特斯拉連續(xù)13個季度虧損 但馬斯克依舊不在意

特斯拉美股周三盤后公布二季度財報。財報顯示，最近二季度特斯拉每股虧損1.06美元，高于分析師平均預(yù)期的52美分美元。二季度凈虧損擴大至2.93億美元，這也是特斯拉連續(xù)13個季度虧損。但是二季度企業(yè)營收增長33%至12.7億美元。這符合馬斯克希望在短期內(nèi)迅速擴大企業(yè)規(guī)模的策略。

財報還顯示，特斯拉二季度交付車輛14402輛，未達到預(yù)期的17000輛，也低于一季度的14810輛。從目前的交付數(shù)據(jù)來看，上半年的交付甚至不到3萬輛。即使下半年實現(xiàn)了特斯拉預(yù)計交付將達到5萬輛的目標，全年8萬輛的銷量底線恐怕也是難以有保障。

但是這又有什么關(guān)系呢?財報似乎與這家“胸懷遠見”的公司越來越?jīng)]有關(guān)系。因為特斯拉從2010年6月上市以來，整整六年，幾乎從來沒有出現(xiàn)過盈利。馬斯克現(xiàn)階段的模式就是燒錢，燒錢，燒錢!盈利與他無關(guān)。

也許特斯拉作為一家汽車企業(yè)，馬斯克的邏輯是難以為人所理解的，但是作為一家新能源交通運輸和制造大亨，馬斯克不用多說什么，投資者心甘情愿會為他掏錢。他們都是這樣想的：“萬一這小子成功了呢?”

更何況本季度特斯拉又進入到一個“超現(xiàn)實”階段——收購SolarCity后，馬斯克的計劃將變得更加宏大!但這也產(chǎn)生了一個更加現(xiàn)實的問題，買下SolarCity，他到底要為此融多少錢?2015年兩家公司的現(xiàn)金流分別為負25億美元和負的47億美元。這也意味著兩家虧損企業(yè)合并后，將需要更加龐大的資金支持。

本周特斯拉投資50億美元的位于內(nèi)華達州的“超級工廠”就要正式投產(chǎn)了。這家荒漠中拔地而起的龐然大物承載著馬斯克全部的希望。如果沒有這家工廠，特斯拉將很難把電池的成本做低，也無法推出價格僅3.5萬美金的Model3。特斯拉預(yù)計今年晚些時候就能在這座工廠里為Model3生產(chǎn)電池。Model3今年3月預(yù)售成績斐然，共獲得了37.5萬消費者每人1000美元的訂金。特斯拉稱將于2017年晚些時候開始交付。

更讓人吃驚的是，馬斯克的目標是要在2018年前實現(xiàn)年產(chǎn)量50萬的目標。這對于特斯拉是巨大的挑戰(zhàn)。有分析師嘲諷稱：“特斯拉是要把豐田和其它汽車企業(yè)用50年才學(xué)會的事情兩年之內(nèi)就給辦了，這簡直太荒謬了!馬斯克不應(yīng)該低估了現(xiàn)在的困難和未來現(xiàn)實的挑戰(zhàn)。”

上周，特斯拉公布了“超級計劃”的第二部分，希望整合太陽能電池、全自動汽車共享系統(tǒng)，以及重型汽車業(yè)務(wù)。不過一些投資人指責(zé)馬斯克過于天馬行空，他的“遠見”很難在“近期”實現(xiàn)，只會導(dǎo)致公司不斷地?zé)X。

在這項還有待披露細節(jié)的“超級計劃”中，特斯拉宣布了制造小型SUV和皮卡車的計劃，并希望進入重型卡車領(lǐng)域，從而改變整個運輸行業(yè)的現(xiàn)狀。

過去一個季度，特斯拉頻頻成為市場關(guān)注的焦點。該公司研發(fā)的輔助駕駛系統(tǒng)Autopilot在發(fā)生致命事故后，可靠性遭到質(zhì)疑。此外，特斯拉對于SolarCity的收購案也引發(fā)投資者的不滿。

另據(jù)根據(jù)彭博社報道，特斯拉今年以來已經(jīng)失去了5位包括生產(chǎn)、制造等關(guān)鍵領(lǐng)域的主管，這給特斯拉的戰(zhàn)略按計劃實現(xiàn)且生產(chǎn)出高質(zhì)量的電動車帶來風(fēng)險。

不過，特斯拉也不是完全沒有機會實現(xiàn)夢想。科爾尼合伙人、汽車行業(yè)分析師孫健對第一財經(jīng)記者表示：“電動車按照傳統(tǒng)的產(chǎn)品生命周期理論來說，仍然處于市場導(dǎo)入期。在這個期間，對電動車業(yè)務(wù)投入的專注程度，以及產(chǎn)品的技術(shù)含量、市場定位和創(chuàng)新能力顯得尤為重要。從這個角度來看，特斯拉這類企業(yè)是有明顯優(yōu)勢的。”

盡管新能源車市場正在快速增長，但是由于基數(shù)小，市場滲透率仍然較低。根據(jù)科爾尼提供的數(shù)據(jù)，以中國新能源車市場(主要是純電動車和插電式混動車)為例，2015年新能源車在整個新車銷售中的滲透率僅為1%，預(yù)計未來在各項政策的推動下，新能源車銷售會以約50%的年平均增長率繼續(xù)快速增長，到2019-2020年前后突破5%的滲透率并進入真正的快速增長期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。