投資者支持三星分拆：現(xiàn)有結(jié)構(gòu)已無競爭優(yōu)勢

北京時間11月28日消息，據(jù)外媒報道，三星電子以及三星集團接班人李在镕(JayY.Lee)面臨的投資者壓力越來越大，后者要求對三星電子的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)作出廣泛改變。

知情人士稱，三星電子高管和維權(quán)投資者、美國對沖基金ElliottManagement一直在與美國、韓國的投資者進行溝通，以試探投資者對于Elliott提議的態(tài)度。Elliott已經(jīng)提議三星電子采取分拆等舉措。

在三星電子因為智能機電池危機損失至少60億美元，總部辦公室因為韓國總統(tǒng)政治丑聞被檢方突擊檢查兩次后，三星電子股東開始發(fā)聲，表達對于三星電子現(xiàn)狀的不滿。

Elliott已經(jīng)提議，要求三星電子改善企業(yè)治理，具體措施包括增加三名獨立董事，在美國證交所上市，向股東派發(fā)30萬億韓元(約合260億美元)的特別股息，將公司分拆為一家運營公司和一家控股公司。投資者開始表達對于Elliott提議的支持，不論是在私下會議中，還是在公開場合。

“我們贊成Elliott的提議，”投資管理公司ArtisanPartners董事總經(jīng)理兼Artisan全球價值團隊聯(lián)合創(chuàng)始人丹尼爾•奧卡福(DanielO’Keefe)表示，“我們認(rèn)為，三星電子在目前結(jié)構(gòu)下面臨特定存在性威脅。其治理、董事會以及管理層結(jié)構(gòu)已經(jīng)十分不適應(yīng)快速變化，競爭高度激烈的科技行業(yè)。三星電子董事會并不是由真正的獨立董事組成，他們不具備全球運營、技術(shù)以及資本配置領(lǐng)域的經(jīng)驗。”

三星已表示，計劃在本月月底之前對Elliott的提議作出回應(yīng)，不愿對此篇報道置評。

數(shù)據(jù)顯示，Artisan持有100多萬股三星電子股票，10多年前就開始投資三星電子。Artisan稱，三星電子近期所犯的錯，包括Note7因為起火事件在10月份停售，顯示出該該公司需要作出變化以與蘋果、谷歌母公司Alphabet以及其他對手競爭。

“過去幾年，三星電子的移動業(yè)務(wù)一直在掙扎，最近又陷入了Note7危機。我們相信，公司表現(xiàn)不佳與治理不善有關(guān)，”奧卡福稱，“其次，相對于同行來說，三星電子的估值被大打折扣。我們認(rèn)為，這是企業(yè)治理不善、資本配置不當(dāng)以及股票缺乏流動性的綜合體現(xiàn)。三星電子目前只在韓國上市。在科技行業(yè)，強勁的估值是一個競爭優(yōu)勢。”

Artisan并不是唯一一家公開支持Elliott提議的股東。“我們確信，Elliott的提議有很多可取之處，”安本資產(chǎn)管理公司企業(yè)治理主管大衛(wèi)•史密斯(DavidSmith)表示，“對于我們來說重要的是，這些是能夠?qū)崿F(xiàn)雙贏的解決方案。”

安本資產(chǎn)管理公司認(rèn)為，三星電子有能力通過派息把更多利潤返還給投資者。“三星電子的現(xiàn)金流肯定十分強勁，資產(chǎn)負(fù)債表十分健康，”史密斯稱，“他們有能力將更多現(xiàn)金返還給投資者嗎?肯定可以。”

史密斯稱，安本資產(chǎn)管理公司一直是三星電子的長期投資者，已持有三星電子股票超過15年時間。“在整個股票持有期內(nèi)，我們一直在與三星集團展開持續(xù)對話，其中就涉及上述部分問題，”他表示。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。