市場速遞：煤價仍然處在上升通道

進入10月份，雖有國家增產(chǎn)保供的利空因素懸在頭頂，但煤價卻繼續(xù)大漲。以秦皇島港5500大卡低硫動力煤為例，10月13日的成交價已經(jīng)突破616元/噸，繼8月份單月上漲57元/噸、9月份單月上漲70元/噸之后，10月份13天噸煤價格又上漲31元。9月份煤價的單月漲幅是2011年1月以來的最高紀(jì)錄，616元/噸的價格也是2014年1月3日以來的最高價格，即33個月以來的最高價格。煤價在庫存不低的情況下居然出現(xiàn)恐慌性采購，確實讓人大呼意外，但支撐因素還是很明顯：

一是政策頻出，缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃。從8月至今，與煤炭相關(guān)的部門和企業(yè)政策頻出，讓人眼花繚亂。先是港口取消優(yōu)惠，再是政府釋放產(chǎn)能、增產(chǎn)保供，接著汽運限載，最新的鐵路取消優(yōu)惠、上調(diào)運價。這中間，除了增產(chǎn)保供之外幾乎都是利多因素，而且在利空因素還沒有起效之前，利多政策就出臺，煤炭行業(yè)現(xiàn)在成了香餑餑，各個口都想分一杯羹。

二是執(zhí)行不力，增產(chǎn)效果不明顯。按照政策計劃，每天增產(chǎn)100萬噸，10月份至今應(yīng)有1000萬噸左右的增產(chǎn)量。但僅從港存、日均進港量和電廠庫存來看，增產(chǎn)效果并不明顯。截至10月13日，北方七港庫存1594萬噸，比9月末的1463萬噸增加131萬噸;日均進港量158萬噸，僅比9月份的日均進港量多4萬噸，實際多進港52萬噸，港口庫存增加131萬噸的原因是出港量同比減少;沿海六大電廠庫存10月1日1257萬噸，10月13日1244萬噸，庫存不增反降。

目前，北方地區(qū)陸續(xù)進入供暖期，如果增產(chǎn)效果還不明顯，進入11月份和12月份用煤量增加后，煤價恐將繼續(xù)上漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。