建材周評：原料大幅下跌，螺紋下周或?qū)⑾热鹾蠓磸棧?1.22-11.26）

　　2.未來趨勢分析

　　本周建材觸底反彈，各地市場呈現(xiàn)出回暖的趨勢，期螺則走出快漲緩跌趨勢，空頭力量較弱，今日期螺收漲106，從庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，全國庫存下降明顯，其中社會庫存已持續(xù)一個月維持較大的降幅，從各地市場的反饋來看，庫存下降帶來的影響也較為明顯，部分規(guī)格較為緊缺，市場受此影響，止跌反彈，鋼廠庫存雖然也有所下降，但是下降幅度一般，庫存仍然保持正常水平，可以反應出市場代理從鋼廠拿貨的意愿不高，商家繼續(xù)維持謹慎心態(tài)，多以出貨為主，而拿貨數(shù)量減少，表觀需求較之前略有增加，從市場反饋來看，終端受到前段時間行情波動影響，近期價格企穩(wěn)反彈，工地需求有小幅釋放，市場資源也多出往工地，商家內(nèi)部的交易較少，所以社會庫存大幅下降。近期房地產(chǎn)回暖情緒蔓延至鋼廠，12月份有較多的鋼廠有望復產(chǎn)，后續(xù)各地庫存或?qū)㈥懤m(xù)補充，但短期內(nèi)市場仍然是以反彈為主，考慮到本周庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，期螺走勢偏強，商家心態(tài)維持謹慎態(tài)度，房地產(chǎn)有回暖趨勢，鋼廠有望十二月份復產(chǎn)，料短期內(nèi)鋼材價格仍以小幅度上漲為主。

　　五、原料成本

　　◆鋼坯：本周全國鋼坯價格先跌后反彈，目前唐山風向標鋼廠鋼坯報4320元/噸，含稅出廠。唐山環(huán)保政策不斷反復，目前本地啟動重污染天氣橙色預警，下游獨立軋鋼廠停產(chǎn)，鋼坯需求繼續(xù)減少，本周鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱。在黑色系期貨強勁走勢推動下，下游廠商惜售情緒濃郁，成品材價格大幅拉漲，鋼坯倉儲現(xiàn)貨多高報為主，交投多集中在遠期資源，由于鋼廠鋼坯外賣量偏少，所以鋼坯在自身仍有支撐的因素下，廠家價格跟隨大方向反彈上漲。綜合考慮，唐山環(huán)保加強政策延續(xù)至本月底，下游鋼企停產(chǎn)后，采買坯料多顯遲疑。焦炭第七輪提降全面落地，共計累降1400元/噸，成本端支撐有所減弱。目前市場供需仍處于兩弱格局，坯廠心態(tài)多靠期貨強勁支撐，一旦期貨走勢轉(zhuǎn)弱，坯價必然下調(diào)，反之，價格則會堅挺，預計下周唐山鋼坯價格圍繞現(xiàn)價窄幅震蕩調(diào)整。

　　◆鐵礦石：本周鐵礦石偏強運行。62％普氏指數(shù)超跌反彈至103.45美金。連鐵重回610位置震蕩?，F(xiàn)貨漲幅不及期貨，市場詢盤活躍度很高，但實際成交較少?，F(xiàn)山東PB670，超特428，卡粉785。本輪PB漲幅高于其它品種，F(xiàn)MG混合粉需求較好。市場當前對后期需求預期看好，認為十二月份鋼廠高爐復產(chǎn)集中。但鐵礦石自身基本面受限，高庫存和鋼企對高礦價不認可背景下，預計漲勢不可長時間持續(xù)。當前內(nèi)粉基本是比較尷尬的狀態(tài)，鋼廠是不認漲的，礦選由于外礦大幅累漲，跟漲惜售心態(tài)明顯。出現(xiàn)僵持局面，有價無市明顯。料短礦價窄幅震蕩運行。

　　◆廢鋼：本周廢鋼偏強運行，受期貨、成品大幅拉漲影響，商家出貨意愿開始減弱，導致鋼廠只能加價采購廢鋼，從本周的情況來看，各鋼廠漲后到貨并無太大好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商對于近期廢鋼上漲認可度不高，多對后市抱有幻想。基地方面，目前庫存多處于低位，哪怕庫存較大的貨場也都是之前虧了300-700的庫存高價庫存，疊加散戶賣貨意愿較差，基地補庫困難，短期也無法組織大量資源涌出，因此近期鋼廠到貨很難有所好轉(zhuǎn)。雖說近期一片漲勢，但是個人建議不要對后期廢鋼抱有太大幻想空間，首先本身就處于成品銷售淡季，其次鐵礦、焦炭等爐料品種很難大幅拉漲，因此鋼廠鐵水成本高度有限，廢鋼同理而論不可能單獨大幅拉漲，短期內(nèi)廢鋼將漲勢陸續(xù)放緩，預計下周廢鋼穩(wěn)中偏強運行

　　六、行情預判

　　本周全國市場建材價格小幅上漲，其中江蘇地區(qū)市場價格小幅上漲70-90，安徽地區(qū)市場價格上漲30-50.河北市場本周漲60-80 ，云南市場漲70，四川漲100，重慶漲80，貴州漲120。山東地區(qū)上漲50-80，福建地區(qū)上漲130-180，通過多方面因素的分析，我們預計下周鋼價走勢震蕩運行

　　主要原因如下：從利多的角度來看：1、本周表需數(shù)據(jù)利好2，期螺整體上漲 3、政策面繼續(xù)保穩(wěn)增長

　　從利空的角度來看：1、周五期螺大幅下跌，影響市場情緒 2、淡季預期壓制需求，難以放量 3、市場目前整體偏謹慎

　　七、產(chǎn)業(yè)信息

　　政策發(fā)力穩(wěn)增長 謀劃明年經(jīng)濟開好局；國家發(fā)改委召開座談會，專家建議加快建立煤炭價格區(qū)間調(diào)控長效機制；夏農(nóng)：推動民營鋼鐵企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁上新臺階；國常會：繼續(xù)做好地方政府債務管理，更好發(fā)揮專項債資金帶動社會資金作用；到2025年，內(nèi)蒙古力爭實現(xiàn)先進鋼鐵材料產(chǎn)能400萬噸以上。

　　八、下游基建

　　房地產(chǎn)市場：近期該領(lǐng)域在政策、資本、金融等多層出現(xiàn)回暖信號。（1）政策方面，9月底，央行專門召集相關(guān)銀行，提出金融機構(gòu)要配合相關(guān)部門和地方要共同維護房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權(quán)益；11月12日，中國人民銀行、銀保監(jiān)會分別召開會議，央行表示要維護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，銀保監(jiān)表示要穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期，遏制房地產(chǎn)金融化泡沫化傾向，健全房地產(chǎn)調(diào)控長效機制，促進房地產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展；11月19日，中國銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人答記者問表示，房地產(chǎn)合理貸款需求得到滿足；10月21日，銀保監(jiān)會相關(guān)負責人在國新辦發(fā)布會上表示，銀保監(jiān)會保障好剛需群體信貸需求，在貸款首付比例和利率方面對首套房購房者予以支持。近日成都協(xié)調(diào)金融機構(gòu)增加房地產(chǎn)信貸投放額度；上海部分銀行房貸放款提速。同時，政策方面稅費調(diào)整，購房成本降低。11月1日起，東莞、惠州、珠海、中山、江門等多個城市正式實施二手房交易個稅1%的政策，相當于買一套總價200萬的房子可省2萬元稅費。（2）資本方面，近期國外投資機構(gòu)抄底、國內(nèi)房企回購，說明房企債務問題呈現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象：據(jù)《金融時報》報道，高盛投資管理團隊正在抄底買入中國房企債券，并稱“傳染風險被高估了”；新城控股、中國金茂、雅居樂等在內(nèi)的多家房企啟動美元債回購，向市場傳達現(xiàn)金流充裕的信號。（3）金融方面，近期信貸松綁，部分主流銀行利率開始下調(diào)，銀行放款速度也有所提升，10月全國90城中有20個城市房貸利率出現(xiàn)下調(diào)；10月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款同比增長8.2%，整體保持穩(wěn)定。綜合來看，回暖有助于房地產(chǎn)市場保持穩(wěn)定，不過，目前正處于傳統(tǒng)淡季，預計短期內(nèi)相關(guān)螺線需求保持偏弱態(tài)勢。如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2021-11/20211112171010410.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。