期貨日報9月8日報道:天氣轉(zhuǎn)涼,豆油消費(fèi)旺季到來,而總供給減少,消費(fèi)增加;棕櫚油庫存處于低位,現(xiàn)貨走強(qiáng),短時間內(nèi)有望再掀起一波上漲小高潮。
豆油進(jìn)入消費(fèi)旺季
9月天氣轉(zhuǎn)涼,棕櫚油逐漸凝固,豆油進(jìn)入消費(fèi)旺季。中秋、國慶即將來臨,迎來了雙節(jié)備貨高峰。雖然有美豆單產(chǎn)預(yù)估繼續(xù)上調(diào)的利空影響,但國內(nèi)豆油市場利多因素占主導(dǎo)地位。
上周開始,我國豆油商業(yè)庫存每日遞減,截至9月2日,較前一周下降0.98%。其中,河南地區(qū)油廠庫存減少4000噸,天津地區(qū)油廠減少7500噸,廣西地區(qū)油廠減少1830噸,東北地區(qū)油廠減少9200噸。與此同時,油廠壓榨開機(jī)率下降。G20峰會期間,華東地區(qū)部分油廠停機(jī)或限產(chǎn),上周油廠壓榨產(chǎn)能利用率比前一周降低0.91%。
根據(jù)天下糧倉豆油月度供需平衡表預(yù)測,9月豆油總供給量為237萬噸,比8月預(yù)測值減少248萬噸,下降4.4%。截至9月2日,國內(nèi)大豆港口庫存662萬噸,較前一周減少14萬噸。另據(jù)大豆船期預(yù)報,8月大豆到港量暫預(yù)計(jì)為740萬噸,9月預(yù)估為600萬噸。
棕櫚油庫存處于低位
8月棕櫚油表現(xiàn)強(qiáng)勢,月底有所回落。主產(chǎn)國馬來西亞產(chǎn)量近日雖有增加,但依然處于歷年同時期低位。目前馬棕油出口強(qiáng)勁,船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS披露,相比7月,馬來西亞8月出口量提高26.4%。產(chǎn)量下降和出口強(qiáng)勁,共同支撐馬棕油盤面上漲。
國內(nèi)方面,截至9月5日,棕櫚油港口庫存為28.70萬噸,低于上月同期庫存量35.8萬噸。9月初港口庫存較8月底繼續(xù)減少,庫存總量遠(yuǎn)低于72.70萬噸的5年平均值。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,7月國內(nèi)進(jìn)口總量33.26萬噸,較上月有所回升。環(huán)比增加40%,但同比減少53.7%。2016年1—7月我國棕櫚油進(jìn)口總量為2198572噸,低于2015年1—7月進(jìn)口總量3192587噸,降幅31.1%頗為可觀。
棕櫚油現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅(jiān)挺,近幾日逐漸走強(qiáng)。截至9月5日,我國主要港口24度棕櫚油平均噸價達(dá)6200元,較9月2日的平均噸價6075元有較大漲幅。棕櫚油主力合約基差走弱,雙重因素對棕櫚油主力合約價格形成提振作用。
豆棕油價差難以持續(xù)走低
前期油脂板塊大漲,棕櫚油處于領(lǐng)漲地位,期貨盤面豆棕油價差持續(xù)收窄。近兩周,豆棕油價差處于振蕩區(qū)間。9月2日開始,油脂板塊開始反彈,豆棕油價差進(jìn)一步收窄,為680元/噸的低位。觀察自2010年以來的數(shù)據(jù),9月之后豆棕油價差并無明顯的規(guī)律性縮小行情,后期出現(xiàn)連續(xù)性收窄行情的概率不大。當(dāng)前豆油處于供給減少、消費(fèi)增加時期,去庫存效應(yīng)明顯。棕櫚油整體供應(yīng)量下滑將導(dǎo)致豆油替代效應(yīng)顯著,豆棕油價差難以持續(xù)走低。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
| 名稱 | 最新價 | 漲跌 |
|---|---|---|
| 高強(qiáng)盤螺 | 3880 | - |
| 花紋卷 | 3230 | - |
| 容器板 | 3640 | - |
| 鍍鋅管 | 4210 | - |
| U型鋼板樁 | 3870 | - |
| 鍍鋅板卷 | 3980 | - |
| 管坯 | 32290 | - |
| 冷軋取向硅鋼 | 9460 | - |
| 圓鋼 | 3600 | - |
| 鉬鐵 | 227600 | 1,500 |
| 低合金方坯 | 3110 | - |
| 塊礦 | 820 | - |
| 一級焦 | 1610 | - |
| 鎳 | 145220 | 5000 |
| 中廢 | 2270 | - |
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