新糧上市前玉米價格怎么走？

摘要：4月底，玉米臨儲收購結束后，東北玉米及內蒙地區(qū)玉米共計收儲12543萬噸，東北余糧幾無，華北余量有限，市場玉米流通主要以政策糧拍賣供應為主，市場玉米流通整體偏緊。隨著生豬價格上漲飼用需求好轉和豆粕價格上漲帶動玉米淀粉副產品價格跟漲，深加工利潤回升，貿易商搶糧熱情高漲，超期玉米多溢價成交，玉米價格一路上漲，華北地區(qū)玉米深加工企業(yè)玉米收購價一度突破2000元/噸，隨著拍賣進行，玉米供應逐漸轉向充裕，7月12日第七期超期玉米拍賣結束，拍賣成交率較低，緊接著7月14-15日分貸分還玉米拍賣啟動，這是首次大規(guī)模拍賣2013年玉米，市場玉米供應逐漸轉向寬松，去庫存節(jié)奏開始加快。

玉米拍賣

7月14-15日，“分貸分還”玉米拍賣計劃共計劃拍賣400萬噸，實際成交172.88萬噸，成交率為43.2%，成交價格區(qū)間為1500-1690元/噸，玉米去庫存節(jié)奏有所加快，市場供應逐漸轉向寬松，用糧企業(yè)購銷多以隨采隨用為主，玉米有承壓下行趨勢。

消費

飼用方面生豬價格偏弱震蕩，生豬養(yǎng)殖利潤下降，整體不利于玉米消費，禽類養(yǎng)殖方面前期麥收階段小麥主產區(qū)大范圍遭遇強降水等惡劣天氣，小麥質量普遍較差，華北地區(qū)芽麥、玉米價格出現負差，芽麥大量用于鴨料飼用，替代玉米飼用消費，據估計替代量達到1000萬噸。深加工方面目前東北部分地區(qū)酒精企業(yè)進入常規(guī)檢驗，酒精加工需求下降，玉米淀粉副產品價格下跌，玉米淀粉生產利潤下降，也不利于玉米淀粉生產。整個玉米需求開始下降。

進口替代

自2015年9月商務部將大麥、高粱和DDGS納入自動許可管理后，大麥、高粱和DDGS進口明顯減少，進口方面2016年1月12日，中華人民共和國商務部發(fā)布公告，對原產于美國的進口干玉米酒糟進行反傾銷和反補貼立案調查，市場傳聞中國政府將在9月份實施“雙反政策”。在6月30日，商務部舉行G20貿易部長新聞發(fā)布會，會議倡議G20將不采取保護主義措施的承諾延長至2018年，一是承諾不采取新的貿易保護措施，二是逐步減少和取消已經采取的貿易限制性措施，該信號的釋放又增加“雙反政策”的不確定性，隨后商務部貿易救濟調查局發(fā)布公告決定于2016年8月2日在商務部召開干玉米酒糟反傾銷和反補貼案聽證會，政策風險又加大，預計7、8月份玉米及其替代物進口將進一步減少。

產量

目前東北地區(qū)光溫水匹配較好，利于在地作物生長。東北地區(qū)大部氣溫偏高1～4℃，日照較常年偏多3～8成，土壤相對濕度為60～90%，墑情適宜，充足的水熱條件有利于在地作物生長。目前，東北春玉米處于拔節(jié)期，春播作物長勢整體良好，春玉米均屬一、二類苗，其中遼寧春玉米的一、二類苗較去年提高6個百分點;華北、黃淮和西北地區(qū)東部等地出現降水，利于土壤增墑和作物生長。大部地區(qū)氣溫接近常年或偏高，其中西北地區(qū)東部偏高1～4℃，陜西北部、山西中部、河北南部、河南北部有25～100毫米降水，利于土壤增墑和作物生長。目前夏玉米大部處于七葉至拔節(jié)期作物長勢良好。2016年6月21日-30日，在全國耕地98.1%的可監(jiān)測范圍內，79.7%土壤墑情適宜，15.1%濕潤，4.1%過濕，0.9%輕旱，0.2%中旱，整體墑情適宜，玉米長勢好于去年同期，豐產預期加大，玉米種植調減面積影響有限。

新糧上市前是去庫存的黃金時期，在去庫存節(jié)奏加快、供應轉向充裕的同時，飼用、深加工需求開始下降進口谷物充滿不確定性加上豐產預期加大，市場的觀望氛圍愈發(fā)濃厚，預計新糧上市前玉米價格將延續(xù)偏弱運行態(tài)勢。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。