運(yùn)營線下銷售平臺(tái)轉(zhuǎn)變，它會(huì)從中國平安的戰(zhàn)略投資中獲利，后者是汽車保險(xiǎn)和融資市場(chǎng)的從業(yè)者。”外界普遍看好汽車之家未來“線上+線下”的整合效應(yīng)，汽車之家有極大可能性在汽車電商的基礎(chǔ)上，成為車險(xiǎn)電商乃至車貸電商。

在汽車之家新任董事長陸敏對(duì)員工的郵件中也看到這樣的表述：平安將傾其所有支持汽車之家，包括3億互聯(lián)網(wǎng)用戶、近2億移動(dòng)端用戶、1.5億金融客戶、5000萬車險(xiǎn)客戶等，以及100多萬高產(chǎn)能的銷售代理人，特別是平安作為中國最好的車險(xiǎn)服務(wù)品牌，將為汽車之家?guī)聿豢杀葦M的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

從平安集團(tuán)相關(guān)汽車的金融服務(wù)來看，最大的兩塊業(yè)務(wù)就是車險(xiǎn)和車貸。車險(xiǎn)領(lǐng)域平安是電話車險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)車險(xiǎn)的開創(chuàng)者，市場(chǎng)占有率已位居第二，達(dá)到21%，僅2015年保費(fèi)收入就達(dá)到1309億。車貸領(lǐng)域，平安銀行2015年全年發(fā)放車貸596億，同比增長14%，占整體汽車金融市場(chǎng)約9%，未來進(jìn)步的空間更是巨大。而汽車之家的流量端上來看，最受看重的移動(dòng)設(shè)備領(lǐng)域，財(cái)報(bào)顯示2015年12月，通過移動(dòng)設(shè)備訪問汽車之家網(wǎng)站，以及通過移動(dòng)應(yīng)用App訪問汽車之家服務(wù)的日均獨(dú)立用戶訪問量分別約達(dá)到770萬和610萬，這樣巨大的訪問量如果能轉(zhuǎn)化成車險(xiǎn)、車貸的銷售額，汽車之家的業(yè)績(jī)顯然會(huì)水漲船高。

美國飛利凱睿證券（BreanCapital）分析師FawneJiang近期開始追蹤汽車之家股份，并首予“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)31美元。該分析員對(duì)公司拓展電商業(yè)務(wù)表示樂觀，相信公司憑借穩(wěn)固的客戶群，能裝我網(wǎng)上銷售市場(chǎng)的商機(jī)。但報(bào)告指出，雖看好汽車之家收入增長前景，但發(fā)展網(wǎng)上銷售業(yè)務(wù)會(huì)增加額外薪資和推廣開支，會(huì)為短期毛利率帶來壓力。

ThomsonReutersFirstCall基于券商經(jīng)紀(jì)公司的研究報(bào)告所得出的調(diào)查結(jié)果顯示，市場(chǎng)估計(jì)該股股價(jià)在未來一年將上升19.22%，未來12至18個(gè)月的目標(biāo)價(jià)均值為29.57美元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。